Exelon Fell 7% This Week. Here’s How Much the Stock Could Rise in 2026

何が起きたのか？

エクセロンコーポレーション債券利回りが上昇し、投資家がディフェンシブでインカム重視の銘柄から、より高利回りの債券代替銘柄に投資する動きが強まる中、公益事業株が圧力を受け、今週エクセロン株は約7%下落し、 1株あたり46ドル近辺で取引された。

金利の上昇により、配当金を受け取る公益株の債券に対する魅力が低下し、エクセロンのような金利に敏感な銘柄が幅広く売られたためだ。

この圧力は、ネクステラ・エラ・エナジー、デューク・エナジー、サザン・カンパニーといった同業他社も、資本集約的な成長モデルであることから、金利に対するバリュエーションに敏感であるなど、公益事業が広く同様の逆風に直面していることに起因する。

エクセロンは、2025年の調整後営業利益（EPS）を予想を上回る2.77ドルとし、2026年の営業利益ガイダンスを1株当たり2.81～2.91ドルと発表した。

カルビン・バトラー最高経営責任者（CEO）は最近の決算説明会で、エクセロンのプラットフォームに「かつてないほど自信を持っている」と述べ、2029年までの413億ドルの資本計画、約8％の予想料金ベース成長率、2029年までの3％を超える予想負荷成長率を指摘した。

最近の提出書類では、機関投資家のポジショニングはまちまちだが、支持的である。プルデンシャルPLCは約14％、ヴァンエックは約9％のポジションを追加した。キャピタル・ワールド・インベスターズは約5,000万ドル相当の新規ポジションを開始し、セージビュー・アドバイザリーは保有株を大幅に増やした。

一方、フランクリン・リソーシズは保有株を約10％減らして約594万株とし、BNPパリバとマッケンジー・フィナンシャルもポジションを縮小、クオンツ・インベストメント・マネジメントは保有株を大幅に減らした。

一方、JPモルガンは最近、株価が50ドル近くの52週高値に達したため、目標株価を53ドルに引き上げた。

バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：

収益成長率は、規制料金の引き上げとエクセロンのサービステリトリー全体の電力需要の増加、特にデータセンターや電化トレンドに支えられ、一桁台前半で堅調に推移している。

この成長の大部分は、同社の413億ドルの資本計画によるもので、電力会社はインフラ投資に対して承認されたリターンを得ており、これは送配電支出の増加が収益拡大を直接的に支えていることを意味する。

送電への投資は、より安定的または有利な規制リターンを得ることが多く、長期的に収益の質を向上させるため、特に重要です。

これにより、一貫した資本展開と規制上の承認が、周期的な需要に依存するのではなく、予測可能な長期的成長を促進するモデルが構築されます。

これらのインプットに基づき、モデルでは目標株価を 58ドルと推定、 約26%のアップサイドを示唆し、株価が割安に見えることを示している。

投資家は、TIKRの新バリュエーション・モデル・ツールを使って、エクセロン社の潜在株価、またはどの株式がどの程度の価値になるかを1分以内に見積もることができます。

必要なのは3つの簡単な入力だけです：

そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。

何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点が得られます。