Points clés pour l'action Thermo Fisher Scientific en juillet 2026
- Le chiffre d'affaires a atteint 11,99 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 10 % en glissement annuel, tandis que le BPA ajusté a progressé de 13 % pour atteindre 6,03 dollars, contre une estimation du consensus de 5,71 dollars.
- La direction a relevé ses prévisions annuelles à un chiffre d'affaires compris entre 47,4 et 48,1 milliards de dollars et un BPA ajusté entre 24,93 et 25,33 dollars, ce qui implique désormais une croissance des bénéfices de 9 % à 11 % pour 2026.
- Le segment Analytical Instruments a enregistré la plus forte amélioration du trimestre : le résultat opérationnel a bondi de 30 % et la marge s'est élargie de 420 points de base pour atteindre 23 %, la progression la plus importante de tous les segments.
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Une reprise pharmaceutique apparaît enfin dans les chiffres de Thermo Fisher
Thermo Fisher Scientific (TMO) a clôturé son deuxième trimestre 2026 avec des résultats qui ont dépassé ses propres prévisions précédentes sur toutes les lignes majeures. Le chiffre d'affaires a atteint 11,99 milliards de dollars, en hausse de 10 % en glissement annuel et environ 300 millions de dollars au-dessus de ce que la direction avait prévu seulement trois mois plus tôt. La croissance organique s'est établie à 5 %, soit deux points au-dessus des hypothèses internes de l'entreprise, et le BPA ajusté a augmenté de 13 % pour atteindre 6,03 dollars contre une estimation du consensus de 5,71 dollars, un dépassement de près de 6 %.
Cette force s'explique par un changement spécifique que la direction attendait. Les activités pharmaceutiques et biotechnologiques, qui représentent environ 60 % du chiffre d'affaires, sont passées de la stabilisation à l'accélération, avec la bioproduction et la recherche clinique en tête. Les dépenses académiques et gouvernementales sont également revenues à la croissance pour la première fois depuis plusieurs trimestres, bien que les dirigeants se soient abstenus de la qualifier de tendance durable. Le CFO Jim Meyer a quantifié précisément l'origine de la surperformance lors de la conférence téléphonique des résultats du T2 2026 : le BPA ajusté s'est établi « 0,30 dollar au-dessus de nos prévisions précédentes, porté par l'effet de levier attendu de notre dépassement de chiffre d'affaires, une forte productivité des coûts et l'excellente performance de nos acquisitions, y compris Clario. »
La performance par segment confirme cette lecture globale. Analytical Instruments a augmenté son chiffre d'affaires de 7 % en organique tandis que sa marge opérationnelle s'est élargie de 420 points de base pour atteindre 23,0 %, la progression la plus marquante du trimestre. Laboratory Products and Biopharma Services a progressé de 5 % en organique alors que l'acquisition récemment finalisée de Clario a contribué pour son premier trimestre complet. Specialty Diagnostics a élargi sa marge de 70 points de base pour atteindre 27,7 % grâce à un effet de volume.
Le relèvement des prévisions découle directement de cette performance. Thermo Fisher a relevé son fourchette de chiffre d'affaires annuel à 47,4 - 48,1 milliards de dollars et sa fourchette de BPA ajusté à 24,93 - 25,33 dollars, une augmentation de 0,25 dollar au point médian, et ce même après avoir absorbé un facteur défavorable de 0,05 dollar lié à la cession en attente de son activité de microbiologie. Les prévisions de trésorerie disponible sont maintenues à 6,9 - 7,4 milliards de dollars, et l'entreprise a réalisé 1 milliard de dollars de rachats d'actions au cours du trimestre, en plus des 3 milliards exécutés en janvier.
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Le modèle de TIKR valorise l'action Thermo Fisher à 818 dollars fin 2030
Le modèle de scénario médian de TIKR valorise Thermo Fisher Scientific à 818 dollars d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 43 % par rapport au prix actuel de 572 dollars, soit 8 % annualisés sur environ 4,4 ans.
Cette trajectoire annualisée de 8 % se situe bien au-dessus de ce qu'un rendement d'indice passif offre typiquement sur une période comparable, positionnant l'action Thermo Fisher comme un titre dont le modèle s'attend à ce qu'il capitalise plus rapidement que le marché dans son ensemble au cours de la seconde moitié de la décennie.
L'argument pour atteindre cet objectif passe directement par ce qui vient de se produire au deuxième trimestre : une reprise pharmaceutique et biotechnologique ramenant la croissance organique vers le haut de la fourchette des prévisions, une expansion des marges dans Analytical Instruments et Life Sciences Solutions, et des acquisitions comme Clario ajoutant de la capacité bénéficiaire sans diluer le cœur de métier.
Les prévisions annuelles relevées de l'action Thermo Fisher donnent aux hypothèses de croissance du chiffre d'affaires et du BPA du modèle un point de départ plus frais et plus élevé qu'il y a trois mois.
Une trajectoire annualisée de 8 % vers 818 dollars est le type d'objectif qui gagne en crédibilité après un trimestre comme celui-ci. Voir toutes les hypothèses derrière l'objectif sur TIKR gratuitement →
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