Nvidia (NVDA) starebbe per stringere un altro accordo di partnership con un governo in Europa. La Germania pianifica un ampio accordo di cooperazione con Nvidia per spingere l'IA più in profondità nell'industria tedesca, ha riportato Reuters giovedì 15 ottobre, citando il quotidiano economico Handelsblatt. L'accordo dovrebbe essere annunciato la prossima settimana al Invest in Germany Summit del governo a Berlino, a cui parteciperà il CEO Jensen Huang.
Fonti governative hanno confermato il piano a Reuters venerdì 16 ottobre, affermando che la Germania annuncerà l'accordo la prossima settimana con partner oltre a Nvidia. Il finanziamento, i partecipanti e i termini si basano ancora sui report di Handelsblatt, e nulla di ufficiale è stato pubblicato.
Cosa sta pagando, a quanto si dice, Berlino
Handelsblatt afferma che l'accordo ha due obiettivi. Il primo è gettare le basi per l'IA fisica, cioè gli strumenti utilizzati per addestrare robot e veicoli a guida autonoma. Il secondo è costruire modelli di IA ad alte prestazioni per l'industria. Questo lavoro verrebbe svolto tramite SOOFI (Sovereign Open Source Foundation Models), un progetto tedesco lanciato l'anno scorso con università, istituti di ricerca e aziende di IA.
Berlino metterebbe centinaia di milioni di euro per la potenza di calcolo e l'addestramento dei modelli, e Nvidia invierebbe ingegneri. Si prevede che vi aderiranno circa 12 aziende tedesche. Tra queste ci sono Siemens (SIEGY), Audi (di proprietà di Volkswagen (VWAGY)) e la startup di IA Black Forest Labs.
L'accordo è un errore di arrotondamento per Nvidia
Partiamo dalle dimensioni dell'accordo. Nvidia ha registrato $302,97 miliardi di ricavi negli ultimi 12 mesi, dopo che i suoi ricavi sono circa raddoppiati quest'anno. Supponiamo che la Germania spenda un intero miliardo di euro e che ogni euro vada per l'hardware Nvidia. Sarebbe comunque meno dello 0,4% del totale.
Il business a cui punta questo accordo è più grande di quanto suggerisca la tabella dei segmenti di Nvidia. Nell'anno fiscale 2026, terminato a gennaio, il segmento Automotive ha generato $2,35 miliardi, pari all'1,1% del ricavo totale, contro i $193,74 miliardi di Data Center. Ma la CFO Colette Kress ha dichiarato nella conference call sugli utili di febbraio che l'IA fisica ha portato più di $6 miliardi quell'anno, e Nvidia ha indicato la cifra oltre $9 miliardi nei 12 mesi precedenti quando ha comunicato i risultati a maggio.
Ciò colloca l'IA fisica a più di circa il 3,5% delle vendite di Nvidia nello stesso periodo di 12 mesi. Automotive, l'unica parte che Nvidia ha scomposto, è cresciuta del 39% nell'ultimo anno fiscale, contro il 68% di Data Center.
Perché Nvidia vuole comunque la Germania
Per Nvidia, i soldi contano meno degli strumenti su cui l'industria tedesca si addestra.
Siemens sta già costruendo un sistema operativo di IA industriale congiunto con Nvidia, annunciato al CES di gennaio. Deutsche Telekom (DTEGY) gestisce un cloud di IA industriale con Nvidia nell'ambito di una partnership da 1 miliardo di euro, con Nvidia che fornisce 10.000 GPU. Quel cloud ospita già SOOFI: la Leibniz Universität Hannover ha ingaggiato Telekom per fornire l'infrastruttura computazionale del progetto. Questo lo rende la sede probabile per qualsiasi nuova spesa computazionale, anche se non è stata riportata alcuna allocazione.
I produttori che oggi addestrano robot sul software di Nvidia sono i probabili acquirenti futuri dei suoi chip per quei robot. Parte di questo si riflette in Edge Computing, che ha generato $7,2 miliardi nel trimestre di luglio, in aumento del 27%. Questa categoria include anche PC, console per videogiochi e workstation, quindi non isola robot e auto.
La domanda che l'accordo tedesco di Nvidia lascia aperta
I report non dicono quanta parte del denaro diventa ricavo per Nvidia, e la suddivisione potrebbe non risolvere la questione. Il cloud di Telekom funziona su hardware Nvidia da febbraio, quindi affittarne più capacità paga prima Telekom. Nvidia guadagna solo se la domanda extra costringe nuovi acquisti di chip o accordi software. Anche le sovvenzioni alla ricerca per SOOFI possono finire per acquistare tempo di calcolo.
In ogni caso, l'accordo non sposterà i numeri di Nvidia. Il dettaglio da ascoltare a Berlino la prossima settimana è se Siemens, Audi e le altre aziende impegnano le proprie spese oltre al denaro dello stato. Se lo fanno, un programma governativo si trasforma in una pipeline di clienti per il business di IA fisica di Nvidia.
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