Points clés
- NuScale Power a progressé de 14 % après que sa perte du troisième trimestre de 11 cents par action ait dépassé l'estimation de 26 cents, bien que le chiffre d'affaires n'ait été que de 281 000 $.
- Doosan Enerbility a commencé la construction du composant le plus complexe du premier module, sans commande client ferme derrière.
- La liquidité de 1,9 milliard de $ de NuScale couvre des années de dépenses, donc le cours de l'action dépend du moment où ENTRA1 et la TVA signeront un accord.
- Oklo a également progressé sur une perte inférieure aux attentes, ce qui donne l'impression d'un rebond sectoriel aujourd'hui.
NuScale Power (SMR) progresse de 14 % ce matin après que sa perte du troisième trimestre de 11 cents par action ait dépassé les 26 cents attendus par les analystes. Le chiffre d'affaires de 281 000 $ est largement inférieur aux attentes, mais Oklo (OKLO) progresse de 21 % sur sa propre perte inférieure aux attentes, donc les investisseurs ne tradent aucune des deux actions sur les ventes.
Le PDG John Hopkins a plutôt pointé du doigt l'atelier de fabrication. « Nous ne faisons plus simplement de la conception et de la planification, nous fabriquons », a-t-il déclaré lors de la conférence téléphonique de jeudi, maintenant que Doosan construit le système de refroidissement du réacteur supérieur du module.
Beaucoup de trésorerie, presque pas de ventes
Avant la publication des résultats, les analystes s'attendaient à ce que le chiffre d'affaires de NuScale reste faible jusqu'en 2027.
Avec 921 000 $ comptabilisés sur neuf mois, l'estimation pour 2026 nécessite environ 19,5 millions de $ au quatrième trimestre seul. Je m'attends à ce qu'elle soit revue à la baisse.
La trésorerie et équivalents de trésorerie de NuScale, la partie qu'elle n'a pas placée en investissements, s'élevait à 513 millions de $ au 30 septembre.
Ajoutez 1,35 milliard de $ d'investissements, et la liquidité est de 1,9 milliard de $. Au rythme des dépenses d'exploitation du trimestre de 65 millions de $, que le directeur financier Ramsey Hamady s'attend à voir rester assez constantes, cela représente environ sept ans. Les actionnaires l'ont payé, cependant : les actions de catégorie A en circulation ont augmenté de 29 % depuis décembre.
Oklo est dans la même situation avec un tas plus gros : 3,13 milliards de $ de trésorerie et de titres négociables au 30 septembre, selon son 10-Q. Mais Oklo prévoit de posséder ses centrales, et a donné des prévisions de dépenses en capital de 400 à 500 millions de $ cette année. NuScale vend des modules et laisse la construction à d'autres, donc sa trésorerie a beaucoup moins à couvrir.
TIKR suit 19 analystes sur NuScale Power. Combien disent « Acheter » ?
Voir la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur NuScale Power, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour NuScale Power
Toujours en attente de la TVA
Les commandes dépendent toujours d'ENTRA1 Energy, le partenaire commercial exclusif de NuScale, et de ses discussions avec la Tennessee Valley Authority.
Et un accord d'achat d'électricité signé ne serait pas une vente. Hamady a déclaré lors de l'appel que des travaux de licence et d'ingénierie suivraient, les modules étant vendus dans le cadre d'un accord séparé entre NuScale et ENTRA1.
Wedbush a initié sa couverture mercredi avec une recommandation Underperform et un objectif de 5 $, à peine au-dessus du cours d'aujourd'hui, et Barclays s'attend à ce que les discussions durent au moins jusqu'au début 2027.
Conclusion : NuScale peut se permettre d'attendre, mais rien dans ce rapport ne dit quand un accord ferme avec la TVA arrivera, et je traiterais la hausse d'aujourd'hui comme un rebond sectoriel. Bien sûr, Hopkins dit que NuScale sollicite également des services publics, des hyperscalers et des clients industriels, et toute commande signée importerait bien plus que la perte de ce trimestre.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action NuScale ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que NuScale pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez NuScale gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne sont des recommandations d'acheter ou de vendre des actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
