Points clés
- L'action Redwire a chuté de 25% au cours du dernier mois sans mauvaise nouvelle spécifique à l'entreprise, les valeurs spatiales et les titres technologiques à forte valorisation ayant reculé ensemble.
- La société a continué à remporter des contrats pendant cette baisse, notamment une commande supplémentaire de panneaux solaires ROSA pour Axiom Space et davantage de commandes de drones Stalker pour la Garde nationale.
- Redwire reste déficitaire, et son nombre d'actions diluées a presque doublé en 2025, la dilution étant donc le principal risque.
- Je conserverais l'action jusqu'à la publication de ses résultats du troisième trimestre le 4 novembre et j'attendrais un rétrécissement des pertes avant d'en acheter davantage.
L'action Redwire (RDW) a chuté de 25% au cours du dernier mois, et rien dans l'actualité propre à l'entreprise ne l'explique.
Les valeurs spatiales ont reculé avec les titres technologiques à forte valorisation. Le Nasdaq-100 a perdu 9% sur la même période, tandis que Rocket Lab chutait de 26% et AST SpaceMobile de 36%.
L'ensemble du secteur a été vendu
La pire journée de Redwire est survenue le vendredi 30 octobre, sans aucune nouvelle de l'entreprise. Le Nasdaq-100 a perdu 3% ce jour-là, et Redwire a chuté de 8% alors que Rocket Lab, AST SpaceMobile, Intuitive Machines et Firefly reculaient de 8% à 11%.
Wall Street n'a pas non plus offert beaucoup de soutien. Piper Sandler a initié sa couverture le 15 octobre avec une recommandation Neutre et un objectif de cours de 11$, et a maintenu les deux le 23 octobre.
Les commandes ont continué d'arriver
Pendant ce temps, Redwire a continué à décrocher des contrats tout au long du mois :
- 5 octobre : un contrat supplémentaire d'Axiom Space pour deux ailes de panneaux solaires déployables (ROSA) pour le deuxième module d'Axiom Station
- 12 octobre : la quatrième et dernière paire de ses ailes ROSA pour la Station spatiale internationale a été envoyée vers la station, achevant sa mise à niveau énergétique
- 15 octobre : davantage de commandes pour ses drones Stalker de la part de la Garde nationale américaine
- 21 octobre : un accord avec EnduroSat pour explorer une collaboration sur les infrastructures spatiales européennes
De plus : juste avant le début du mois, le 24 septembre, le Space Systems Command a sélectionné Redwire comme l'un des 15 fournisseurs de son contrat NITE-STAR de 980 millions de dollars.
Ces commandes s'ajoutent à un carnet de commandes record de 542,1 millions de dollars au 30 juin, contre 411,2 millions de dollars à la fin de 2025. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a bondi de 89,6% sur un an pour atteindre 117,1 millions de dollars, et la perte nette s'est réduite à 41,0 millions de dollars contre 97,0 millions de dollars.
TIKR suit 11 analystes sur Redwire. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Redwire, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Redwire
Le 4 novembre doit confirmer les estimations
Redwire publie ses résultats du troisième trimestre le 4 novembre, et les analystes anticipent une forte année. Le consensus prévoit un chiffre d'affaires de 475 millions de dollars en 2026, en hausse de 42% par rapport aux 335 millions de dollars de 2025, et de 564 millions de dollars en 2027 :
Cette estimation pour 2026 se situe exactement au milieu de la fourchette de 450 à 500 millions de dollars que la direction a maintenue en août, et rien dans l'actualité d'octobre ne me donne de raison d'anticiper des révisions à la baisse.
Je surveillerai trois éléments : le carnet de commandes après les contrats d'octobre, si la marge brute se maintient près des 27,8% du deuxième trimestre, et si l'EBITDA ajusté, négatif de 3,2 millions de dollars au dernier trimestre, devient enfin positif.
En retrait de ses sommets, toujours au-dessus de sa moyenne
Cette baisse laisse Redwire à 3,8x le chiffre d'affaires anticipé à la clôture de lundi, contre un pic de 10,3x le 28 mai, jour où l'action a atteint son plus haut sur 52 semaines :
Cela reste près du double de sa moyenne sur cinq ans de 2,1x. L'action est à 69% sous son sommet de mai, mais elle n'est pas bon marché par rapport à son propre historique.
Les 11 analystes qui suivent Redwire ont un objectif de cours moyen de 14$, soit environ 82% au-dessus de la clôture de lundi. L'objectif de 11$ de Piper se situe à environ 40% au-dessus.
Le principal risque est la dilution. Le nombre d'actions diluées de Redwire est passé de 66,2 millions en 2024 à 120 millions en 2025 :
Je ne serais pas surpris qu'une entreprise qui perd encore 41 millions de dollars par trimestre émette davantage d'actions.
Conserver et attendre le 4 novembre
Je ne vendrais pas sur cette baisse. Redwire a passé le mois à remporter des commandes, et son action a chuté avec l'ensemble du secteur.
Mais je n'achèterais pas davantage pour l'instant non plus. L'action n'est toujours pas bon marché, donc je voudrais que le 4 novembre montre un nouveau rétrécissement des pertes avant d'en acheter plus.
Bien sûr, si les valeurs spatiales continuent de glisser, même un trimestre solide pourrait ne pas empêcher Redwire de chuter avec elles.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Redwire ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que Redwire pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez Redwire gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
