主なポイント
- GE Vernovaの株価は11月3日、イートンの記録的な第3四半期受注と、データセンターに関するバーンスタインの強気のレポートを受けて6%上昇。
- イートンの記録的受注は、GE Vernova自身の96%の有機的受注増を裏付ける。
- バーンスタインは、政治的影響が及ぶ地域では開発業者が電力・送電網アップグレード費用の負担割合を増やすが、建設は継続されると予想。Vertivも上昇。
- 火曜日の急騰後も、GE Vernovaの株価は過去1年間の平均フォワードP/Eを大きく下回って取引されている。
GE Vernova (GEV) の株価は、11月3日火曜日に6%急騰した。市場開始前、イートン (ETN) が記録的な第3四半期業績を報告。月曜日終了後には、バーンスタインが米国のデータセンター建設に対する政治的脅威は市場が考えるほど大きくないとし、GE Vernovaを推奨銘柄に指名した。
バーンスタインが推奨するもう1つの銘柄であるVertiv (VRT) は5%上昇した。Vistra (VST) は、競合他社のTalen Energyが2027年の調整後EBITDAを約26%上方修正したことを受けて4%上昇した。
イートンの受注がGE Vernovaを裏付ける
イートンの株価は7%上昇した。売上高は28%増の89億ドル（過去最高）を記録し、経営陣は通期の有機的成長率見通しを13-15%に上方修正した。12か月移動平均の有機的受注は、Electrical Americas部門で39%、Electrical Global部門で51%増加し、両部門とも受注金額は過去最高となった。
これは、10月28日に報告されたGE Vernovaの第3四半期業績と整合する。同社の受注は有機的に96%増加し、293億ドルに達した。主要な送電網サプライヤー2社でこのような受注が続くことは、需要がすぐに減退する兆候ではないことを示唆している。
アナリストは、GE Vernovaの正規化EPSが2026年から2028年にかけて2倍以上になると予想している：
イートンの四半期業績には、アナリストが予想を下方修正する理由は何もない。
TIKRはGE Vernovaを38人のアナリストがカバーしています。「買い」としているのは何人ですか？
GE Vernovaの買い、保有、売りのレーティングの内訳と、ウォールストリートの売上高・収益予想を一か所でご覧ください。50万人以上の投資家が、このような銘柄を調査するためにTIKRを利用しています。GE Vernovaのアナリスト・レーティングを見る
電力料金が高くなってもタービンは購入される
政治的影響が及ぶ地域では、バーンスタインは開発業者が電力・送電網アップグレード費用の負担割合を増やすと予想しており、そのコストは比較的重要でないと見ている。開発業者は依然としてタービンや変圧器を購入しなければならない。さらに、GE Vernovaの経営陣は第2四半期決算説明会で、同社の契約済みガス発電容量のうちデータセンター向けは約20%に過ぎないと述べている。
Vertivの電力・冷却装置も同様の状況にある。同社の第3四半期売上高は61%増の43.1億ドルとなった。
Vistraはその電力料金の受益側にある。同社の継続事業からの調整後EBITDAは第2四半期に30%以上増加し、17.7億ドルとなった。11月6日の業績報告で、データセンター需要が同社の業績にどの程度影響しているかが明らかになる。
売られすぎだった
GE Vernovaは月曜日終値時点で、フォワードP/Eが37倍で取引されていた。過去1年間の平均は55倍だった：
火曜日終値時点では約40倍で、依然としてこのレンジの下限付近にある。受注がこれほど堅調であることを考えると、下落は行き過ぎているように見える。
その後、選挙はバーンスタインがこれらの銘柄に最初に影響を与えると述べていた結果をもたらした。民主党が上下両院を制し、テキサス州ではGina Hinojosaが当選した。彼女は州がデータセンターに関する規則を制定するまで、新規のデータセンター許可を一時停止することを公約していた。ロイターによると、データセンター関連株は11月4日のプレマーケット取引で下落した。次の真の試練は、経営陣が予想する通り、契約済みガス発電容量が年末までに少なくとも130ギガワットに達するかどうかである。
では、GE Vernovaの株価の実際の価値は？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、GE Vernovaがどの程度の価値になる可能性があるかを確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、自らのビジネス見通しを反映するために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資・財務アドバイスとして、またいかなる銘柄の売買推奨としても意図されていないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
