Statistiche chiave per il titolo Gilead Science
- Performance dell'ultima settimana: -1,6%
- Intervallo di 52 settimane: da $93,4 a $157,3
- Prezzo attuale: $150
Cosa è successo?
Gilead Sciences(GILD) non è più solo un franchise sull'HIV: la sua simultanea espansione commerciale in oncologia, malattie del fegato e prevenzione di nuova generazione si sta finalmente manifestando nei numeri, con azioni a 150 dollari.
Il 23 febbraio, Gilead ha annunciato l'acquisizione di Arcellx per 7,8 miliardi di dollari con un premio del 79%; Mizuho ha mantenuto un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di 170 dollari, sostenendo che l'anito-cel ha un'efficacia paragonabile o migliore rispetto a Carvykti.
La quota di mercato statunitense di Biktarvy ha superato il 52%, mentre Yeztugo ha raggiunto il 90% di copertura dei payer prima dell'obiettivo di un anno, con una guidance per l'HIV per l'intero anno 2026 che prevede una crescita del 6% e che consolida la base di partenza all'avvicinarsi della decisione dell'FDA del 23 dicembre per anito-cel.
Al di là dell'HIV, la convinzione della società si sta ampliando, con 17 rating buy e un obiettivo di prezzo medio di 156,59 dollari al 2 marzo, il che riflette il fatto che gli analisti premiano l'esecuzione in tre aree terapeutiche piuttosto che in un unico franchise dominante.
Johanna Mercier, Chief Commercial and Corporate Affairs Officer, ha dichiarato durante la telefonata sugli utili del quarto trimestre che "prevediamo per l'intero anno 2026 un fatturato di Yeztugo di circa 800 milioni di dollari rispetto ai 150 milioni di dollari del 2025", proprio in vista del lancio della campagna direct-to-consumer prevista dall'azienda.
Con nessuna perdita di esclusività importante fino al 2036, fino a 10 lanci entro il 2027 e un obiettivo di prezzo medio TIKR di 194,88 dollari che implica un rendimento totale del 29,9%, Gilead sta costruendo una base di guadagni multi-prodotto duratura che giustifica un multiplo strutturalmente più alto nei prossimi tre-cinque anni.
Il parere di Wall Street sul titolo Gilead Sciences
L'acquisizione di Arcellx da 7,8 miliardi di dollari da parte di Gilead arriva proprio nel momento in cui l'espansione commerciale multi-front dell'azienda passa dalle promesse all'esecuzione, trainando direttamente i ricavi dell'oncologia che gli analisti non avevano ancora completamente prezzato nelle stime previsionali.
Il motore fondamentale sostiene questa fiducia, con un fatturato per l'esercizio 2025 di 29,4 miliardi di dollari e un EPS normalizzato in aumento del 76,4% a 8,15 dollari, mentre il consenso prevede un'ulteriore crescita dell'EPS del 6,6% a 8,68 dollari nel 2026.
Al momento Wall Street indica 17 buy, 5 outperform e solo 7 hold al 2 marzo, con un obiettivo di prezzo medio di 156,59 dollari che implica un rialzo del 4,4% circa rispetto a 150,03 dollari, il che riflette l'aggiornamento degli analisti in base alla forza piuttosto che alla ricerca del momentum.
L'intervallo di target va da 118 dollari nella parte bassa a 177 dollari nella parte alta, dove la decisione dell'FDA di dicembre di Anito-Cel determina la traiettoria e un rifiuto o un ritardo spinge le azioni verso il fondo.
Cosa dice il modello di valutazione?
Il modello di valutazione TIKR fissa un obiettivo intermedio di 194,88 dollari contro un prezzo attuale di 150,03 dollari, prevedendo un rendimento totale del 29,9% in 4,8 anni con un IRR annualizzato del 5,6%.
Il mercato sembra sottovalutare la ripresa dei margini di Gilead, in quanto si prevede che i margini EBIT si espandano al 47% nel 2026 da un minimo del 29,6% nel 2024.
Il margine operativo non-GAAP dell'esercizio 2025 ha già raggiunto il 45%, confermando la disciplina strutturale dei costi alla base delle stime previsionali.
Le indicazioni del management di 800 milioni di dollari per Yeztugo nel 2026 rispetto ai 150 milioni di dollari del 2025 segnalano un'inflessione del franchising che il consenso non ha ancora pienamente ricompensato nel multiplo.
Tuttavia, il continuo declino di Veklury verso una guidance di 600 milioni di dollari per il 2026 e un'eventuale battuta d'arresto nell'approvazione dell'anitocel potrebbero comprimere l'EPS a breve termine e ritardare il rerating ipotizzato dal modello.
La decisione della FDA del 23 dicembre sull'anito-cel per il mieloma multiplo di quarta linea è il singolo evento che convalida o blocca l'intera tesi della rivalutazione dell'oncologia.
Gilead è sottovalutata a 150,03 dollari, a fronte di un obiettivo intermedio di 194,88 dollari e di un'inflessione della pipeline che il multiplo attuale non riflette ancora.
Conviene investire in Gilead Sciences, Inc.
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