ブロードコム株の主な統計
- 過去6か月間のブロードコム株価変動: -5%
- 10月9日時点の$AVGO株価: $362
- 52週高値: $495
- $AVGO株価目標: $531
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何が起きたのか？
ブロードコム（AVGO）のホック・タンCEOは月曜日、AI開発が続く中で最大の制約となるのは資本であると述べました。ロイター通信によると、彼はシンガポールでのパネルディスカッションで発言しました。
タン氏は、同社はウェーハとメモリの不足に対応しているが、資金がより大きな問題であると述べました。
彼はまた、ブロードコムのAI顧客であるAnthropicとOpenAIの2社を挙げ、これらが最新モデルから大きな収益を上げられることを示していると指摘しました。
これらのモデルはAIパーソナルアシスタントを支えています。
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市場がブロードコム株について伝えていること
なぜ資本が主な制約となるのか？その計画の規模が理由を説明しています。
9月の決算説明会で、ブロードコムは2027会計年度のAI関連売上高が約1,150億ドル、2028会計年度には約2,300億ドルになると見込んでいると述べました。
顧客は、ブロードコムのチップを使用するデータセンターを建設するために莫大な資本を必要としています。タン氏は、AnthropicとOpenAIがキャッシュフローが許容する範囲を超えて急速に成長していると述べています。
これを支援するため、ブロードコムはApolloとBlackstoneとともにAI XPVプラットフォームを設立しました。Anthropicの1ギガワット規模の展開に向けた最初の350億ドルのトランシェは6月にクローズしました。
ブロードコムは、外部の金融パートナーが資産を引き受けると述べています。同社自体が融資を行うわけではなく、控えめな残存価値保証を提供する可能性があるとのことです。
経営陣はこれを低リスクと呼びました。ブロードコム株主は、同社がエクスポージャーがどれだけ大きくなる可能性があるかを明らかにしなかったため、この点を引き続き注意深く見守る必要があります。
最新の業績は、これがなぜ重要なのかを示しています。
- 第3四半期の売上高は296億ドルで、86%増加。
- AI半導体の売上高は221%増の167億ドル。
- 営業利益率は記録的な68%。
- フリーキャッシュフローは記録的な137億ドルを達成。
決算説明会で、タン氏はコンピュート能力1ギガワットごとに、AnthropicとOpenAIに年間約300億ドルの売上高をもたらす可能性があると述べました。
これは、これらの研究所に資金を提供することが経済的に理にかなっているという彼の見解を裏付けており、月曜日のコメントもこの点を支持しています。
メモリを多く搭載したチップが売上の大部分を占めるようになるにつれ、粗利益率は低下しています。
ブロードコムは、次四半期の粗利益率を約73%と予想しています。経営陣は、営業利益率が重要であり、66%と予測されると述べています。
現時点では、ブロードコム株は、顧客がブロードコムが出荷を計画している製品を購入するための資金を調達し続けられるかどうかにかかっています。
では、ブロードコム株の実際の価値はいくらか？
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