Statistiche chiave per il titolo MSFT
- Performance di questa settimana: 3%
- Intervallo di 52 settimane: da $345 a $555
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $626
- Rialzo implicito: 57%
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Cosa è successo?
Il titolo Microsoft Corporation è salita di circa il 3% questa settimana, finendo vicino ai 400 dollari per azione, grazie alla reazione degli investitori ai forti guadagni del secondo trimestre 2026 e all'accelerazione della domanda di cloud guidata dall'intelligenza artificiale.
Le azioni sono rimaste all'interno della fascia di valori compresa tra $345 e $555, in quanto la crescita degli utili e l'espansione del backlog hanno contribuito a compensare le preoccupazioni per le elevate spese di capitale legate all'infrastruttura AI.
Il titolo è salito grazie alla forza di Microsoft nel settore del cloud e a un forte aumento dei ricavi previsti. Il fatturato è salito del 17% a 81,3 miliardi di dollari, l'EPS è aumentato del 24% a 4,14 dollari, il fatturato di Microsoft Cloud è salito del 26% a 51,5 miliardi di dollari e i servizi Azure e Other Cloud sono cresciuti del 39%.
L'amministratore delegato Satya Nadella ha dichiarato che "in questo trimestre Microsoft Cloud ha superato per la prima volta i 50 miliardi di dollari di fatturato", mentre le prenotazioni commerciali sono aumentate del 230% e i restanti obblighi di prestazione commerciale sono saliti del 110% a 625 miliardi di dollari, segnalando una forte visibilità della domanda pluriennale.
L'attività istituzionale ha rafforzato la fiducia nei risultati. Thrivent Financial for Lutherans ha aumentato la sua partecipazione dell'1,4% a 3.755.922 azioni per un valore di circa 1,95 miliardi di dollari, Mediolanum International Funds Ltd ha aumentato le sue partecipazioni a 1.008.597 azioni per un valore vicino a 519,0 milioni di dollari e Meridian Wealth Management ha aumentato la sua partecipazione a 164.157 azioni per un valore di 85,03 milioni di dollari.
Independent Advisor Alliance ha incrementato la sua posizione del 4,8% a 330.434 azioni, mentre Donaldson Capital Management ha aumentato le sue partecipazioni a 277.263 azioni per un valore di circa 143,6 milioni di dollari.
Allo stesso tempo, alcuni gestori hanno ridotto l'esposizione. Principal Financial Group ha ridotto la sua posizione dell'1,7% ma detiene ancora 15.024.173 azioni per un valore di 7,78 miliardi di dollari, la sua maggiore partecipazione, mentre TFB Advisors LLC ha tagliato la sua partecipazione del 45,4% e Financial Strategies Group Inc. ha ridotto la sua posizione del 20,2%.
La combinazione di una forte esecuzione del cloud, di una crescita record del backlog e di una proprietà istituzionale ampiamente stabile ha contribuito a sostenere le azioni questa settimana, mentre gli investitori guardano al continuo slancio di Azure e alla monetizzazione dell'AI fino al 2026.
MSFT è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 16,1%.
- Margini operativi: 46.3%
- Multiplo P/E di uscita: 22,7x
I ricavi di Microsoft sono cresciuti in modo significativo negli ultimi anni, grazie a Azure, Microsoft 365, GitHub Copilot e all'adozione dell'AI da parte delle imprese.
Il fattore chiave è ora il mix shift. Con la scalabilità dei carichi di lavoro AI su Azure e sui prodotti Copilot, i servizi cloud a più alto valore e gli abbonamenti software possono espandere i margini e allo stesso tempo rafforzare il lock-in aziendale.
Nei prossimi 12 mesi, la crescita del consumo di Azure AI, l'espansione dei posti Copilot, l'adozione di carichi di lavoro di sicurezza e la conversione del backlog dalla base commerciale RPO da 625 miliardi di dollari rappresentano i più importanti catalizzatori di business.
La continua distribuzione di GPU e la scalata dell'infrastruttura supportano l'accelerazione dei ricavi, mentre il margine operativo del 47% di Microsoft dimostra una forte leva operativa anche in presenza di ingenti investimenti di capitale.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di 626 dollari, che implica un rialzo totale del 57% circa in circa 2,3 anni.
Questa prospettiva presuppone che Azure mantenga una crescita da media a alta e che i margini rimangano solidi nonostante la spesa in corso per l'infrastruttura AI.
Ai livelli attuali, vicini a 400 dollari, Microsoft appare sottovalutata rispetto alla visibilità del suo backlog cloud e alla traiettoria di monetizzazione dell'AI, con una performance nel 2026 probabilmente guidata dalla crescita di Azure, dalla profondità di adozione di Copilot e da un'allocazione disciplinata del capitale.
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