主なポイント
- 16億ドルを運用するファンドが、第2四半期にホーム・デポとダイコム・インダストリーズに新規ポジションを、ディックス・スポーティング・グッズに追加買いを行ったことが、最新の13F報告書で明らかになった。
- 6月30日以降、ホーム・デポは0.8%上昇したが、ダイコムは58%、ディックスは35%下落しており、いずれも8月の決算発表の影響を受けた。
- アナリストの平均目標株価は、ホーム・デポの最新終値より7%、ディックスより9%、ダイコムより142%高い水準にある。
- この3銘柄の中では、予想PER約12倍のダイコムが最も買い時と思われ、11月後半に予定されている次の決算発表が次の試金石となる。
16億ドルを運用するファンドが、第2四半期に最大の買いを行ったのはホーム・デポ (HD)、ダイコム・インダストリーズ (DY)、ディックス・スポーティング・グッズ (DKS)だった。
これは、シェルバック・キャピタルが8月14日に提出した、6月30日で終了した四半期の最新13F報告書によるものだ。それ以降、多くのことが起こり、3銘柄のうち2銘柄が大きく下落している。
ホーム・デポが最大の保有銘柄に
同ファンドは6月30日時点で、12万3900株のホーム・デポ株を4400万ドル相当保有していた。これは、13F報告書に記載された株式の3.8%を占め、最大のポジションだった。3か月前には保有していなかった。
同株は6月30日の終値から0.8%上昇しているが、業績面では大きな動きの理由はなかった。2026会計年度第2四半期の同店売上高は1.7%増加したが、顧客取引件数は1.0%減少し、凍りついた住宅市場の中で減少が続いている。アナリストは現在、2027会計年度の調整後EPSを17.74ドル（2025年9月末時点）から15.99ドルへ下方修正している。
アナリストの平均目標株価も、これらの予想に伴い、1年前の439ドルから379ドルへと低下している。
これは36人のアナリストによる最新終値より7%高い水準だ。予想PER約23倍で取引されている同株は、TIKRにおける5年平均の22倍をわずかに上回っており、アナリストが予想する緩やかな成長を見込んだ価格水準にある。ホーム・デポは11月中旬に決算を発表する予定だ。
TIKRはホーム・デポについて36人のアナリストを追跡しています。「買い」と評価しているのは何人でしょうか？
ホーム・デポの「買い」「中立」「売り」レーティングの完全な内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一か所でご覧ください。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。ホーム・デポのアナリスト・レーティングを見る
ダイコムは6月以降58%下落
ダイコムも新規ポジションだった。6月30日時点で7万2663株を3700万ドル相当保有し、ファンドの13F株式の3.2%、第5位の規模だった。
同株は6月30日以降58%下落しており、その大半は8月下旬の決算発表後に発生した。四半期自体の業績は堅調だった。ダイコムは8月1日までの3か月間で調整後EPS 5.29ドルを達成し、予想していた4.40ドルから4.82ドルの範囲を上回った。売上高は45.6%増の20億1000万ドルだった。しかし、約1億5000万ドル相当の無線関連事業を次会計年度に先送りした。また、規模拡大のための支出と燃料費の上昇により、マージンも圧迫された。取締役会は同じ週に15億ドルの自社株買いを承認した。
アナリストの平均目標株価は、1年前の308ドルから5月末には637ドルまで上昇したが、その後513ドルまで低下している。
これは12人のアナリストによる最新終値より142%高い水準であり、最も低い目標株価の375ドルでさえ、現在の株価を大きく上回っている。これほどの乖離があるということは、アナリストか市場のどちらかがダイコムを大きく誤って評価していることを意味する。予想PER約12倍という水準を考えると、私はアナリスト側に傾く。
ディックスはフット・ロッカーの問題を抱える
ファンドがホーム・デポとダイコムで新規にポジションを構築したのに対し、ディックスでは既存の保有株を増やした。四半期中に保有株数を238%増の13万5000株（3100万ドル相当）に増やし、13F株式の2.7%を占めた。
ダイコムと同様、ディックスも8月の決算発表で大きく下落し、6月30日以降35%下落している。自社店舗の業績は順調で、第2四半期の同店売上高は4.9%増加した。問題はフット・ロッカーだ。そのプロフォーマ同店売上高は3.6%減少し、ディックスは現在、同事業が2026会計年度に4000万ドルから8000万ドルの営業損失を計上すると見込んでいる（以前は1億1000万ドルから1億5000万ドルの営業利益を見込んでいた）。
アナリストの平均目標株価は8月10日に251ドルでピークを迎えた後、現在161ドルまで低下している。
これは27人のアナリストによる最新終値より9%高い水準であり、最も低い目標株価の99ドルは現在の株価を大きく下回っている。同株は予想PER約12倍で取引されているが、それが割安に見えるようになるには、フット・ロッカーが赤字を解消しなければならない。ディックスは11月下旬に決算を発表する予定だ。
私が買うならダイコム
この3銘柄の中で、現在最も買い時と思われるのはダイコムだ。ホーム・デポの業績予想はまだ下方修正が続いており、ディックスは赤字のフット・ロッカーを立て直す必要がある。ダイコムの直近四半期は自社の業績予想を上回り、予想PER約12倍という水準は、市場がアナリストよりもはるかに低い期待を寄せていることを示している。
ただし、同社の目標株価はすでに5月のピークから低下しており、事業を先送りするような次の業績見通しが発表されれば、さらに低下する可能性がある。
9月30日時点の同ファンドの13F報告書（11月16日までに提出予定）は、8月の下落を耐え忍んで保有を続けたかどうかを示すことになる。その後、ダイコムは11月後半に決算を発表する予定であり、先送りされた無線関連事業が来年も計画通り進んでいることを確認したい。
では、ホーム・デポ株の実際の価値は？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、ホーム・デポがどのくらいの価値になる可能性があるかを確認できます。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させて入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、いかなる株式の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄も保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
