Punti Chiave
- NuScale Power ha perso l'84% nell'ultimo anno, e venerdì Cantor Fitzgerald ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $15 da $20 mantenendo la raccomandazione Overweight.
- I ricavi del terzo trimestre sono scesi a $281.000, e non c'è ancora una data per l'accordo vincolante con la TVA su cui poggia la tesi rialzista.
- I $15 di Cantor equivalgono a circa 116x i ricavi forward, più del doppio della media quinquennale del titolo, mentre le stime di ricavo per il 2027 sono scese a $120 milioni da $320,6 milioni.
- Raggiungere $15 entro un anno chiede troppo finché NuScale non firmerà un contratto per le attrezzature che mostri quanto guadagna su ogni modulo.
NuScale Power (SMR) ha perso l'84% del suo valore nell'ultimo anno, e venerdì Cantor Fitzgerald ha tagliato il suo prezzo obiettivo a $15 da $20. Ha mantenuto la raccomandazione Overweight, e $15 sono comunque il 195% sopra la chiusura di venerdì a $5,08.
Quella chiusura è arrivata dopo un balzo del 16% venerdì, poiché una perdita del terzo trimestre inferiore alle attese ha sostenuto il titolo. Il taglio di Cantor è arrivato lo stesso giorno.
L'Accordo con la TVA Continua a Slittare
La tesi rialzista su NuScale poggia sul fatto che ENTRA1, il suo partner di vendita esclusivo, firmi un accordo di acquisto di energia vincolante con la Tennessee Valley Authority per fino a 6 gigawatt. A maggio, il CFO Ramsey Hamady ha definito un accordo nella seconda parte del 2026 una "forte possibilità".
Barclays ha declassato il titolo a Underweight il 20 ottobre, avvertendo che i negoziati potrebbero protrarsi fino al 2027. Nella conference call di giovedì, il CEO John Hopkins li ha definiti "un processo", aggiungendo: "È stato lungo, lo sappiamo".
Gli azionisti hanno pagato per l'attesa. NuScale aveva 410,5 milioni di azioni di Classe A al 30 settembre, in aumento del 29% rispetto ai 318,5 milioni alla fine del 2025. I ricavi sono scesi a $281.000 nel trimestre, da $8,2 milioni un anno prima, dopo il termine dei suoi lavori di ingegneria sul progetto RoPower in Romania.
TIKR Segue 19 Analisti su NuScale Power. Quanti Dicono "Buy"?
Vedi il quadro completo delle raccomandazioni Buy, Hold e Sell su NuScale Power, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori usano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi le Valutazioni degli Analisti su NuScale Power
La Scommessa di Cantor è sull'Ordine
Nella call di giovedì, Derek Soderberg di Cantor ha chiesto se un PPA firmato avrebbe innescato un ordine di moduli. Hopkins ha detto di sì, ma Hamady ha chiarito che un PPA porterebbe prima a lavori di ingegneria, con i moduli venduti in base a un accordo separato tra NuScale e ENTRA1. È una strada più lunga di quanto $15 implichino, e il resto della piazza è molto più cauto.
Il prezzo obiettivo medio è sceso da $41 a $11 nell'anno fino al 28 ottobre, il che lascia i $15 di Cantor circa il 40% sopra la media e vicino al top del range:
Anche le aspettative sui ricavi sono precipitate. Alla fine di settembre 2025, gli analisti si aspettavano $320,6 milioni nel 2027. Ora si aspettano $120 milioni:
Non avendo ancora profitti, il multiplo che conta è il prezzo/ricavi forward. Era 41x il 2 novembre, sotto la media quinquennale di 48x, e circa 39x alla chiusura di venerdì:
I $15 di Cantor equivalgono a circa 116x i ricavi forward, più del doppio di quella media.
L'Ordine che NuScale Ancora Non Ha
Un accordo con la TVA costerebbe soldi a NuScale prima di portarne. In base al suo accordo con ENTRA1, un PPA vincolante innesca un secondo pagamento milestone pari al 35% del totale, più del doppio del primo pagamento di $507,4 milioni.
Quindi $15 entro un anno chiede troppo. Servono un PPA firmato e un contratto per le attrezzature, e NuScale ancora non può datare il primo. A circa $2,2 miliardi, il titolo si scambia vicino ai suoi $1,9 miliardi di liquidità e investimenti, ma quel pagamento milestone e circa $65 milioni al trimestre di costi operativi li ridurrebbero. Il potenziale rialzista aspetta ancora l'ordine.
Hamady ha detto che un ordine porterebbe "ulteriore chiarezza sui margini". Finché un contratto non mostrerà quanto trattiene NuScale su ogni modulo, tratterei il balzo di venerdì come un rimbalzo di sollievo, non una rivalutazione.
Quindi Quanto Vale Realmente il Titolo NuScale Power?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere NuScale Power. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta NuScale Power gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni ad acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sull'azienda o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
