Points clés
- The Trade Desk a progressé de 19% sur la semaine passée, et son chiffre d'affaires du troisième trimestre de 736 millions de dollars a dépassé son propre plancher de 86 millions de dollars.
- Sa prévision pour le quatrième trimestre d'au moins 755 millions de dollars dépasse les quelque 699 millions de dollars que les analystes avaient escomptés.
- Le trimestre record d'AppLovin montre que les budgets publicitaires sont en croissance, tandis que le chiffre d'affaires de Trade Desk reste inférieur à celui de l'année dernière.
- Si le quatrième trimestre atteint sa prévision, les estimations pour cette année semblent trop basses, laissant de la marge pour une nouvelle hausse.
The Trade Desk (TTD) a progressé de 19% sur la semaine passée, principalement lundi 9 novembre, alors que les acheteurs se sont positionnés avant la publication de ses résultats du troisième trimestre. La société avait prévu une baisse de son chiffre d'affaires d'environ 12%, et il s'est finalement établi à 736 millions de dollars, en baisse de seulement 0,5% par rapport à l'année précédente.
L'argent de la publicité est disponible. AppLovin (APP) a progressé de 79% sur la semaine passée après un trimestre record, avec un chiffre d'affaires en hausse de 55% à 2,18 milliards de dollars. Les publicités d'AppLovin s'affichent principalement dans des applications mobiles, donc la croissance de 23% du chiffre d'affaires publicitaire de Roku est un meilleur indicateur pour Trade Desk. Un trimestre pratiquement stable suggère qu'une partie de cette croissance atteint Trade Desk.
Le trimestre a dépassé son propre plancher de 86 millions de dollars
La barre était basse car le chiffre d'affaires du deuxième trimestre n'avait augmenté que de 3% pour atteindre 715 millions de dollars, soit environ 35 millions de dollars de moins que sa propre prévision. Une réduction de 15% des effectifs a suivi le 3 septembre. L'EBITDA ajusté s'est établi à 266 millions de dollars, contre environ 160 millions de dollars prévus. Le PDG Jeff Green a déclaré dans le communiqué :
« Le T3 a représenté des progrès significatifs, avec des résultats bien supérieurs à nos attentes en début de trimestre, mais nous fonctionnons toujours en deçà du niveau de croissance que nous attendons de nous-mêmes. »
La prévision pour le quatrième trimestre table sur au moins 755 millions de dollars de chiffre d'affaires. Cela reste environ 11% en dessous des 847 millions de dollars de l'année dernière, mais dépasse les quelque 699 millions de dollars que l'estimation annuelle du consensus des analystes impliquait. Le conseil d'administration a également ajouté 731 millions de dollars au programme de rachat d'actions, pour un total de 1 milliard de dollars.
TIKR suit 36 analystes sur The Trade Desk. Combien recommandent "Acheter" ?
Voyez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur The Trade Desk, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour The Trade Desk
Les estimations pour cette année semblent trop basses
En additionnant les trois premiers trimestres au plancher du quatrième trimestre, le chiffre d'affaires 2026 atteint environ 2,89 milliards de dollars, au même niveau que 2025. Les analystes s'attendaient à une baisse du chiffre d'affaires cette année et à nouveau en 2027 :
Cette prévision devrait faire remonter ces chiffres. L'action se négociait à environ 14x les bénéfices futurs le 6 novembre, bien en dessous de sa moyenne quinquennale de 49x :
Le bond de lundi l'a porté à environ 16x, et l'objectif moyen des analystes de 13,53 dollars se situe environ 9% en dessous de la clôture de lundi. Le chiffre d'affaires reste inférieur à celui de l'année précédente, et les clients existants ont dépensé moins au deuxième trimestre. Le directeur financier Nate Olmstead a déclaré qu'un partenaire stratégique avait ajouté environ 3 points de pourcentage au chiffre d'affaires du troisième trimestre, et que cette activité ne se répétera pas.
Les acheteurs précoces semblent avoir eu raison. Il y a une marge de hausse supplémentaire si le quatrième trimestre atteint sa prévision, car des estimations en hausse ramèneraient le multiple à la baisse. Le test sera la publication des résultats du quatrième trimestre début de l'année prochaine : si le chiffre d'affaires dépasse 755 millions de dollars, et si les clients existants dépensent à nouveau.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action The Trade Desk ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que The Trade Desk pourrait valoir. Partez des estimations du consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez The Trade Desk gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'acheter ou de vendre des actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement de TIKR Terminal et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a pas de position sur aucune des actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
