重要なポイント
- ナガロは、AIとデータエンジニアリングのリーダーとしての地位を確立し、日本やドイツのミッテルスタンド、エッジAIにおけるパートナーシップの形成など、戦略的な事業拡大を進めている。
- ナガーロの株価は、中位ケースの評価前提に基づけば、2029年末までに1株当たり約90ユーロに達する可能性がある。
- これは、今日の株価51ユーロ/株から77％のトータルリターンを意味し、今後4.3年間の年率リターンは14％となる。
無料レポートをご覧ください：ウォール街の成長予測に基づくアップサイドを持ち、市場を打ち負かすリターンをもたらす可能性のある、割安なコンパウンド企業5社（TIKRにご登録ください。
Nagarro SEはドイツを拠点とするデジタルトランスフォーメーションとテクノロジーのコンサルティング会社で、包括的なデジタル製品エンジニアリングとテクノロジーソリューションをグローバルに提供している。
1996年に設立され、ミュンヘンに本社を置く同社は、エンジニアリングに特化した中堅企業として、自動車、銀行、ヘルスケア、小売、電気通信など、さまざまな業界の顧客にサービスを提供している。
ナガロは、人工知能やデータ分析、クラウドコンピューティング、サイバーセキュリティ、デジタルエクスペリエンスソリューション、エンタープライズアーキテクチャコンサルティングなど、幅広いサービスポートフォリオを提供している。
DevOps、インテリジェント・プロセス・オートメーション、デジタル・コマース・ソリューションなどのサービスを通じて、企業のテクノロジー・インフラの近代化を支援することを専門としている。また、量子コンピューティング、AR/VR、ブロックチェーン、IoTソリューションなどの分野でも最先端の機能を提供している。
年間売上高100万ユーロを超える顧客188社を擁するナガロは、さまざまな分野で戦略的関係を維持し、デジタルトランスフォーメーション・イニシアチブの信頼できるパートナーとしての地位を確立している。
アセット・ライト・ビジネスモデルとグローバルなデリバリー能力により、ドイツ、米国、インド、その他の国際市場の事業所から顧客にサービスを提供することができる。
アナリストによるナガーロ株の全成長予測と予想を見る（無料です） >>
2025年、ナガーロの株価は下がるのか？
ナガーロの株価は2025年に大きく下落し、年初来で約35.7％下落した。投資家心理に重くのしかかるいくつかの課題が相互に関連しているためだ。
その主な原因は、同社の根本的な経営改善を覆い隠してきた、巨大な為替逆風である。
米ドル安ユーロ高が顕著であったため、2025年上半期だけで1,800万ユーロの大幅な現金支出を伴わない会計上の損失が発生した。
社内ローンや銀行預金の為替評価損は、同社の収益に影響を与え、実際には中核事業が強化されているにもかかわらず、業績が悪化しているように見せている。
ITサービス部門の市場環境は依然として厳しく、マナス・フロリアCEOは「ITサービスに対する需要は比較的鈍い」と述べた。
このような業界全体の減速は、成長機会を制限し、業界全体の利幅を圧迫している。さらに、ナガーロがサービスを提供している特定の業界、特にテレコム、メディア、エンターテインメントが圧迫されている。
また、通期ガイダンスの下方修正も余儀なくされた。売上高予想は10億2,000万ユーロから10億8,000万ユーロのレンジの下限に調整され、調整後EBITDAマージンは当初の目標であった14.5％から15.5％から13.5％から14.5％となる見込みである。
好調な業績にもかかわらず、このガイダンスの引き下げは、為替変動の継続的な影響と慎重な市場見通しを反映している。
ナガーロは、為替変動が激しい中、株式ポジションに関連する銀行取引制限条項を考慮したため、自社株買いプログラムを一時停止し、投資家が期待していた潜在的な株価支援源を取り除いた。
あらゆる銘柄のアナリストによる成長予測と目標株価を見る（無料です！） >>
ナガーロ株は今、割安か？
株価の不振にもかかわらず、いくつかの要因がナガーロが現在の水準で過小評価されている可能性を示唆している。
マージン・サポート・プログラムによる生産性の向上により、粗利益率は前年同期の30％から33.2％に改善し、経営成績は大幅に強化された。
これは、厳しい環境下でも構造改善を推進する経営陣の能力を実証するものである。1,800万ユーロの為替影響がなければ、調整後EBITDAマージンは当初のガイダンス範囲の上限を達成できただろう。
ナガロは、AIとデータエンジニアリングの新たな波に乗るための戦略的な位置にある。経営陣の報告によると、現在、顧客はAIの利点をより明確に理解し、導入にますます慣れてきており、社内のイノベーション活動の加速につながっている。
エンジニアリングに特化した企業であるナガーロは、「十分な規模を持ち、コスト効率の高い方法で変革を推進できる」企業として、このデジタル変革の次の段階に向けて十分な位置にあると思われる。
同社は複数の戦略的成長イニシアティブを実行しており、一般的なセクターの成長以上の加速が期待される。
これには、戦略的パートナーシップを通じた日本市場への進出、従来のSAP業務にとどまらないドイツのミッテルスタンドとの関係の深化、アドバンテックのような企業とのパートナーシップを通じたエッジAIおよびIoT機能の開発などが含まれる。
経営陣は、こうした取り組みが2025年後半以降の収益に大きく貢献すると期待している。
ナガロの財務基盤は引き続き堅固で、1億2,180万ユーロの現金と1.8倍という管理可能なネット・レバレッジ・レシオを有する。
同社は引き続き多様な顧客基盤を維持し、集中リスクは最小限に抑えている。この分散が安定性をもたらし、単一業界の不況に対するエクスポージャーを軽減している。
2025年の業績を圧迫した為替の影響は、その大部分が一過性のものであり、為替レートが安定すれば再発することはない。このことは、現在の株価が経営成績と将来の収益ポテンシャルを反映していない可能性を示唆している。
TIKRのバリュエーション・モデルでナガーロ株を今すぐ無料で評価（割安株を素早く見つける） >>
当社の評価前提
バリュエーション分析と将来予測に基づくと、ナガーロの株価は、その実行と市場回復のタイミングによって、さまざまなリターン・シナリオを提示する。
ローケース（トータル・リターン45％）：ナガロはITサービス需要の鈍化と為替変動の継続による逆風に直面し続けている。収益成長率は年率5%程度と依然低迷しており、AIやデータエンジニアリングの機会を十分に生かすことに苦戦している。
利ざやは競争力学と再投資の必要性によって圧迫されたままである。こうした課題にもかかわらず、強固な事業基盤と多様な顧客基盤が下振れリスクを回避している。株価は4.3年間で年率9％のリターンとなる74ユーロに達する可能性がある。
ミッドケース（トータルリターン77％）：この基本ケースは、ナガロがITサービス需要の緩やかな回復の恩恵を受けながら、戦略的イニシアチブを成功裏に実行することを想定している。
同社は、AIとデータエンジニアリングの能力を拡大しながら、1桁台半ば（年率5.5％）の収益成長を達成する可能性がある。
このシナリオでは、ナガロは営業レバレッジの恩恵を受け、純利益率は7%に改善し、目標株価は90.38ユーロに達し、年率14%のリターンを実現する。
ハイケース（トータル・リターン107%）：楽観的なシナリオでは、ナガロはAIとデータエンジニアリングの変革の波の中でリーダーとして台頭し、加速的な成長と利益率の拡大を推進する。
強力な実行力により、純利益率は7.2%に改善し、投資家は同社の変革を認識するため、倍率は拡大するはずである。目標株価は約 106 ユーロとなり、年率換算で 18.3％のリターンとなる。
経営陣の実績、AIのような高成長分野における同社の戦略的ポジショニング、現在の為替逆風の一時的な性質を考慮すると、中位シナリオが最も可能性が高いと思われる。
しかし、潜在的な結果の幅の広さは、現在のITサービス業界の変革に内在する大きな上昇の可能性と実行リスクの両方を反映している。
あらゆる銘柄を評価する独自の評価モデルを構築する（無料です！） >>
ウォール街のアナリストは、市場破りの可能性を秘めた5つの割安複合企業に強気
TIKRは、割安と思われ、過去に市場を打ち負かし 、アナリストの予測に基づき1～5年のスケジュールでアウトパフォームし続ける可能性のある5つのコンパウンド企業に関する新しい無料レポートを発表した。
その中には、5つの高品質なビジネスが紹介されている：
- 力強い収益成長と持続的な競争優位性
- 将来収益と期待収益成長率に基づく魅力的なバリュエーション
- アナリスト予想とTIKRのバリュエーションモデルに裏付けられた長期的な上昇ポテンシャル
こうした銘柄は、特に割安で取引されているうちにつかまえれば、長期的に大きなリターンをもたらす可能性がある。
長期投資家であれ、公正価値より低い価格で取引されている優良企業を探している投資家であれ、本レポートはハイサイドの機会を見出すのに役立つだろう。
TIKRに登録し、5つの割安なコンパウンド会社に関する完全レポートを無料で入手するには、ここをクリックしてください。
新しい機会をお探しですか？
- 、億万長者の投資家たちがどんな銘柄を買っているのか見てみよう。 、賢いマネーを追いかけることができる。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど…チャンスは広がる。TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイスを目的としたものではなく、銘柄の売買を推奨するものでもないことにご留意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
