Punti Chiave
- Le azioni di Securitize sono salite del 10% dopo aver firmato un memorandum d'intesa con LG CNS per esplorare fondi tokenizzati, azioni e stablecoin per le istituzioni finanziarie coreane.
- L'accordo non menziona ricavi, asset impegnati o tempistiche, quindi il balzo anticipa ampiamente qualsiasi risultato che la partnership possa aver conseguito.
- Nel secondo trimestre del 2026, i ricavi di Securitize sono diminuiti del 5% rispetto all'anno precedente, a $14,4 milioni, e la sua perdita netta si è ampliata a $21,7 milioni.
- Gli analisti si aspettano che i ricavi salgano da $71,9 milioni nell'esercizio 2026 a $201 milioni nell'esercizio 2028, prima di qualsiasi business dalla Corea.
Le azioni di Securitize (SECZ) sono salite del 10% oggi, martedì, dopo che la piattaforma di tokenizzazione ha annunciato una partnership con la sudcoreana LG CNS prima dell'apertura.
Nell'annuncio, il co-fondatore e CEO di Securitize Carlos Domingo ha definito la Corea del Sud "un mercato importante per la prossima fase della tokenizzazione istituzionale".
Io mi asterrei dall'entusiasmarmi.
I dettagli
Le due società hanno firmato un memorandum d'intesa. Elenca tre aree che "esploreranno" insieme:
- Sviluppo del mercato: utilizzi per asset tokenizzati e stablecoin presso le istituzioni finanziarie in Corea e nell'area Asia-Pacifico
- Prodotti: strumenti di tokenizzazione costruiti per le istituzioni coreane e le mutevoli regole del paese
- Infrastruttura: sistemi di stablecoin e di regolamento che potrebbero eventualmente collegare i mercati coreani a quelli globali, se i regolatori approveranno
Non c'è alcuna cifra in dollari associata a nulla di tutto ciò. Il comunicato dice anche che ogni prodotto ha ancora bisogno dell'approvazione normativa e del via libera di entrambe le società.
È un forte movimento del titolo per una partnership che non ha ancora generato alcun business.
La crescita deve arrivare prima dal mercato interno
L'ultimo trimestre di Securitize è stato difficile. Nei tre mesi fino al 30 giugno, i ricavi sono diminuiti del 5% rispetto all'anno precedente, a $14,4 milioni, e la sua perdita netta è cresciuta a $21,7 milioni da $5,5 milioni.
C'è un punto positivo: gli asset tokenizzati in gestione hanno raggiunto circa $5 miliardi a settembre, in aumento rispetto ai $4,3 miliardi alla fine di giugno.
Gli analisti contano che questo si traduca in molti più ricavi…
Significa che i ricavi quasi triplicano in due anni, e nessuno di questi proviene dalla Corea.
L'analista di Aletheia Capital Brooksley Kang, che ha iniziato la copertura con un rating Hold il 29 settembre, ha detto che "i livelli di negoziazione attuali già scontano un ottimismo significativo sulla crescita dei volumi".
In sintesi
La Corea potrebbe diventare un mercato reale per Securitize, e le relazioni di LG CNS nel settore finanziario del paese sono un buon modo per entrarci. Ma il balzo di oggi è per un accordo per continuare a parlare, mentre il business sottostante si è contratto l'ultimo trimestre. Vorrei vedere i ricavi crescere di nuovo prima di considerare la Corea più di un'opzione a lungo termine.
Ovviamente, se il memorandum porterà ad accordi firmati con banche o gestori patrimoniali coreani, varrà la pena dare un'occhiata nuova.
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