2026年8月時点でのAirbnb株の主なポイント
- 広範な項目で予想を上回る: 第2四半期の売上高は36億1,000万ドル（前年同期比+16.54%）に達し、調整後EBITDAは12億6,100万ドル、調整後EPSは1.37ドルで、予想を10.04%上回り、前年同期比33.01%増となりました。
- 業績見通しを上方修正: Airbnbは通期の売上高成長率見通しを少なくともミッドティーンズ（15%前後）以上に引き上げ、調整後EBITDAマージン目標を約35.5%に引き上げました（従来は35%）。
- ホテルが住宅を上回る成長: ホテル宿泊数は住宅の約3倍の速さで成長しており、初めてホテルを利用したゲストの約35%が次回は住宅を予約して戻ってきます。
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Airbnbの第2四半期決算は予想を上回り、業績見通し引き上げとホテルが住宅を上回る成長を伴う
Airbnb（ABNB）は2026年8月6日、ここ数年で最も強い四半期の一つを報告し、その数字がそれを裏付けています。売上高は36億800万ドルに達し、前年同期比16.54%増、市場予想を0.90%上回りました。調整後EBITDAは12億6,100万ドルに達し、予想を2.89%上回り、マージンは34.95%となり、1年前から126ベーシスポイント改善しました。調整後EPSは1.37ドルで、1.25ドルの予想を10.04%上回り、前年同期比33.01%増となりました。
このような広範な項目での予想上回りは、単一の要因からはめったに生じず、経営陣も決算説明会でそのように説明しました。CEOのブライアン・チェスキーは、第2四半期決算説明会でホテルを際立った点として指摘しました：「ホテル事業は、私が期待していた以上に、そして私の期待は高かったのですが、はるかに順調に進んでいます。」ホテルはまだ宿泊数の一桁パーセントを占めるに過ぎませんが、このセグメントは現在、住宅の約3倍の速さで成長しています。初めてホテルを利用したゲストの約35%が次回は住宅を予約して戻ってきており、経営陣はこの相互乗り入れ効果が複利効果を発揮し続けると期待しています。
業績見通しも結果に合わせて上方修正されました。Airbnbは通期の売上高成長率見通しを少なくともミッドティーンズ（15%前後）以上に引き上げました（前四半期に示したロー・トゥ・ミッドティーンズの範囲から上方修正）。また、調整後EBITDAマージン目標を35%から少なくとも35.5%に引き上げました。宿泊・座席予約数は前年同期比10%増加し、第1四半期から加速しています。アプリからの予約は23%増加し、現在総宿泊数の64%を占めており（1年前は59%）、これは同じ基調的なトレンドに基づく2四半期連続の業績見通し引き上げとなります。第1四半期の売上高はすでに26億7,800万ドル、前年同期比18%増（初回予約者10%加速の背景）を記録しており、第2四半期の好調さは驚きというより、トレンドラインが延長しているように見えます。
AIはここで二重の役割を果たしており、成長の原動力としても、コスト削減要因としても機能しています。AIアシスタントが人間の担当者を介さずに問題の約45%を解決するようになったことで、顧客サポートの1予約あたりコストは前年同期比約16%減少しました。これは、同社が今年、AI支出の大幅な増加を吸収している中でのことです。初回予約者は11%増加し、これは過去4年間で最も速いペースです。インドやブラジルなどの拡大市場では、コア市場の約2倍の速さで純宿泊数が成長しています。
第3四半期について、Airbnbは売上高を46億9,000万ドルから47億7,000万ドル（15%から17%の成長）と予想しています。フリーキャッシュフローも同様に強力なストーリーを示しています：四半期で13億ドル、過去12か月間で48億ドル、マージンは37%で、同社が11億ドルのAirbnb株を買い戻したにもかかわらずこの数字です。
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TIKRはAirbnb株を318ドルと評価、持続的な複数年にわたる成長を織り込む
TIKRの中間ケースモデルは、Airbnb株を2030年末時点で318ドルと評価しており、これは現在の株価152ドルから110%のトータルリターン（4.4年間で年率18%）を意味します。
その規模の年率18%のリターンは、Airbnb株を現在の株価で投資家が利用できるより魅力的な成長型複利増加企業の一つに位置づけます。
この目標が達成可能なのは、四半期の背景にある成長ドライバーが一時的なものではなく構造的であるためです。ホテルは住宅の3倍の速さで拡大しており、AI駆動のコスト基盤がマージンの拡大を支え続け、業績見通しの引き上げは、経営陣が単一の取り組みではなく持続可能と説明する実行力を反映しています。
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