Punti chiave sul titolo AppLovin a luglio 2026
- Ventinove dei 32 analisti che seguono il titolo AppLovin lo valutano come "buy" o "outperform", contro 3 che lo valutano come "hold" e nessuno che lo valuta come "sell", con un obiettivo medio di 654 dollari, superiore del 24% rispetto al prezzo attuale di 528 dollari.
- Secondo le proiezioni fino a dicembre 2030, lo scenario medio di TIKR valuta il titolo AppLovin con un obiettivo di 1.091 dollari, il che implica un rendimento totale del 107% e un tasso annualizzato del 18% nei prossimi 4,5 anni.
- Con l’EBITDA in crescita del 55% nell’ultimo trimestre, raggiungendo un margine record dell’84,5%, il titolo AppLovin appare ancora sottovalutato rispetto alle stime di Wall Street, che prevedono un rallentamento della crescita fino al 31% entro la metà del 2027.
L’EBITDA del primo trimestre di AppLovin raggiunge un margine record mentre Axon si apre al mondo
Il 6 maggio AppLovin (APP) ha registrato un fatturato di 1,84 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, in crescita del 24,2% su base annua, in quello che, secondo il CEO Adam Foroughi, è stato il dodicesimo trimestre consecutivo senza rallentamenti. Axon, il motore basato sull’intelligenza artificiale dell’azienda, mette in contatto gli studi di sviluppo di giochi per dispositivi mobili e un numero crescente di marchi di e-commerce con gli utenti più propensi alla conversione.
Al di là del dato principale, l’EBITDA rettificato ha raggiunto 1,56 miliardi di dollari, in crescita del 54,9% su base annua, con un margine dell’84,5%.
Foroughi ha definito questa combinazione come insolita durante la conference call sui risultati del primo trimestre, affrontando insieme il ritmo di crescita e la redditività: «Il tasso di crescita del fatturato, la redditività e la generazione di flusso di cassa libero che stiamo realizzando sono eccezionalmente rari nei mercati pubblici, e il merito va interamente al nostro team».
Il flusso di cassa libero di 1,29 miliardi di dollari ha finanziato ulteriori riacquisti di azioni per 1 miliardo di dollari nel trimestre, riducendo le azioni in circolazione a 336 milioni, mentre la liquidità detenuta si è attestata a 2,76 miliardi di dollari. La società disponeva inoltre di circa 2,3 miliardi di dollari residui nell’ambito della propria autorizzazione al riacquisto di azioni all’inizio del secondo trimestre.
Le previsioni per quel trimestre indicano un fatturato compreso tra 1,915 e 1,945 miliardi di dollari e un EBITDA rettificato tra 1,615 e 1,645 miliardi di dollari, con un margine compreso tra l’84% e l’85%.
Questa solidità di bilancio è arrivata proprio mentre AppLovin si preparava al suo più grande cambiamento strutturale degli ultimi 14 anni. A giugno, l’azienda ha aperto Axon agli inserzionisti in modalità self-service in tutto il mondo per la prima volta dalla sua fondazione, ponendo fine all’accesso riservato esclusivamente ai referral.
Il settore consumer, l’attività di e-commerce e generazione di lead di AppLovin avviata 18 mesi fa, stava già accelerando in vista di questa apertura: la spesa di aprile ha superato ogni precedente picco mensile, compreso il mese più intenso del quarto trimestre, dopo che marzo aveva registrato una crescita di circa il 25% rispetto a gennaio.
Anche il settore dei giochi, che rimane il principale business della piattaforma, non ha subito rallentamenti. Foroughi ha dichiarato durante la teleconferenza che continua a superare il range di crescita a lungo termine compreso tra il 20% e il 30% fissato dal management diversi anni fa.
Il consenso di Wall Street sul titolo AppLovin rimane inferiore all’obiettivo fissato da TIKR
Wall Street mantiene un consenso di acquisto sul titolo AppLovin: 29 dei 32 analisti che lo seguono raccomandano “buy” o “outperform”, contro soli 3 che consigliano “hold” e nessuno che suggerisce “sell”. L’obiettivo medio di 654 dollari si attesta circa il 24% al di sopra dell’attuale prezzo di 528 dollari, con stime individuali che vanno da un minimo di 406 dollari a un massimo di 860 dollari. Tale media è rimasta stabile da giugno, dopo essere salita da 465 dollari a metà del 2025 a un picco di 738 dollari lo scorso dicembre, per poi registrare un calo nel corso del primo trimestre.
Il divario tra la stima massima e quella minima, superiore a 450 dollari, dimostra quanto Wall Street rimanga incerta su quale sarà il livello finale di crescita del titolo AppLovin.
Wall Street prevede che la crescita dell’EBITDA del titolo AppLovin rallenterà al 31% entro la metà del 2027
L’EBITDA di AppLovin ha raggiunto 1,56 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, con un aumento del 55% su base annua e un margine dell’84,5%, dato su cui Wall Street sta ora basando le proprie stime. Sia le previsioni della società che il consenso indicano 1,64 miliardi di dollari nel secondo trimestre, in crescita del 61% rispetto all’anno precedente, con il margine che si attesta intorno all’84%.
Entro il quarto trimestre, il consenso prevede un EBITDA di 2,00 miliardi di dollari, con una crescita del 43% e un margine record dell’85%. La crescita rallenta poi al 33% nel primo trimestre del 2027 e scende al 31% nel secondo, il rallentamento più marcato previsto dal modello.
Il prossimo banco di prova sarà il 5 agosto, quando AppLovin pubblicherà i risultati del secondo trimestre e gli investitori scopriranno se il lancio della piattaforma self-service Axon, avvenuto a giugno, stia già migliorando i dati alla base delle previsioni.
Il modello di TIKR valuta il titolo AppLovin a 1.091 dollari, più del doppio dell’obiettivo di Wall Street
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta AppLovin a 1.091 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 107% rispetto al prezzo attuale di 528 dollari, ovvero un tasso annualizzato del 18% nei prossimi 4,5 anni.
Tale rendimento colloca il titolo AppLovin tra i titoli a crescita composta più promettenti del mercato, dove l’espansione sostenuta dei margini è solo uno degli elementi di un quadro più ampio basato su nuove categorie di inserzionisti, come la generazione di lead e la portata internazionale oltre la base prevalentemente occidentale che AppLovin serve oggi.
Il quadro si basa su quanto già emerso in questo trimestre: un margine record e una spesa in accelerazione nel settore consumer, che ora si rafforza ulteriormente grazie all’apertura della piattaforma self-service agli inserzionisti di tutto il mondo per la prima volta in 14 anni. Nulla di tutto ciò richiede che il rallentamento previsto nelle stime attuali si inverta, ma solo che sia meno marcato rispetto a quanto modellato.
Un flusso di cassa libero di 1,29 miliardi di dollari e una capacità residua di riacquisto di azioni pari a 2,3 miliardi di dollari offrono alla società il margine di manovra necessario per continuare a ridurre il numero di azioni in circolazione mentre amplia l’apertura della piattaforma, aggiungendo un’ulteriore leva al rendimento oltre alla sola attività operativa.
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