Statistiche chiave per il titolo AbbVie
- Intervallo di 52 settimane: $182 a $245
- Prezzo attuale: 227 dollari
- Obiettivo medio: 254 dollari
- Obiettivo alto: 328 dollari
- Consenso degli analisti: 16 acquisti / 8 outperform / 8 hold / 0 underperform / 0 sell
- Obiettivo del modello TIKR (dicembre 2030): $350
Il titolo AbbVie batte il 1° trimestre di 300 milioni di dollari grazie a Skyrizi e Rinvoq che compensano il calo di Humira
AbbVie(ABBV), azienda biofarmaceutica globale con posizioni di primo piano nei settori dell'immunologia, delle neuroscienze, dell'oncologia e dell'estetica, ha registrato nel primo trimestre del 2026 un fatturato netto di 15 miliardi di dollari, battendo di circa 300 milioni di dollari le proprie previsioni e riflettendo una crescita del 12,4% rispetto all'anno precedente.
L'EPS rettificato è stato di 2,65 dollari, superando di 0,07 dollari il valore medio della guidance e superando il consenso di Wall Street di 2,59 dollari.
Skyrizi ha registrato un fatturato Q1 di 4,48 miliardi di dollari, in crescita del 30,9% su base annua, battendo le stime degli analisti di 4,41 miliardi di dollari.
Rinvoq ha realizzato 2,12 miliardi di dollari, in crescita del 23,3%, superando il consenso di 2,04 miliardi di dollari.
Humira, l'ex farmaco di punta che ha perso l'esclusività del brevetto statunitense nel 2023, ha proseguito l'erosione prevista con un calo dei ricavi globali nel primo trimestre del 38,6% a 688 milioni di dollari.
Le neuroscienze sono emerse come secondo motore di crescita, con un fatturato totale nel primo trimestre di quasi 2,9 miliardi di dollari, in crescita del 24,3% a livello operativo, mentre Botox Therapeutic ha superato per la prima volta il traguardo di 1 miliardo di dollari su base trimestrale.
L'amministratore delegato Rob Michael ha dichiarato durante la telefonata sui risultati del primo trimestre: "AbbVie ha iniziato l'anno in modo eccellente, con risultati del primo trimestre superiori alle nostre aspettative in tutto il nostro portafoglio diversificato".
In seguito a questo risultato, AbbVie ha alzato la sua guidance per l'EPS rettificato per l'intero anno a un intervallo compreso tra 14,08 e 14,28 dollari, con un aumento di 0,12 dollari al punto intermedio, e ha alzato la sua previsione di fatturato netto totale a circa 67,3 miliardi di dollari.
L'obiettivo di fatturato annuale di Skyrizi è stato alzato a 21,6 miliardi di dollari, mentre quello di Rinvoq è passato a 10,2 miliardi di dollari.
I progressi della pipeline hanno dato ulteriore slancio al trimestre: AbbVie ha presentato Rinvoq per l'approvazione della FDA per l'alopecia areata grave, ha depositato Skyrizi per l'induzione sottocutanea nella malattia di Crohn con una decisione di approvazione prevista per la fine dell'anno e ha ricevuto l'approvazione della FDA per DECNUPAZ (pivekimab sunirine-pvzy) nella neoplasia blastica delle cellule dendritiche plasmacitoidi, un tumore del sangue raro e aggressivo.
Il NICE britannico ha raccomandato Elahere per le pazienti affette da carcinoma ovarico difficile da trattare, nell'ambito di un accordo confidenziale con il Servizio Sanitario Nazionale, mentre la Commissione Europea ha autorizzato Aquipta per il trattamento dell'emicrania acuta negli adulti, aggiungendosi a un periodo di successi normativi in diverse aree terapeutiche.
Nel settore estetico, la FDA ha emesso una lettera di risposta completa per trenibotE in relazione a problemi di produzione, facendo slittare l'approvazione statunitense al 2027, anche se le approvazioni internazionali in Europa, Canada e Giappone rimangono in programma per quest'anno.
AbbVie ha inoltre reso noti i progressi compiuti nella fase iniziale della pipeline sull'obesità, con il suo analogo dell'amilina a lunga durata d'azione ABBV-295 che ha prodotto una perdita di peso clinicamente significativa di quasi il 10% dopo sole 12 settimane in uno studio di Fase I, in una popolazione prevalentemente maschile e non obesa.
Gli analisti ritengono che il titolo ABBV sia sottovalutato, con Skyrizi e Rinvoq ancora in crescita
Gli analisti di strada hanno 16 valutazioni Buy, 8 Outperform e 8 Hold sul titolo AbbVie, con nessun Sells e un obiettivo di prezzo medio di circa $254 rispetto al prezzo attuale di $227, che implica un rialzo del 12% circa rispetto ai livelli attuali.
L'obiettivo più alto è di circa 328 dollari, il che rappresenta un potenziale guadagno di circa il 44% per gli analisti più rialzisti in copertura.
Questa convinzione si basa su un unico argomento strutturale: Skyrizi e Rinvoq non si limitano a sostituire Humira, ma stanno crescendo abbastanza velocemente da rendere la transizione di Humira una non-storia, e la Borsa valuta questi picchi in modo ancora troppo conservativo.
Durante la telefonata per il primo trimestre, Michael ha dichiarato direttamente: "Continuiamo a vedere un aumento rispetto alle previsioni del consenso per Skyrizi che esce ogni anno e cresce ogni anno".
Il CFO Scott Reents ha rafforzato questa opinione alla Bank of America Global Healthcare Conference, osservando che il consenso del mercato per Skyrizi e Rinvoq insieme implica circa 15 miliardi di dollari di ricavi incrementali entro il 2031, e AbbVie prevede di superare queste cifre.
Il consenso del sell-side stima per il secondo trimestre del 2026 un fatturato di circa 17 miliardi di dollari, con una crescita dell'8,7% rispetto all'anno precedente, seguito da un fatturato del terzo trimestre del 2026 di circa 17 miliardi di dollari, con un incremento del 10%.
La traiettoria dell'EPS è il punto in cui la divergenza dai prezzi attuali diventa più netta: L'EPS normalizzato del secondo trimestre 2026 è stimato a 3,77 dollari, con un aumento di circa il 27% rispetto all'anno precedente, seguito da quello del terzo trimestre a circa 3,85 dollari, con un aumento stimato di circa il 107% su base annua, grazie a un confronto ridotto con il periodo precedente, caratterizzato da una forte attività di ricerca e sviluppo.
I margini EBITDA di Abbvie raccontano chiaramente la storia dell'espansione: dopo il margine EBITDA del 42,1% del primo trimestre del 2026, il consenso stima un'espansione dei margini verso il 51% per il secondo e il terzo trimestre, grazie al fatto che Skyrizi e Rinvoq continuano a scalare senza aumenti proporzionali dei costi.
Reents ha dichiarato alla conferenza di Bank of America che l'azienda prevede di raggiungere il 50% di margini operativi entro i prossimi due o tre anni, e il 50% non è il tetto massimo.
Il titolo AbbVie guadagna di più per azione rispetto a JNJ e sta colmando il divario con Eli Lilly
L'EPS normalizzato di AbbVie, pari a 2,65 dollari nel 1° trimestre 2026, supera già i 2,85 dollari stimati di Johnson & Johnson(JNJ) per il 2° trimestre 2026, rendendo ABBV un generatore di utili per azione superiore al gigante della sanità diversificata a una frazione del multiplo di mercato di Eli Lilly.
Nel frattempo, l'EPS normalizzato di Eli Lilly(LLY) è stimato a 8,81 dollari per il secondo trimestre del 2026, con un aumento del divario rispetto alle stime di AbbVie (3,77 dollari per lo stesso periodo), ma Lilly ha una valutazione superiore che riflette le aspettative di iper-crescita del GLP-1 e non la crescita costante.
La traiettoria in avanti dell'EPS di AbbVie, da 3,77 dollari nel secondo trimestre del 2026 a 3,29 dollari stimati nel primo trimestre del 2027, riflette un'attività di base altamente redditizia e in crescita, mentre l'intervallo comparabile di JNJ, compreso tra 2,85 e 3,11 dollari nello stesso periodo, mostra che AbbVie mantiene un significativo vantaggio in termini di utili per azione rispetto al più vicino gruppo farmaceutico di grande capitalizzazione.
Il titolo AbbVie è sottovalutato nel 2026? L'obiettivo di 350 dollari di TIKR dice di sì
Lo scenario di base di TIKR valuta AbbVie a circa 350 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale di circa il 54% rispetto al prezzo attuale di 227 dollari, o circa il 10% annualizzato nei prossimi 4 anni e mezzo.
Il caso intermedio ipotizza un CAGR dei ricavi di circa il 4%, margini di utile netto di circa il 42% e un CAGR di crescita degli EPS di circa il 9%, con una modesta contrazione del P/E di circa l'1% annuo fino al 2030.
Se Skyrizi e Rinvoq si avvicinano alla traiettoria di fine anno e le pipeline di neuroscienze e obesità aggiungono ricavi incrementali prima della fine del decennio, lo scenario alto di TIKR raggiunge circa 501 dollari entro la fine del 2034, con un rendimento totale di circa il 120%, ovvero circa il 10% annualizzato.
Lo scenario negativo prevede un CAGR dei ricavi di circa il 4% nella fascia bassa e margini compressi, producendo un obiettivo vicino a 342 dollari entro dicembre 2030, che rappresenta comunque un rendimento totale di circa il 50% rispetto ai livelli attuali.
Lo scenario che mette sotto pressione anche il caso più basso richiede che Rinvoq o Skyrizi perdano quote significative più velocemente di quanto crescano i mercati delle IBD e della dermatologia, in combinazione con una pipeline fallimentare in un momento in cui Humira non sta più contribuendo in modo sostanziale. Questa combinazione è possibile, ma richiede molteplici fallimenti simultanei in quella che è sempre stata l'attività commerciale più competitiva di AbbVie.
Qual è il target di prezzo per ABBV?
Il target medio di mercato per le azioni AbbVie è di circa 254 dollari, con un target massimo di circa 328 dollari.
Il modello di base di TIKR punta a circa 350 dollari entro dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 54% circa dai livelli attuali.
Il titolo AbbVie è da comprare in questo momento?
Il consenso degli analisti è orientato verso Buy, con 16 Buy e 8 Outperform contro 8 Hold e nessun Sells.
Il modello di TIKR valuta il titolo AbbVie a circa 350 dollari nel caso medio, suggerendo che è sottovalutato al prezzo attuale di 227 dollari.
Cosa è successo alle azioni AbbVie nel 1° trimestre 2026?
Le azioni AbbVie sono salite dopo che i risultati del 1° trimestre 2026 hanno mostrato un fatturato di 15 miliardi di dollari, battendo il consenso di circa 280 milioni di dollari.
Skyrizi ha fruttato 4,48 miliardi di dollari, con un incremento del 30,9%, e Rinvoq ha raggiunto 2,12 miliardi di dollari, con un incremento del 23,3%. AbbVie ha alzato le sue previsioni di EPS rettificato per l'intero anno a 14,08-14,28 dollari e ha alzato le previsioni di fatturato a circa 67,3 miliardi di dollari.
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