Statistiche chiave per il titolo SoFi
- Performance di questa settimana: +8.3%
- Intervallo di 52 settimane: da $8,7 a $32,7
- Prezzo attuale: $19,3
Cosa è successo?
SoFi Technologies(SOFI), una banca digitale a sportello unico che serve 13,7 milioni di membri, ha superato il suo primo trimestre di ricavi da 1 miliardo di dollari nel quarto trimestre del 2025, lanciando contemporaneamente una stablecoin che l'ha resa la prima banca a livello nazionale su una blockchain pubblica; il titolo è stato scambiato a 19,25 dollari dopo aver guadagnato l'8,3% questa settimana.
Il 3 marzo SoFi ha ampliato la sua partnership con Mastercard per regolare le transazioni utilizzando SoFiUSD, la sua moneta digitale completamente riservata e ancorata al dollaro, attraverso la rete globale di pagamenti di Mastercard, e il 5 marzo ha selezionato BitGo Bank & Trust per fornire un'infrastruttura istituzionale di emissione di stablecoin attraverso la sua piattaforma Stablecoin-as-a-Service.
Il segmento dei servizi finanziari di SoFi, che comprende i prodotti di risparmio, investimento e pagamento, ha generato 457 milioni di dollari di entrate nel quarto trimestre, con un aumento del 78% rispetto all'anno precedente, mentre le entrate a pagamento in tutti i segmenti hanno raggiunto la cifra record di 443 milioni di dollari, con un aumento del 53%, a dimostrazione di uno spostamento deliberato dalle entrate da prestiti sensibili ai tassi d'interesse verso flussi di capitale durevoli.
Anthony Noto, amministratore delegato, ha dichiarato durante la telefonata per gli utili del quarto trimestre del 2025 che "il SoFi USD cambierà le carte in tavola per la nostra attività, in quanto ci consente di essere un fornitore di infrastrutture per banche, fintech e piattaforme aziendali, posizionandoci al centro dell'ecosistema delle criptovalute", collegandosi direttamente alla partnership con BitGo del 5 marzo e all'annuncio del regolamento di Mastercard di due giorni prima.
Con 3,3 miliardi di dollari di capitale fresco, un coefficiente patrimoniale totale del 22,9%, più che doppio rispetto al minimo regolamentare, e una previsione di 4,655 miliardi di dollari di ricavi nel 2026 con un margine EBITDA del 34%, SoFi entra nella corsa alle infrastrutture per le monete stablecoin con un bilancio forte, un obiettivo di CAGR dei ricavi superiore al 30% fino al 2028 e un lancio di business banking previsto per la fine dell'anno.
L'opinione di Wall Street sul titolo SOFI
L'accordo di Mastercard del 3 marzo e la partnership con l'infrastruttura BitGo del 5 marzo trasformano il SoFiUSD da una novità per i consumatori a un circuito di pagamenti di livello istituzionale, ampliando direttamente la base di ricavi indirizzabile oltre i 13,7 milioni di membri attuali di SoFi.
Nel frattempo, i ricavi a pagamento di SoFi, i flussi di reddito a basso impatto sul capitale come l'interscambio, le commissioni per la piattaforma di prestito e l'intermediazione che non dipendono dai tassi di interesse, hanno raggiunto la cifra record di 443 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2025, con un aumento del 53% rispetto all'anno precedente, riducendo la sensibilità dell'azienda ai tagli dei tassi che la Fed dovrebbe effettuare nel 2026.
Secondo le stime di TIKR, i ricavi rettificati per il 2026 ammontano a 4,62 miliardi di dollari, con un aumento del 28,8% rispetto all'anno precedente, mentre i margini EBITDA passano dal 29,3% nel 2025 al 34,5% nel 2026, a conferma del fatto che SoFi sta aumentando i profitti e non solo la linea superiore.
La crescita stimata dei ricavi di SoFi per il 2026, pari al 28,8%, è quasi quattro volte più veloce di quella prevista per LendingClub(7,3%), il più diretto concorrente nel settore delle banche fintech per i consumatori, a dimostrazione del fatto che il modello one-stop-shop di SoFi e il livello di infrastruttura crittografica stanno ampliando il divario competitivo, non riducendolo.
Dei 19 analisti che attualmente coprono il titolo SOFI ( TIKR ), 5 lo giudicano Buy, 3 Outperform, 10 Hold e 2 Sell, con un obiettivo di prezzo medio di 26,50 dollari, che implica un rialzo del 37,7% rispetto alla chiusura del 5 marzo di 19,25 dollari.
La forbice degli obiettivi degli analisti va dai 12 dollari della parte bassa ai 38 dollari della parte alta, con l'ipotesi ribassista che si basa sulla sensibilità ai tassi nel segmento dei prestiti e l'ipotesi rialzista che prevede la piena adozione istituzionale di SoFiUSD già segnalata dalle partnership con Mastercard e BitGo.
Cosa dice il modello di valutazione?
La valutazione mid-case di TIKR, pari a 44,50 dollari, ipotizza un CAGR dei ricavi del 18,6% fino a dicembre 2030 e un margine di utile netto in espansione al 20,8%, entrambi al di sotto delle indicazioni della stessa SoFi di un CAGR dei ricavi superiore al 30% e di un margine di utile netto del 18% solo nel 2026.
Il mercato valuta SoFi a 19,25 dollari a fronte di un valore contabile tangibile di 7,01 dollari per azione, un multiplo di 2,7x che non tiene conto di 3,3 miliardi di dollari di capitale appena investito che generano 154 milioni di dollari di reddito netto da interessi incrementale prima dell'accredito di qualsiasi crescita.
L'amministratore delegato Anthony Noto ha acquistato azioni il 2 marzo, un segnale diretto del fatto che gli addetti ai lavori ritengono che il prezzo attuale sia scollegato dalla reale traiettoria dell'azienda che si avvia verso un anno con un fatturato di 4,655 miliardi di dollari.
L'EPS è destinato a crescere del 61,3% nel 2026 fino a 0,60 dollari, per poi crescere del 38-42% all'anno fino al 2028, un tasso di crescita che l'attuale multiplo di prezzo non riflette.
Di conseguenza, se SoFiUSD non riesce a ottenere una trazione istituzionale al di là delle partnership con Mastercard e BitGo, la tesi dell'infrastruttura in stablecoin crolla e SoFi torna a essere un prestatore valutato sulla base della crescita del segmento dei prestiti nel 2026, pari solo al 23%.
Gli utili del 1° trimestre 2026 saranno il primo banco di prova per verificare la tenuta della guida ai ricavi di 1,04 miliardi di dollari e dell'obiettivo di 300 milioni di dollari di EBITDA, mentre le attività relative alle criptovalute e alle stablecoin sono ancora in fase iniziale di scalata.
SoFi è quotata a 19,25 dollari contro un obiettivo medio di 44,50 dollari di TIKR, con una previsione di crescita dell'EPS del 61,3% per il 2026 e la partnership con le monete stabili di Mastercard come due sviluppi che rendono la quotazione attuale difficile da giustificare solo sulla base dei fondamentali.
Conviene investire in SoFi Technologies, Inc.
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