Statistiche chiave per il titolo TEL
- Performance a 6 mesi: 11%
- Intervallo di 52 settimane: da $116 a $251
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $275
- Rialzo implicito: 20%
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Cosa è successo?
Il titolo TE Connectivity è in rialzo di circa l'11% negli ultimi 6 mesi e di recente è stato scambiato vicino ai 230 dollari per azione, grazie alla reazione degli investitori all'accelerazione della domanda di infrastrutture AI, agli ordini record e all'espansione dei margini.
Il movimento riflette la crescente fiducia che la connettività dei data center, gli investimenti nelle infrastrutture energetiche e l'aumento dei contenuti per veicolo possano guidare una crescita degli utili più forte nell'anno fiscale 2026.
Il titolo è salito dopo i risultati record del primo trimestre dell'anno fiscale 2026 che hanno rafforzato questa tesi. Le vendite hanno raggiunto i 4,7 miliardi di dollari, con una crescita del 22% rispetto all'anno precedente e del 15% a livello organico, mentre gli ordini sono saliti alla cifra record di 5,1 miliardi di dollari con un rapporto book-to-bill pari a 1,1, a testimonianza di una dinamica sostenuta della domanda.
L'EPS rettificato è aumentato del 33%, raggiungendo la cifra record di 2,72 dollari, mentre il margine operativo rettificato è salito al 22,2%. L'amministratore delegato Terrence Curtin ha dichiarato che l'azienda "ha registrato una crescita delle vendite di oltre il 20% nel primo trimestre", sostenuta da una crescita del 70% nelle reti di dati digitali e da un aumento di 200 milioni di dollari delle previsioni di fatturato dell'AI per l'anno fiscale 2026.
I recenti documenti SEC hanno evidenziato un significativo riposizionamento istituzionale. Kovitz Investment Group ha ridotto la sua partecipazione del 32%, Tredje AP fonden ha ridotto la sua posizione dell'89,5%, Pzena Investment Management ha tagliato il 21,9% e Thrivent Financial ha ridotto l'esposizione del 96,1%.
A compensazione di queste mosse, Bowen Hanes & Co. ha aperto una nuova posizione di 195.000 azioni per un valore di circa 42,8 milioni di dollari, NEOS Investment Management ha aumentato la sua partecipazione del 45,5%, Lansforsakringar Fondforvaltning AB ha aumentato le sue partecipazioni del 4,9% e NewEdge Wealth ha incrementato la sua posizione del 21,3%, mentre la proprietà istituzionale rimane elevata al 91,43%.
Anche l'attività degli insider ha attirato l'attenzione. L'SVP Reuben Shaffer ha venduto 1.425 azioni a 234,23 dollari e Shadrak Kroeger ha venduto 9.400 azioni a 233,82 dollari in transazioni per un totale di oltre 2,5 milioni di dollari.
Sebbene queste transazioni non alterino la traiettoria finanziaria dell'azienda, si sono verificate quando le azioni si sono avvicinate all'estremità superiore del loro range, contribuendo a un trading più misurato nonostante il forte slancio operativo.
TEL è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 9%
- Margini operativi: 22,6%
- Multiplo P/E di uscita: 19,2x
Si prevede che ilfatturato crescerà da circa 19,4 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2026 a circa 26,1 miliardi di dollari entro il 2030, grazie all'aumento della domanda di connettività dati legata all'intelligenza artificiale, alla spesa per l'ammodernamento della rete, alla forza del portafoglio aerospaziale e all'aumento del contenuto elettronico per veicolo.
L'espansione del margine verso la fascia bassa del 20% riflette lo spostamento del mix verso le reti dati digitali di maggior valore, le soluzioni energetiche e le applicazioni aerospaziali, dove i margini incrementali tendono a essere strutturalmente più forti.
Sulla base di questi input, il modello sostiene una valutazione leggermente superiore ai livelli attuali, che implica un rialzo del 20% circa da circa 230 dollari per azione, indicando che il titolo appare sottovalutato al prezzo attuale.
L'infrastruttura AI rimane un motore di crescita centrale. Gli ordini di reti di dati digitali sono aumentati del 70% rispetto all'anno precedente e il management ha aumentato le previsioni di fatturato AI per l'anno fiscale 2026 di 200 milioni di dollari, con una crescita prevista per i clienti hyperscale.
La crescita dei contenuti automobilistici legati all'elettrificazione e alla connettività dei dati continua a superare la produzione di veicoli, mentre gli investimenti energetici legati all'irrobustimento della rete e alle fonti rinnovabili forniscono una spinta duratura.
Ai livelli attuali, TE Connectivity appare modestamente sottovalutata, con una performance per il 2026 probabilmente guidata da rampe sostenute di programmi di intelligenza artificiale, dalla leva operativa derivante dalla crescita dei volumi e dalla continua espansione dei margini piuttosto che da un rimbalzo ciclico.
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