主なポイント
- 最新の13F報告書によると、39億ドルの米国株を運用するファンドが、6月30日までにMonolithic Power、AXT、KLAの全保有株を売却しました。
- 最大の売却はMonolithic Powerでした。3月末時点でファンドの6.7%を占めており、その後株価は15%上昇しています。
- アナリストの平均目標株価は、3銘柄の最新価格より44%から93%高く、各銘柄の最低目標株価も現在の株価を上回っています。
- 3銘柄の中で最も買いと見られるのはKLAです。株価は3月末の水準に戻っており、アナリスト全員の目標株価がそれを上回っています。
39億ドルの米国株を運用するファンドが、第2四半期にポートフォリオから3つの半導体関連銘柄を一掃しました。ウォールストリートは、これら3銘柄すべてが現在の取引価格よりも高い価値があると考えています。
Monolithic Power (MPWR)が最大の売却対象で、次いでAXT (AXTI)、KLA (KLAC)の順でした。これは、6月30日で四半期が終了したAnther Capitalの13F報告書（8月13日提出）によるものです。13F報告書は各四半期の最終日にファンドが保有していたものしか示さないため、Antherがいつ、どの価格で、なぜ売却したかはわかりません。
Monolithic Powerが最大の売却対象
Antherは、当該四半期の13F報告書によると、3月31日時点で2億5500万ドル相当の233,288株のMonolithic Power株を保有していました。これはファンドの6.7%に相当します。6月30日までにそれらはすべて売却され、株価は3月31日以降15%上昇しています。
ただし、その道のりは平坦ではありませんでした。Monolithic Powerは6月3日に過去1年間の高値である1,689.89ドルで引け、現在はそこから26%下落しています。
アナリストは株価の下落に追随していません。彼らの平均目標株価は昨年12月の1,196ドルから1,821ドルに上昇し、8月のピーク値1,843ドルにわずかに届かない水準です。
この目標株価は、最終終値より44%高い水準です。これは16人のアナリストによるもので、最も低い目標株価である1,500ドルでさえ現在の株価を上回っています。ただし、予想PERが約30倍と、この株は安くはありません。
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AXTはジェットコースターのような動き
AntherのAXT保有額はより小さく、3月31日時点で7,400万ドル相当の131万株、ファンドの1.9%でした。株価はそれ以降17%下落しています。1年前の終値は8.46ドルで、5月22日には140.83ドルという高値をつけました。
ビジネスニュースは概ね良好でした。アナリストは10月初旬に2027年の売上高予想を2倍以上に引き上げました。またAXTは、リン化インジウムの需要が供給を上回っているため、中国子会社のTongmeiに5億4500万ドルの資金調達を確保しました。その後、株価は過去最高の四半期決算発表後の1週間で14%下落しました。
ウォールストリートの平均目標株価は、1年前の4.40ドルから91.60ドルに上昇し、6月の高値をわずかに下回る水準です。
これは最終終値より93%高い水準です。しかし、AXTをフォローしているアナリストはわずか6人で、目標株価は55ドルから125ドルまで幅があるため、ここでの平均値にはあまり重きを置かないでしょう。
KLAは上昇した後、すべてを返上
Antherは3月31日時点で7,000万ドル相当の47,819株のKLA株を保有しており、ファンドの1.8%でした。KLAは6月に1対10の株式分割を実施しました。分割調整後の株価は、3月末時点とほぼ同じ水準です。
その間、株価は2倍になりました。KLAは6月30日に過去1年間の高値である301.71ドルで引け、その後その約半分を失っています。
アナリストはほとんど動じていません。彼らの平均目標株価は1年前の112ドルから7月中旬に235ドルに上昇し、それ以降わずかに緩和しただけです。
KLAには29人のアナリストがフォローしており、彼らの平均目標株価は最終終値より47%高い水準です。最も低い目標株価である175ドルも現在の株価を上回っています。
KLAが私が買い戻すなら1銘柄
もちろん、株価が急落した際、アナリストは目標株価を引き下げるのが遅いことがよくあります。平均目標株価との大きな乖離は、単にウォールストリートがまだ追いついていないだけを意味する可能性があります。
それでも、今この3銘柄のうち1つしか買えないとしたら、それはKLAでしょう。予想PERはMonolithic Powerの30倍に対して約24倍で、アナリストのフォロー数も最多です。株価は上昇前の水準に戻っており、最も低い目標株価でさえそれを上回っています。
AXTは理論上より高い上昇余地があります。しかし、アナリストがわずか6人で、株価が1年間で8ドルから141ドル、そして48ドルと動いていることを考えると、はるかに不安定な賭けです。Monolithic Powerは、Antherが最後に保有を報告して以来15%上昇しており、後から見ればその売却は早すぎたように見えます。しかし、30倍のPERでは、私も追い上げはしないでしょう。
Antherの次の13F報告書（9月30日で四半期終了）は11月16日までに提出される予定です。それによって、ファンドが3銘柄のいずれかを買い戻したかがわかります。KLAについては、アナリストが目標株価を株価に向けて引き下げ始めるかどうかも注視します。もしそうなれば、見直すでしょう。
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