Points clés
- L'action Viasat a bondi de 7 % après que Terrestar Solutions ait accepté de relier sa constellation canadienne prévue à Equatys, l'entreprise commune de Viasat avec Space42.
- Terrestar est le premier partenaire pour le modèle de "coque souveraine" d'Equatys, où un pays possède son propre réseau mais se connecte à un réseau mondial.
- Les partenaires qui paient leurs propres satellites conviennent à Viasat, qui affichait une dette de 6,9 milliards de dollars fin mars 2026.
- L'accord n'est pas contraignant, et Equatys affronte AST SpaceMobile et SpaceX dans la connexion directe des téléphones aux satellites.
Viasat (VSAT) progresse de 7 % aujourd'hui après avoir décroché le premier partenaire externe pour Equatys, l'entreprise commune de connectivité directe aux appareils qu'elle co-fonde avec Space42, basée aux Émirats Arabes Unis.
Avant l'ouverture, les entreprises ont annoncé avoir signé un protocole d'accord pour relier la constellation canadienne CaStar de Terrestar Solutions à Equatys. C'est une approche différente de celle de AST SpaceMobile (ASTS) et de SpaceX (SPCX), qui construisent chacun un réseau qu'ils possèdent entièrement.
Ce à quoi Terrestar s'est engagé
Le communiqué conjoint qualifie l'accord de "premier exemple de l'approche 'coque souveraine' d'Equatys". Terrestar garde le contrôle de CaStar, de ses stations au sol et de ses clients, tandis que ses satellites interopèrent avec le réseau mondial d'Equatys.
Viasat et Space42 apportent plus de 100 MHz de spectre mobile par satellite coordonné au niveau mondial et des accords avec plus de 400 opérateurs mobiles. Chaque pays qui ajoute sa propre coque exploite ces ressources sans que Viasat n'ait à payer pour les satellites.
Voir les recommandations des analystes sur Viasat (c'est gratuit) :
Consultez la répartition complète des recommandations Achat, Conserver et Vendre sur Viasat, ainsi que les prévisions de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Viasat
Viasat a besoin d'aide
Les dépenses d'investissement (capex) de Viasat ont dépassé sa trésorerie générée par les opérations au cours de quatre des cinq derniers exercices :
L'exercice 2026 a laissé environ 600 millions de dollars après les dépenses d'investissement. La part de 400 millions de dollars de Viasat dans le capital de départ d'Equatys représente les deux tiers de ce montant.
Et sa dette a plus que doublé depuis l'exercice 2022 :
AST SpaceMobile finance sa propre constellation BlueBird, visant environ 45 satellites en orbite début 2027, contre 13 en août. Viasat, qui a exhorté lundi la FCC à rejeter la demande de spectre à l'étranger d'AST, a tout intérêt à partager une facture de ce type.
SpaceX est le rival le plus important. Le segment Connectivité de Starlink a vu ses revenus augmenter de 69 % pour atteindre 5,2 milliards de dollars au troisième trimestre, et SpaceX a accepté d'acheter des licences FCC pour 800 MHz de spectre afin de développer Starlink Mobile. Equatys parie que des pays comme le Canada préfèrent posséder leur propre réseau que louer celui de Starlink.
Une coque de moins
Mon analyse : Terrestar est petite, avec un seul satellite en service aujourd'hui, mais cela montre que l'argumentaire de la coque souveraine peut convaincre un pays. Pour une entreprise avec autant de dette, davantage de partenaires payant leurs propres coques serait très bienvenu.
Bien sûr, il ne s'agit que d'un protocole d'accord, et Equatys a encore besoin d'approbations réglementaires avant d'être constituée. Un deuxième pays signataire est la chose à surveiller.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Viasat ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR pour voir ce que Viasat pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
