Punti Chiave
- Compass Point ha ora un target di $20 su MARA Holdings, in calo dai $30 di un anno fa, e ha mantenuto la sua raccomandazione Buy il 10 novembre. Questo rappresenta un potenziale rialzo del 172% rispetto alla chiusura del titolo a $7,34.
- Un calo del 37% del prezzo medio del bitcoin ha contribuito a ridurre i ricavi del terzo trimestre di MARA del 35%. I due contratti di locazione per l'IA che il management vorrebbe concludere entro fine anno potrebbero slittare al 2027, mentre Riot Platforms ne ha già firmato uno del valore di circa $28 miliardi.
- Il target consenso è sceso a $18 dai $23 di un anno fa, e le stime sui ricavi rimangono al di sotto del livello del 2025 fino al 2028.
- Il target di $20 sembra troppo ottimistico finché MARA non firmerà un contratto di locazione per un data center. Una firma sul suo sito di Kearney entro fine anno è il prossimo banco di prova.
MARA Holdings (MARA) ha perso il 53% nell'ultimo anno mentre il bitcoin scendeva e gli investitori si disamoravano dei piani per i data center di IA. MARA deve ancora firmare un contratto con un inquilino per i suoi siti di data center per l'IA, mentre il rivale Riot Platforms (RIOT) ha annunciato un contratto di locazione di circa $28 miliardi il 4 novembre. Compass Point ritiene comunque che il selloff sia stato eccessivo. Il 10 novembre, ha mantenuto la sua raccomandazione Buy con un target di $20, in calo rispetto ai $30 che aveva quando ha aggiornato il titolo lo scorso novembre. Rispetto alla chiusura di quel giorno a $7,34, $20 è superiore del 172%.
Il titolo è balzato del 10,5% quel giorno, dopo un rapporto del terzo trimestre accompagnato da un'autorizzazione a un buyback da $500 milioni.
Il Bitcoin Ha Fatto Danni, e MARA Ancora Non Ha Contratti
I ricavi del terzo trimestre sono scesi del 35% a $164,2 milioni, come mostra la lettera agli azionisti di MARA. Il bitcoin è stato il principale responsabile: un calo del 37% del suo prezzo medio ha ridotto i ricavi di $94,8 milioni.
L'accordo di Riot copre il suo campus di Corsicana, Texas, per 15 anni, il tipo di contratto che MARA deve ancora annunciare. Durante la conference call del 9 novembre, l'amministratore delegato Fred Thiel ha dichiarato: "Puntiamo ancora a firmare 2 contratti di locazione entro fine anno. E sebbene le condizioni di mercato siano fluide, i tempi potrebbero slittare all'anno prossimo."
Compass Point Taglia, ma Mantiene il Buy
Quando Compass Point ha aggiornato MARA a Buy nel novembre 2025, i suoi analisti sostenevano che il selloff del bitcoin aveva superato i fondamentali. Quasi un anno dopo, la società ha ridotto il suo target ma ha mantenuto la raccomandazione. Altri sono scesi più in basso il 10 novembre: Rosenblatt ha tagliato il suo target a $11 da $15, e Piper Sandler si è mantenuto a $11.
TIKR Monitora 15 Analisti su MARA Holdings. Quanti Dicono "Buy"?
Vedi la ripartizione completa delle raccomandazioni Buy, Hold e Sell su MARA Holdings, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi le Raccomandazioni degli Analisti su MARA Holdings
Il Target di $20 di MARA Ha Senso?
Il target consenso è sceso a $18 dai $23 di un anno fa, con target individuali che vanno da $10 a $30.
Nemmeno le stime sui ricavi indicano un rimbalzo. Gli analisti vedono $887 milioni nel 2027, ancora al di sotto dei $907 milioni riportati da MARA per il 2025, poi $736 milioni nel 2028, l'anno del prossimo halving del bitcoin.
Con i ricavi dal mining che dovrebbero contrarsi, è difficile arrivare a $20 senza che i siti di IA di MARA generino qualcosa, e nessuno di essi ha ancora un contratto di locazione firmato.
Troppo Presto per Pagare i Contratti di MARA
Il bilancio dà a MARA un po' di tempo. Il debito è sceso di $1,4 miliardi quest'anno, anche se i possessori di obbligazioni possono chiedere il rimborso di $924,1 milioni nel 2027, e il management prevede di utilizzare bitcoin per accumulare la liquidità necessaria.
Tuttavia, $20 entro un anno mi sembra troppo ottimistico mentre le stime sui ricavi puntano al ribasso e nessun contratto di locazione per data center è stato firmato. Finché non lo sarà, i target di $11 di Rosenblatt e Piper Sandler si avvicinano di più a ciò che l'azienda mostra oggi.
Una firma cambierebbe tutto rapidamente. Interrogato durante la call su cosa manchi per un contratto a Kearney, Thiel ha detto che le questioni rimanenti "non hanno nulla a che fare con nulla di veramente dalla nostra parte". Questo rende una firma a Kearney entro il 31 dicembre il banco di prova per la raccomandazione di Compass Point.
Quindi, Qual è il Valore Reale del Titolo MARA Holdings?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere MARA Holdings. Parti dalle stime consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione dell'azienda. È gratuito.
Valuta MARA Holdings gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono servire come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere titoli. Creiamo i nostri contenuti basandoci sui dati di investimento di TIKR Terminal e sulle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti dell'azienda o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
