Points clés
- L'action Six Flags a chuté de 11% aujourd'hui après le décès d'un visiteur tombé des montagnes russes Goliath au parc Six Flags Over Georgia lundi.
- La vente massive semble justifiée car les coûts de l'accident sont indéterminés et des attractions similaires sont temporairement fermées dans tous les parcs de l'entreprise pendant la saison d'Halloween.
- Six Flags a clôturé l'exercice 2025 avec une dette nette à 6,9x l'EBITDA, ce qui laisse peu de marge de manœuvre pour les poursuites judiciaires ou une baisse de fréquentation.
- Le prochain indicateur arrivera le 5 novembre, lorsque Six Flags publiera ses résultats du troisième trimestre.
L'action Six Flags Entertainment (FUN) perd 11% ce matin après le décès d'un visiteur tombé des montagnes russes Goliath au parc Six Flags Over Georgia lundi après-midi.
L'action avait clôturé en hausse de 4,5% lundi, et les informations sont sorties après la clôture. Elle se négocie désormais près de son plus bas sur 52 semaines.
Ce qui s'est passé
Une personne est décédée et plusieurs autres ont été blessées sur Goliath, les montagnes russes de 60 mètres du parc situé dans le comté de Cobb, en Géorgie, peu avant 16h lundi, selon la police locale. Des témoins ont déclaré à une chaîne de télévision locale avoir vu un homme tomber de l'attraction. L'unité des crimes majeurs de la police du comté mène l'enquête.
« Nous sommes profondément attristés par l'incident survenu aujourd'hui dans notre parc », a déclaré un porte-parole de Six Flags. La société a également indiqué avoir temporairement fermé des attractions similaires dans ses autres parcs.
Un mauvais timing
Fermer des attractions pendant la saison d'Halloween représente un coût réel. Le quatrième trimestre de Six Flags, qui inclut octobre et Halloween, a généré 650 millions de dollars en 2025. Cela représente environ un cinquième des 3,10 milliards de dollars de l'année.
Et les analystes s'attendaient déjà à une baisse des revenus cette année, qui ne retrouveraient pas leur niveau de 2025 avant 2028.
Ces estimations datent du 7 octobre, elles n'incluent donc aucun impact sur la fréquentation en octobre.
Cet accident s'ajoute à des problèmes juridiques existants. Le mois dernier, Six Flags Magic Mountain en Californie a retiré ses montagnes russes X2 après des poursuites alléguant que l'attraction avait causé des lésions cérébrales. Six Flags a récemment réglé un procès pour décès par négligence concernant un jeune de 22 ans décédé après avoir fait un tour sur X2 en 2022, et trois autres poursuites ont été déposées la semaine dernière.
Peu de marge pour l'absorber
C'est pourquoi le bilan est si important ici. Six Flags a clôturé l'exercice 2025 avec une dette nette à 6,9x l'EBITDA, contre 4,1x en 2022.
Pour une société qui vaut aujourd'hui environ 1,1 milliard de dollars, cela ne laisse pas beaucoup de marge de manœuvre pour les poursuites, les attractions fermées ou un mois d'octobre faible.
La vente massive est-elle exagérée ?
Je ne pense pas. Personne ne peut encore chiffrer l'accident de lundi, et ces coûts indéterminés pèsent sur une entreprise fortement endettée en plein milieu de sa saison d'Halloween.
Bien sûr, la fréquentation pourrait bien se maintenir une fois les attractions fermées rouvertes. Le premier indicateur concret arrivera le 5 novembre, lorsque Six Flags publiera ses résultats du troisième trimestre avant l'ouverture. Ce que la direction dira sur le mois d'octobre sera le plus important.
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