主なポイント
- Hut 8の株価は過去1週間で5%下落し、その大半は史上最大のBinanceハッキングと、Coinbase、IREN、Cipher Digitalも巻き込んだテック株の売りが原因でした。
- B. Rileyは目標株価を134ドルに、KBWは92ドルに引き下げましたが、両社とも強気の投資判断は維持しています。
- アナリストは、Hut 8のAIリースが稼働し始めることで、2027年の売上高がほぼ倍増すると予想しています。
- KBWの92ドルという目標がより現実的な基準に見え、それでも株価を大きく上回っています。
Hut 8 (HUT) の株価は過去1週間で5%下落しましたが、同様の動きは他社にも見られました：Coinbase (COIN)、IREN (IREN)、Cipher Digital (CIFR) も下落し、CoinbaseとIRENは約2倍の下落率でした。11月4日（水）の市場開始前に第3四半期決算が発表される中、アナリストは株価の下落とほぼ同じ速さで目標株価を引き下げています。
ハッキングとテック株売りがグループ全体を直撃
TRM Labsによると、10月29日夜、ハッカーがBinanceから63億6000万ドルを盗み出し、これは記録上最大の暗号資産窃盗となりました。暗号資産関連株は金曜日の市場開始前に下落し、同日のAI・テック株売りでナスダック100種指数は3%下落しました。これにより、Hut 8の2つの事業が同時に打撃を受けました。
Coinbaseも市場心理の悪化で10%下落しましたが、同社は競合取引所でもあります：Binanceは、日曜日に引き出しを再開した後、364億ドルの正味資金流出があったと発表しました。その資金の一部がCoinbaseに流れ込むでしょうか？
IRENは11%、Cipher Digitalは5%下落し、両社ともHut 8と同様にビットコインマイニングとAIホスティングの事業を組み合わせています。投資家は両社から同様のリース契約の進捗情報を求めるでしょう。
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Hut 8はリース契約の計画通り進行を維持する必要がある
Hut 8の8月4日発表の第2四半期決算では、Beacon PointとRiver Bendにおける949MWの契約済みIT容量と、約266億ドルの予想契約価値が示されました。アナリストは、2027年の売上高がほぼ倍増し、2028年にはさらに倍以上になると予想しています：
月曜日の終値時点で、Hut 8の株価は予想売上高の20倍で取引されており、過去1年の平均25倍や6月のピーク時の42倍を下回っています：
アナリストは引き下げ続け、買い判断も維持
B. RileyのNick Giles氏は金曜日に目標株価を163ドルから134ドルに引き下げましたが、買い判断は維持しました。KBWのStephen Glagola氏は月曜日の市場開始前に154ドルから92ドルに引き下げ、アウトパフォーム（市場平均を上回る）判断を維持しました。
Hut 8をカバーする23人のアナリストの平均目標株価は依然として148ドルで、月曜日の終値のほぼ3倍です：
私はKBWの92ドルを基準として使用します。B. Rileyの134ドルに到達するには、大半が2028年以降に実現する売上高に対して再び高い評価を支払う必要がありますが、目標株価はまだ下落中です。しかし、92ドルでも月曜日の終値より67%高く、この売りは忍耐強い投資家にとって機会に見えます。
もちろん、これは経営陣が水曜日に両キャンパスが計画通り進行していることを確認した場合にのみ当てはまります。何らかの遅れがあれば、目標株価はさらに下落し続けると予想されます。
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