Punti Chiave
- IonQ è scesa dell'8% oggi dopo che il CFO Inder Singh si è dimesso con effetto immediato, con Gary Merrill di Commvault che subentrerà all'inizio di dicembre.
- Il nuovo team finanziario si adatta a un'azienda che ora fornisce previsioni per oltre 500 milioni di dollari di ricavi.
- Gli analisti si aspettano ancora che IonQ perda denaro fino al 2028, ma Rigetti, D-Wave e Quantum Computing Inc. sono più lontane dal profitto.
- Le prime previsioni di Merrill, attese con i risultati del quarto trimestre, sono la prossima prova.
IonQ (IONQ) è in calo dell'8% oggi dopo aver annunciato che il CFO Inder Singh si dimette "con effetto immediato". Il CFO di Commvault, Gary Merrill, subentrerà all'inizio di dicembre, e Thomas A. Austin inizia oggi come primo Chief Accounting Officer di IonQ.
Non tutto il calo è dovuto a Singh. Quantum Computing Inc. (QUBT) è in calo del 7% senza notizie proprie, e Rigetti Computing (RGTI) e D-Wave Quantum (QBTS) affrontano la stessa domanda che ora il nuovo CFO di IonQ eredita: quando finiranno le perdite?
Un team finanziario per una IonQ molto più grande
Il comunicato di IonQ non dice perché Singh se ne va. Ma le nuove assunzioni si adattano a un'azienda che ha acquisito la fonderia SkyWater a luglio e ha appena fornito previsioni per un record del settore di 505-515 milioni di dollari di ricavi per il 2026. Il CEO Niccolo de Masi ha dichiarato che l'esperienza in società quotate della coppia "diventerà sempre più importante man mano che IonQ continua a crescere e affinare il suo percorso a lungo termine verso la redditività".
Il profitto è ancora lontano anni
Gli analisti si aspettano che i ricavi più che raddoppino, passando da 511 milioni di dollari quest'anno a 1,14 miliardi nel 2028:
Nessuna notizia di oggi dovrebbe modificare quelle stime. Il problema sono le perdite, che gli analisti vedono ampliarsi da 0,60 dollari per azione nel 2025 a 1,42 dollari nel 2027:
I concorrenti di IonQ sono ancora più lontani. La perdita operativa del terzo trimestre di Rigetti è stata di 33,2 milioni di dollari su ricavi di 1,4 milioni, e le spese operative di D-Wave sono state di 55,9 milioni contro ricavi di 4,5 milioni. Quantum Computing Inc. ha generato 9,5 milioni di dollari con un margine lordo del 4,5%, contro spese operative di 29,0 milioni. Rispetto a loro, il percorso verso il profitto di IonQ sembra breve.
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Le prime previsioni di Merrill sono la prova
Il multiplo prezzo/vendite forward di IonQ si attestava a 16x alla chiusura dell'ultima seduta, appena sopra il minimo quinquennale di 15x, raggiunto il 5 novembre:
Al prezzo di oggi, è ancora più basso.
Francamente, non interpreto l'uscita di Singh come un motivo per vendere. IonQ ha bisogno di una squadra finanziaria costruita per la sua nuova dimensione. Ma le perdite fino al 2028 significano che IonQ sarà valutata sui suoi ricavi per anni ancora.
Le prime previsioni di Merrill dovrebbero arrivare con i risultati del quarto trimestre all'inizio del prossimo anno, e la perdita del 2027 è il numero da monitorare.
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