Nvidia株の主要統計
- Nvidia株の過去6か月間の価格変動: 7%
- 10月19日時点の$NVDA株価: $217
- 52週高値: $243
- $NVDA株価目標: $329
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何が起きたのか？
Nvidia（NVDA）は中国からの需要急増に見舞われています。
関係者2名がロイターに語ったところによると、ByteDance、Alibaba、Tencentは300万枚以上のRTX PRO 5500カードを発注しました。1枚あたり約11,400ドルで、発注総額は350億ドルを超えます。
RTX PRO 5500はワークステーション向けチップであり、H200やB300といったデータセンター向けチップよりも性能は低いです。
しかし、中国の購入者が入手可能なNvidiaチップの中では最も高性能な部類に入ります。B300は中国の購入者への販売が許可されておらず、H200の輸出はケースバイケースで審査されます。
Nvidiaはすべての発注を満たせない可能性があります。関係者によれば、パートナー企業は要求した数量の5%から10%しか受け取れないかもしれないとのことです。
ある関係者は、Nvidiaが2027年に全世界で製造できるカードは300万枚を超えず、中国からの発注総数は600万枚を超えていると述べました。
初期サンプルは12月に提供され、商業出荷は2027年第1四半期に開始される見込みです。
中国企業がこれらのカードを求める主な目的は推論（インファレンス）であり、これは訓練済みのAIモデルを実行してチャットボットのリクエストに応答することを意味します。
これは学習（トレーニング）よりも少ない計算能力で済みます。旧式のRTX 6000Dは昨年ほとんど関心を集めず、ワシントンがより強力なチップを許可するという期待も薄れているため、この新カードの魅力が増しています。
Nvidiaの広報担当者は、「時代遅れの米国輸出規制」と中国側の米国製品輸入制限を非難しました。
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市場がNvidia株について伝えていること
Nvidia株にとってのストーリーは、売上高というより需要に関するものであり、同社はまた納品を保証できないと述べています。
これは、中国が失われた市場となっていたため重要です。ジェンセン・フアン氏は、規制によりNvidiaの中国AIデータセンター向けチップ市場におけるシェアがほぼ独占状態からほぼゼロにまで落ち込んだと述べています。
これらの発注は、性能が低いチップに対しても依然として相当な市場が存在する可能性を示唆しています。
Nvidiaの業績見通しは中国を前提としていません。8月の決算説明会で、同社は将来の業績見通しに中国のデータセンター向けコンピュート収益は含まれていないと述べました。したがって、中国での売上はNvidia株にとって追加の上振れ要因となります。
2027年以降、NvidiaはTSMCでの生産能力の多くを次世代データセンター・プラットフォームであるRubinに割り当てる見込みです。
自社ビジネスについては、Nvidiaは2028会計年度に約70%の収益成長を見込んでおり、供給がボトルネックであると述べています。
中国企業はHuaweiなどの国内サプライヤーへの依存を強めており、Nvidiaはまた第4四半期の粗利益率が71%から72%に低下すると見込んでいます。
Nvidia株の投資家は、同社が生産量を増やせるかどうかに注目すべきです。米国の輸出規則の変更もNvidia株を動かす可能性があります。
では、Nvidia株の実際の価値はいくらか？
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