Statistiques clés pour l'action Snowflake
- Performance de la semaine dernière : +7%
- Fourchette de 52 semaines : 120,1 $ à 280,7
- Prix actuel : 180,5
Que s'est-il passé ?
Snowflake(SNOW) vient d'enregistrer une croissance de 30% de son chiffre d'affaires pour atteindre 1,23 milliard de dollars au quatrième trimestre et a signé le plus gros contrat de l'histoire de l'entreprise, un contrat de plus de 400 millions de dollars, et se négocie actuellement à 180 dollars alors que le repli du secteur des logiciels masque une entreprise fondamentalement plus solide qu'il y a un an.
Le 25 février, Snowflake a déclaré des obligations de performance restantes de 9,77 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 42 % par rapport à l'année précédente, avec une accélération de la croissance pour le deuxième trimestre consécutif, tout en concluant 7 contrats à neuf chiffres en un seul trimestre, contre seulement 2 au cours de la même période l'année dernière.
L'inflexion des produits d'IA que les analystes attendaient est arrivée de manière visible au quatrième trimestre, avec des comptes utilisant des produits d'IA atteignant 9 100, la plus forte augmentation séquentielle jamais enregistrée, et Snowflake Intelligence, la plateforme d'agents d'entreprise de la société, passant à 2 500 comptes en seulement trois mois, doublant presque d'un trimestre à l'autre.
L'acquisition d'Observe, une transaction de 600 millions de dollars conclue début février pour une plateforme d'observabilité informatique leader sur le marché et construite nativement sur Snowflake, cible immédiatement le marché des opérations informatiques de 50 milliards de dollars et élargit la base de clients adressables au sein de la base installée existante de Snowflake, qui compte 13 300 clients.
Le PDG Sridhar Ramaswamy a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026 que "Snowflake reste au centre de la révolution de l'IA dans les entreprises", une affirmation étayée par plus de 430 capacités de produits livrées au cours de l'exercice 26, un partenariat OpenAI élargi de 200 millions de dollars et Cortex Code, l'agent de codage de l'IA de l'entreprise, déjà adopté par 4 400 clients quelques semaines après son lancement.
Avec un chiffre d'affaires de 5,66 milliards de dollars pour l'exercice 27, soit une croissance de 27 %, des marges d'exploitation non GAAP en hausse à 12,5 %, une journée des investisseurs confirmée pour le 1er juin à San Francisco et l'autorisation de rachat de 1,1 milliard de dollars toujours active, Snowflake aborde l'exercice 27 avec plus de leviers de monétisation, une empreinte d'entreprise plus profonde et une vélocité de produits plus rapide qu'à n'importe quel moment de son histoire.
L'avis de Wall Street sur l'action SNOW
Le RPO de 9,77 milliards de dollars, en croissance de 42% d'une année sur l'autre, s'accélérant pour le deuxième trimestre consécutif, tire directement vers l'avant le guide de revenus de produits de 5,66 milliards de dollars pour l'exercice 27 et fait paraître l'objectif de croissance de 27% comme conservateur plutôt qu'ambitieux.
Les revenus des produits de l'exercice 26 ont atteint 4,68 milliards de dollars, en hausse de 29,2 % d'une année sur l'autre, tandis que l'EBIT a augmenté de 111,3 % et que les marges EBIT ont doublé, passant de 6,4 % à 10,5 %, ce qui prouve que la croissance s'ajoute maintenant à un levier d'exploitation significatif, et non pas contre lui.
Sur les 47 analystes couvrant SNOW en date du 6 mars, 34 le considèrent comme un achat, 10 comme une surperformance et 7 comme un maintien, avec un objectif de prix moyen de 241,82 $, ce qui implique une hausse de 34 % par rapport au cours actuel de 180,48 $, les analystes surveillant particulièrement la monétisation des produits d'IA et la durabilité du RPO.
La fourchette d'objectifs des analystes s'étend de 170 $ au bas de l'échelle à 500 $ au haut de l'échelle, l'hypothèse baissière s'appuyant sur le recours collectif en cours et sur la réapparition éventuelle de vents contraires liés à la consommation, tandis que l'hypothèse haussière s'appuie sur le code Cortex et l'intelligence Snowflake, qui contribuent de manière significative au chiffre d'affaires de l'exercice 27.
Que dit le modèle d'évaluation ?
L'objectif intermédiaire de TIKR de 510,63 $, impliquant un rendement total de 183 % et un TRI annualisé de 23,6 %, suppose un TCAC des revenus de 21,1 % et des marges de revenu net passant à 13,7 % d'ici l'exercice 31. L'obtention d'un contrat unique de 400 millions de dollars et de sept contrats à neuf chiffres au quatrième trimestre confirment la viabilité de cette hypothèse de croissance des revenus.
Le marché considère SNOW comme une société à risque de consommation, mais la croissance de 42% du RPO et l'augmentation de 50,6% du BPA normalisé d'une année sur l'autre rendent cette décote de plus en plus difficile à justifier.
L'acquisition d'Observe, une plateforme de 600 millions de dollars ciblant le marché des opérations informatiques de 50 milliards de dollars, élargit la monétisation au-delà de l'entreposage de données de base et soutient directement la trajectoire d'expansion des marges sur plusieurs années du modèle TIKR.
La direction a prévu une marge d'exploitation non GAAP de 12,5 % pour l'exercice 27, tout en absorbant 178 employés d'Observe, ce qui indique des gains d'efficacité structurels que le prix actuel de 180 $ ne reflète pas.
Si l'adoption des produits d'IA stagne et que la base de 4 400 clients de Cortex Code ne parvient pas à augmenter la consommation de manière significative, l'hypothèse de 21,1 % de taux de croissance annuel moyen du chiffre d'affaires du modèle TIKR se brise et l'objectif de 510 $ s'effondre pour atteindre l'hypothèse basse de 377 $.
La journée des investisseurs du 1er juin à San Francisco sera le premier test majeur pour savoir si Snowflake Intelligence et Cortex Code traduisent l'adoption précoce en une croissance durable de la consommation, le seul chiffre à surveiller étant le revenu des produits du premier trimestre par rapport à l'objectif de 1,262 milliard à 1,267 milliard de dollars.
Devriez-vous investir dans Snowflake Inc.
La seule façon de le savoir est d'examiner les chiffres vous-même. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que celles utilisées par les analystes professionnels pour répondre à cette question.
Sélectionnez l'action SNOW et vous verrez des années d'historique financier, les prévisions des analystes de Wall Street en matière de revenus et de bénéfices pour les trimestres à venir, l'évolution des multiples d'évaluation au fil du temps et la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de prix.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Snowflake Inc. en même temps que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez gratuitement à des outils professionnels pour analyser l'action SNOW sur TIKR →
