Here’s Why Edwards Lifesciences Stock Could Reach $150

何が起きたか？

エドワーズライフサイエンシズ（EW）は、52週高値87.89ドルをわずか0.71ドル下回る水準で取引されている。同時に、EUの独占禁止法違反調査を解決し、SAPIEN M3を発売し、3回連続で投資家向けカンファレンスで発表している。

昨日、スコット・ウルレム最高財務責任者（CFO）は、TDコーウェン第46回年次ヘルスケア会議において、エドワーズは2026年の通期売上高成長率8％から10％、調整後EPSガイダンス2.90ドルから3.05ドルに自信を深めていることを確認したばかりだ。

TMTTは第4四半期に40%以上成長して1億5,600万ドルとなり、通年では5億4,500万ドルを超え、経営陣が2026年に150ベーシス・ポイントで目標とする営業利益率の拡大軌道を直接支えている。

バーナード・ゾヴィギアン最高経営責任者（CEO）は、第4四半期の決算説明会で、「当社は、各分野で多くの成長触媒があり、世界的に力強さと勢いをもって2026年を迎えようとしている」と述べた。

次世代型PASCALとPASCAL三尖弁の米国承認はともに第4四半期を目指し、TCTではCLASP II TRのデータが、5月にはATSでRESILIAの10年手術データが発表される。

エドワーズは、2月16日にEU反トラスト法違反の解決を確認し、SAPIEN M3の商業化を開始し、3月11日まで3回連続で投資家会議に出席した。

ファンダメンタルズ面では、売上高は2025年度の61億ドル（11.5％成長）から2026年度には67億ドル（9.9％成長）に加速し、EPSは2024年度に3.2％圧縮した後、15.5％増の2.96ドルに拡大すると推定される。

ウォール街では、平均目標株価96.46ドルに対し、買い16、アウトパフォーム5、ホールド12、売り0となっており、87.18ドルから10.6%の上昇を示唆している。

下値は12月のTCTでPROGRESSのASデータが期待外れだったことを反映し、上値は第4四半期のTAVR NCDの最終決定が良好であるかどうかにかかっている。

ミッドケース・モデルは148.55ドルをターゲットとし、今日の87.18ドルから年率11.7%のIRRで4.8年間の70.4%のトータルリターンを意味する。

このギャップが存在するのは、市場がエドワーズをTAVRの単一製品として評価しているのに対し、TMTTは第4四半期に40%以上の成長を遂げ、2026年には7億4000万ドルから7億8000万ドルを目標としているからだ。

EPSが2026年に15.5％加速するにもかかわらず、EWが52週高値87.89ドルからわずか0.71ドル下で取引され、PERの拡大が織り込まれていない場合、ミスプライシングは最も明確になります。

16人のアナリストがEWに買いのレーティングを付けており、これは少なくとも過去5四半期で最高の買いレーティング数である。

しかし、12月のTCTでPROGRESS中等度AS試験のデータが期待外れとなり、CMSのNCD最終決定が予想より拡大しなければ、2030年のTMTT売上目標20億ドルは直接的なタイムラインリスクに直面する。

6～7月のCMSのTAVR NCD第一次草案は、無症候性の適用拡大や術者要件の緩和が2027年に実際に行われるかどうかに関する最初の具体的なシグナルを伝えるだろう。

EWは、148.55ドルのモデルターゲットと加速する複数の製品サイクルを考えると、87.18ドルで過小評価されているが、再レーティングは、NCDドラフトが6月に上陸したときに完全に確認し、構造的な心臓の拡大テーゼを検証する。

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EW株を引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。

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