主なポイント
- 52歳と54歳の夫婦が、S&P 500に連動するポートフォリオで414万ドルを保有しており、さらに30万ドルまたは50万ドルを債券に移すべきか質問した。
- 401(k)や伝統的IRA内で株式ファンドを債券ファンドに交換しても、今年の税金は一切発生しない。
- もし半分が長期キャピタルゲインである場合、証券口座で30万ドルの株式を売却すると、15%のキャピタルゲイン税と3.8%の純投資所得税を合わせて、2026年に28,200ドルの税金が発生する。
- 401(k)やIRA内でこの移行を行うことで、その税金を回避でき、給与所得がなくなった後に証券口座の株式を売却する方がはるかにコストが低くなる。
11月5日（木）、S&P 500は4%以上下落した。これは1年半以上ぶりの大幅な下落だった。もしこれがあなたの老後資金の一部を債券に移すことを考えさせているなら、口座の選択には注意が必要だ：同じ取引でも、税金が全くかからない場合もあれば、数万ドルかかる場合もある。
22万ドルの下落と、正しい問いかけ
52歳と54歳の夫婦が、11月8日にRedditのr/ChubbyFIREフォーラムで自身の状況を説明した。二人ともフルタイムで働き、世帯収入は45万ドルで、あと5〜7年は働き続ける計画だ。彼らのポートフォリオは最高値で436万ドルに達し、現在は414万ドル。この22万ドルの下落は、S&P 500が最高値から5%下落したのと一致しているという。彼らは現金34万ドルと債券35万ドルを保有している。しかし、ナスダック100ファンドへの大口保有に加え、ビットコインやゴールドファンドもあり、ポートフォリオ全体はS&P 500と連動して動いている。
そこで彼らは、さらに30万ドルまたは50万ドルを債券に移すべきか検討しており、次のように質問した：「株式から債券への移行で、すぐに税金が発生しないのは、税繰延口座の中でしょうか？」 この質問は正しい。なぜなら、間違えると5桁のコストがかかる可能性があるからだ。
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401(k)内では、交換コストはゼロ
401(k)や伝統的IRA内で株式ファンドを売却し債券ファンドを購入しても、税金は一切発生しない。これらの口座内での利益は、資金が引き出されるまで課税されない。引き出し時には、何に投資していたかに関わらず、普通所得として課税される。したがって、この夫婦は30万ドルでも50万ドルでも、明日にでもファンド間で移動でき、今年の税金は一切発生しない。
証券口座は話が別だ。そこでは、同じ取引は売却となる。1年以上保有した株式の利益は、課税所得の範囲に応じて0%、15%、20%で課税され、利益自体がカウントされる。2026年の合算申告の場合、課税所得が613,700ドルまでは15%の税率が適用される。それに加えて3.8%の純投資所得税がかかる。合算申告の場合、これは投資所得と、修正AGIが25万ドルを超える額のうち、小さい方に適用される。
証券口座では、28,200ドル
この夫婦は、証券口座にどれだけの株式を保有しているか、またその取得価格については言及していない。そこで、彼らが証券口座で30万ドルを売却し、その半分（15万ドル）が長期利益であり、45万ドルがその他の収入の全てだと仮定しよう。
2026年の合算申告の標準控除額32,200ドルを差し引き、15万ドルの利益を加算すると、課税所得は567,800ドルとなる。これは613,700ドル未満なので、利益全体に15%の税率が適用され、22,500ドルとなる。彼らの修正AGI60万ドルは、25万ドルのラインを35万ドル上回っている。これは利益額より大きいので、3.8%の税金は15万ドル全額に適用される：さらに5,700ドルだ。
これが、キャピタルゲイン税と純投資所得税を合わせた28,200ドルであり、401(k)内では無料でできる取引に支払う金額だ。
もし50万ドルを移動し、やはりその半分が利益だとすると、税金は49,705ドルに跳ね上がる。彼らの課税所得は667,800ドルに達し、25万ドルの利益のうち54,100ドルが613,700ドルを超える部分に該当し、20%で課税される。残りの195,900ドルには15%で29,385ドル、54,100ドルには20%で10,820ドル、そして25万ドル全額に純投資所得税9,500ドルがかかる。
無料でできる場所で移行を実行する
この夫婦にとって最も安上がりな方法は、401(k)やIRA内でできるだけ多くの交換を行うことだ。もしこれらの口座に30万ドルの株式ファンドがあれば、そこで全額の移行が可能であり、50万ドル分保有していればそれも同様だ。新しい401(k)拠出金を債券ファンドに向けることも役立つが、30万ドルという目標に対しては時間がかかる。証券口座では、配当金を再投資せずに現金で受け取ることができる。もしどうしても証券口座で一部の株式を売却しなければならないなら、利益が最も小さいもの、または損失が出ているものを売却するのがコストが最も低い。債券を401(k)内に保有することにはもう一つ利点がある。証券口座では債券の利息は毎年普通所得として課税されるが、401(k)内では他のすべてと同様、引き出されるまで課税されない。
証券口座での売却は、給与所得が止まってから
もし私が彼らの立場なら、401(k)やIRAに移行分を賄えるだけの株式が保有されている限り、証券口座の株式はこの話から完全に除外するだろう。401(k)内で無料でできる変更に28,200ドルを支払うことは、私には理にかなっていない。ましてや、あと5〜7年も大きな給与所得が見込める状況ではなおさらだ。その給与所得が止まった後なら、彼らははるかに少ない税金で証券口座の株式を売却できる。2026年の数字では、合算申告の長期キャピタルゲインは、課税所得が98,900ドルまでは0%で課税され、修正AGIが25万ドル以下の夫婦は純投資所得税を支払う必要がない。この0%のラインは2026年のものであり、2027年の数字は来年になればわかる。
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