Punti Chiave per l'Azione ResMed al Settembre 2026
- Rialzo di 3 Mesi: L'azione ResMed è salita del 13% negli ultimi tre mesi, chiudendo a $219,58 il 10 settembre dopo aver toccato un picco vicino a $240 all'inizio di settembre.
- Accelerazione del Ritorno di Capitale: ResMed ha completato un riacquisto accelerato di azioni proprie da $450 milioni finanziato con i proventi della vendita di MatrixCare e ha aumentato il dividendo trimestrale del 10% a $0,66 per azione, portando i rendimenti per gli azionisti nell'anno fiscale 2027 sopra $1,85 miliardi, con un aumento del 75% anno su anno.
- Spaccatura degli Analisti: L'azione ResMed ha 6 rating di acquisto, 1 di outperform e 11 di hold, con 1 rating di vendita e 1 senza opinione; separatamente, 16 analisti pubblicano un prezzo target, e la loro media si attesta a $246,44, il 12% sopra il prezzo attuale.
- Potenziale di Rivalutazione del Modello: Il modello dello scenario medio di TIKR valuta l'azione ResMed a $379 entro la metà del 2031, implicando un rendimento totale del 73% dal prezzo odierno, ovvero un tasso annualizzato del 12% in 4,8 anni.
Perché l'Azione ResMed è Salita del 13% in Tre Mesi Nonostante un Taglio alle Previsioni
L'azione ResMed (RMD) è salita del 13% negli ultimi tre mesi, chiudendo a $219,58 il 10 settembre dopo aver toccato un massimo vicino a $240 all'inizio di settembre. Questa corsa è seguita a uno dei periodi di una sola giornata più difficili dell'anno per il produttore di dispositivi per la salute del sonno.
ResMed ha superato le stime del quarto trimestre fiscale il 6 agosto, con un utile per azione non-GAAP di $2,95 contro una stima di $2,89 e ricavi in aumento del 9% a $1,46 miliardi. Le azioni sono comunque scese di circa il 6% la mattina seguente. Il colpevole erano le previsioni per l'anno fiscale 2027: crescita dei ricavi core del 5% al 7%, al di sotto delle precedenti aspettative degli analisti, gravata dalla sospensione della vendita dei ventilatori Astral dopo un richiamo sul campo per motivi di sicurezza legato a cinque gravi infortuni. Quella sospensione da sola sottrae circa $75 milioni ai ricavi dell'anno fiscale 2027 e ha comportato una svalutazione di $42 milioni nel trimestre di giugno.
Ciò che ha riportato l'azione sopra il livello pre-risultati è stato il piano di capitale sottostante quelle previsioni. ResMed ha accettato di vendere la sua attività software MatrixCare a Frazier Healthcare Partners per $490 milioni, un accordo chiuso intorno al 1° settembre che ha liberato i proventi per un riacquisto accelerato di azioni proprie da $450 milioni. Il consiglio ha anche aumentato il dividendo trimestrale del 10% a $0,66 per azione. Il presidente e CEO Michael Farrell ha delineato la portata dell'operazione in modo chiaro durante la conference call sui risultati del Q4 2026: "Tra riacquisto di azioni e dividendi, prevediamo di restituire oltre $1,85 miliardi agli azionisti nel 2027, un aumento di oltre il 75% anno su anno. Questo segna il secondo anno consecutivo di crescita superiore al 70% del capitale restituito agli azionisti." Questo impegno, sommato all'acquisizione di Noctrix che ha aperto la pipeline di ResMed a un mercato della sindrome delle gambe senza riposo che stima in 400 milioni di persone in tutto il mondo, ha dato agli investitori una storia di crescita e di ritorno di liquidità a cui aggrapparsi una volta che il fattore negativo di Astral era stato scontato nel prezzo.
Il ritracciamento dell'azione dal picco di inizio settembre coincide con le normali vendite di insider legate all'esercizio di opzioni, non con un cambiamento della tesi. Ciò che ha mosso l'azione ResMed negli ultimi tre mesi è stata la decisione del mercato che un portafoglio più snello e generatore di liquidità superava l'impatto di un anno sulle vendite di ventilatori.
Il Target dell'Azione ResMed Continua a Scendere Anche Mentre il Prezzo Sale
L'azione ResMed ha 6 rating di acquisto, 1 rating di outperform e 11 di hold, con 1 rating di vendita e 1 senza opinione a completare la copertura. Separatamente, 16 analisti pubblicano un prezzo target sull'azione, e la loro media si attesta a $246,44, il 12% sopra la chiusura del 10 settembre di $219,58.
Questo divario si è ridotto da una direzione insolita. Al 31 marzo, il target medio era di $296,87 contro una chiusura a $224,48, un premio del 32%. Al 30 giugno, il target era sceso a $260,60 anche se il prezzo era sceso ulteriormente a $194,88, allungando il premio al 34%. Da allora, l'azione ResMed è salita del 13% mentre il target medio ha continuato a scendere, non a salire, fino all'attuale $246,44.
Jefferies ha tagliato il suo target a $225 da $240 all'inizio di luglio, ben prima che arrivasse il taglio alle previsioni per Astral. Il mix dei rating racconta la stessa storia: i rating di acquisto sono scesi da 9 un anno fa a 6 ora, mentre i hold sono saliti da 6 a 11 nello stesso periodo.
Gli analisti stanno diventando più cauti sull'azione ResMed proprio mentre il prezzo si riprende, il che significa che l'attuale rally corre sulla convinzione del ritorno di capitale piuttosto che sugli upgrade degli analisti.
TIKR Valuta l'Azione ResMed a $379, Scommettendo sulla Storia del Ritorno di Capitale
Il modello dello scenario medio di TIKR valuta ResMed a $379 entro la metà del 2031, implicando un rendimento totale del 73% dal prezzo attuale di $220, ovvero un tasso annualizzato del 12% in 4,8 anni.
Un rendimento annualizzato del 12% composto in quasi cinque anni stabilisce una soglia considerevolmente più alta di quanto il mercato stia attualmente pagando, e presuppone che ResMed continui a far crescere ricavi e margini ben oltre il freno a breve termine della sospensione di Astral.
L'azione ResMed scambia a 18 volte gli utili futuri in questo momento, ben al di sotto della sua media triennale di 23 volte e più vicina al minimo di 15 volte toccato quest'anno. Questa compressione è il divario che il modello di TIKR sta sottoscrivendo: il mercato non ha ancora ripresozzato l'azione ResMed per la storia di ritorno finanziata dal buyback, sta ancora pagando un multiplo che presuppone una crescita piatta o più lenta.
Il caso del modello si basa sullo stesso cambiamento già visibile nei numeri: un portafoglio più snello post-MatrixCare, un buyback in accelerazione e un mercato della sindrome delle gambe senza riposo che Noctrix ha appena aperto, tutti fattori che convogliano il flusso di cassa libero verso gli azionisti più velocemente di quanto gli analisti siano stati disposti ad alzare il proprio prezzo target. Questo divario, un target medio ridotto a $246 mentre il modello di TIKR si attesta a $379, è la tensione su cui ora scambia l'azione ResMed.
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