Statistiche chiave per il titolo Ross Stores
- Prezzo attuale: $235 (22 maggio 2026)
- Ricavi Q1 FY2027: $6,0B, +21% YoY
- EPS Q1 FY2027: $2,02, +37% YoY
- Crescita delle vendite nei negozi comparabili nel 1° trimestre del 2027: +17%
- Previsione di fatturato per l'intero anno: Vendite totali +9%-11% nel secondo trimestre; crescita computerizzata per l'intero anno: +6%-7%.
- EPS Guidance per l'intero anno: $7,50-$7,74, in crescita del 13%-17% rispetto ai $6,61 dell'anno scorso
- Obiettivo di prezzo del modello TIKR: $263
- Rialzo implicito: +12%
Ross Stores registra la crescita delle vendite nello stesso punto vendita più alta degli ultimi 40 anni, poi prevede una crescita tra il 2% e il 3% nel semestre successivo
Ross Stores(ROST) ha realizzato un primo trimestre dell'anno fiscale 2027 con un fatturato di 6,0 miliardi di dollari, in crescita del 21% rispetto all'anno precedente, e un utile per azione di 2,02 dollari, in aumento del 37% rispetto agli 1,47 dollari del trimestre precedente.
Le vendite dei negozi comparabili sono cresciute del 17%, che James Conroy, amministratore delegato, ha descritto nella telefonata di presentazione dei risultati del primo trimestre come "la più alta crescita delle vendite degli stessi negozi nei 40 anni di storia dell'azienda".
Le azioni di Ross Stores hanno registrato un'impennata dell'8%, e la meccanica che sta dietro a questa crescita è importante: la crescita è stata guidata interamente dalle transazioni, non dall'inflazione degli scontrini, e le unità per transazione sono rimaste invariate nel periodo.
Michael Hartshorn, presidente e direttore operativo del gruppo, ha confermato durante la telefonata per gli utili del primo trimestre che il traffico è stato il motore principale e che il numero di clienti in base ai negozi comp è cresciuto a due cifre per ogni livello di reddito, ogni etnia e ogni gruppo di età.
Conroy ha osservato, durante la telefonata di presentazione dei risultati del primo trimestre, che i clienti tra i 18 e i 24 anni hanno ottenuto risultati superiori a quelli di quasi tutti gli altri retailer monitorati dall'azienda, una coorte a cui il management si è esplicitamente rivolto attraverso una rinnovata strategia di marketing incentrata sulla modernizzazione del marchio e sulla presenza sui social media.
I prodotti per donna e cosmetici hanno guidato i risultati commerciali, anche se tutte le principali categorie hanno registrato una crescita dei ricavi pari o superiore ai dieci punti, e ogni area geografica ha contribuito, con il Midwest che ha ottenuto i risultati migliori.
Il margine operativo è aumentato di 120 punti base, raggiungendo il 13,4%, rispetto al 12,2% del trimestre precedente, grazie a un miglioramento di 145 punti base del costo del venduto.
Il margine delle merci è migliorato di 85 punti base, l'occupazione ha beneficiato di 60 punti base grazie al forte volume di vendite e i costi di distribuzione e di trasporto nazionale sono diminuiti rispettivamente di 15 e 10 punti base.
Ross Stores ha alzato le previsioni di EPS per l'intero anno a 7,50-7,74 dollari, con un aumento del 13-17% rispetto ai 6,61 dollari dell'anno scorso, e le ipotesi di compensi per il secondo semestre sono rimaste invariate al 2%-3%.
William Sheehan, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario, durante la telefonata per i guadagni del primo trimestre ha dichiarato che l'azienda ha battuto le stime per il primo trimestre di circa 0,35 dollari e ha ottenuto un flusso di circa 0,38 dollari per l'intero anno.
Il titolo Ross Stores beneficia anche di un'autorizzazione al riacquisto di 2,55 miliardi di dollari per due anni approvata a marzo, con 1,275 miliardi di dollari destinati al riacquisto nell'anno fiscale 2026 e 319 milioni di dollari già distribuiti su 1,5 milioni di azioni nel primo trimestre.
I ricavi di ROST aumentano del 21%, mentre i margini operativi raggiungono un massimo pluri-trimestrale
Il conto economico del trimestre conclusosi il 2 maggio 2026 segna il miglior margine operativo per le azioni Ross Stores negli otto trimestri precedenti: ricavi per 6 miliardi di dollari, in crescita del 20,6% rispetto all'anno precedente, con un utile operativo di 800 milioni di dollari e un margine operativo del 13,4%.
La traiettoria dei margini si è ricostituita per tre trimestri consecutivi: il margine operativo è passato dall'11,5% nell'agosto 2025 all'11,6% nel novembre 2025, è salito al 12,3% nel gennaio 2026 e ha raggiunto il 13,4% nel periodo più recente.
Il margine lordo ha seguito uno schema simile, passando da un minimo del 28,2% nel maggio 2025 al 34,2% nel novembre 2025, comprimendosi al 28,7% nel gennaio 2026, per poi tornare al 29,6% nel primo trimestre dell'anno fiscale 2026.
Sheehan ha anche confermato, durante la telefonata sugli utili del primo trimestre, che il margine delle merci è migliorato di 85 punti base e che i costi di acquisto sono aumentati di 25 punti base a causa di incentivi più elevati legati alla performance degli utili, mentre i costi di marketing e quelli relativi ai negozi sono aumentati durante il periodo.
Risultati del modello di valutazione del titolo ROST (TIKR)
Il modello di valutazione di TIKR valuta le azioni Ross Stores a 263 dollari, il che implica un rendimento totale del 12% dal prezzo attuale di 235 dollari, o del 2,4% annualizzato nei prossimi 5 anni.
Il caso intermedio ipotizza un CAGR dei ricavi del 5,4% e un margine di utile netto del 10%, ipotesi calibrate su un'espansione costante del 5% delle unità e su una crescita commerciale normalizzata piuttosto che su una continuazione dello storico 17% del primo trimestre.
Il modello incorpora una compressione del P/E dell'1,5% annuo nel caso intermedio, il che significa che il multiplo si contrae per tutto il periodo di previsione anche se gli utili crescono, motivo per cui il rialzo implicito è modesto rispetto alla traiettoria degli utili sottostante.
Il caso basso valuta il titolo Ross Stores a 248 dollari entro il 2035, producendo un rendimento annualizzato dello 0,6%, coerente con una riduzione dei ricavi verso la fascia guidata del 2%-3% nella metà posteriore e senza un'ulteriore espansione dei margini rispetto ai livelli attuali.
Il caso intermedio prevede 313 dollari entro il 2035 con un IRR del 3,3%, il percorso in cui la crescita dei ricavi del 5%-6% si complica costantemente insieme ai margini che si mantengono vicino alla fascia del 13% di margine operativo e la pipeline annuale di 110 negozi viene consegnata secondo i tempi previsti.
L'ipotesi più alta raggiunge i 381 dollari con un IRR del 5,7%, uno scenario che richiederebbe una forza commerciale superiore al range guidato del 6%-7% annuo per persistere negli anni successivi, sostenuta dall'espansione nel Nord-Est che contribuisce in anticipo rispetto alle aspettative di sottoscrizione.
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