Points clés pour l'action Novartis en septembre 2026
- Vente record : L'action Novartis a chuté de 11% mardi 8 septembre, sa pire journée de négociation jamais enregistrée, après que l'essai de phase III HARBOR pour le del-desiran dans la dystrophie myotonique n'ait pas atteint son critère d'évaluation principal.
- Deuxième échec en quelques jours : Le pelacarsen a échoué à son essai de phase avancée quatre jours plus tôt, soit le deuxième revers de Novartis en une semaine.
- La rue reste optimiste : Les 23 analystes couvrant l'action Novartis se répartissent en 5 achats, 4 surperformances, 10 conservations, 1 sous-performance et 3 ventes, avec un objectif moyen situé 12% au-dessus du cours après la vente.
- Le modèle voit un potentiel important : Le modèle d'évaluation de scénario médian valorise l'action Novartis à $225 d'ici fin 2030, ce qui implique un rendement total de 63%, ou 12% annualisé, par rapport au cours actuel de $138.
Deux essais ratés en une semaine ont effacé environ 32 milliards de dollars de la valeur boursière de Novartis. Découvrez comment le modèle trouve toujours du potentiel sur TIKR gratuitement →
Pourquoi l'action Novartis a chuté de 11% sur l'échec d'un médicament contre une maladie musculaire
L'action Novartis (NOVN) a chuté de 11% mardi 8 septembre, sa pire journée de négociation jamais enregistrée, après que le laboratoire a annoncé que son traitement expérimental delpacibart etedesiran (del-desiran) n'avait pas atteint l'objectif principal d'un essai de phase III. Cette chute a effacé environ 32 milliards de dollars de la valeur boursière de Novartis en une seule séance.
L'essai, nommé HARBOR, testait le del-desiran dans la dystrophie myotonique de type 1 (DM1), une maladie génétique dégénérative des muscles sans traitement approuvé. Le médicament n'a pas atteint son critère d'évaluation principal : une amélioration statistiquement significative par rapport au placebo dans le temps d'ouverture de la main sur vidéo, la mesure de l'essai pour évaluer la rapidité avec laquelle la main d'un patient se détend après avoir serré le poing. Novartis a acquis le del-desiran via son acquisition de 12 milliards de dollars d'Avidity Biosciences, donc cet échec retombe directement sur la stratégie de fusions-acquisitions du PDG Vas Narasimhan.
"Ce récent revers aurait entamé la confiance dans sa stratégie d'acquisition compte tenu de l'importance de l'opération et des attentes de succès relativement élevées pour le del-desiran", a déclaré James Eugene, analyste chez Verso Investment Management, actionnaire de Novartis. Le médicament, a-t-il ajouté, aurait dû être un "succès obligatoire" pour l'entreprise.
La réaction s'est propagée bien au-delà de Novartis. Les actions de Dyne Therapeutics, qui développe un traitement rival contre la DM1 utilisant la même mesure d'ouverture de la main, ont chuté jusqu'à 22%. Sarepta Therapeutics a perdu 9% et PepGen a reculé de plus de 5%, les investisseurs réévaluant à la baisse toute la classe des médicaments contre les maladies musculaires suite à cette lecture.
Un médicament orphelin raté ne casse pas, à lui seul, la thèse de long terme de Novartis. Mais il retire un actif de croissance sur lequel le marché comptait pour aider à compenser la future perte de brevet d'Entresto, et il place tout le reste du pipeline sous un examen plus strict.
Le deuxième coup pour l'action NOVN : l'échec de l'essai cardiovasculaire du pelacarsen
Quatre jours avant l'échec du del-desiran, Novartis et son partenaire Ionis Pharmaceuticals ont révélé que le pelacarsen, un médicament injectable ciblant la particule de cholestérol héritée Lp(a), n'avait pas réussi à réduire les crises cardiaques et les AVC dans l'étude de phase III HORIZON. Le médicament a bien réduit les niveaux de Lp(a) comme prévu chez plus de 8 000 patients suivis pendant plus de six ans. Mais cela ne s'est simplement pas traduit par moins d'événements cardiaques. L'action Novartis n'a reculé que d'environ 3% sur cette nouvelle à l'époque, une réaction modérée compte tenu de l'importance de ces résultats.
L'échec s'est également propagé à l'ensemble du secteur des médicaments contre le cholestérol. Les actions d'Amgen ont chuté alors que les investisseurs réévaluaient son programme rival olpasiran avant les données de phase avancée attendues en 2027 ou 2028, et Royalty Pharma, qui détient une redevance liée au pelacarsen, a également baissé. Ce qui était perçu comme un échec isolé le 4 septembre est devenu un schéma au 8 septembre. Les schémas font bouger les actions plus fortement que les événements isolés, et c'est ce qui a transformé une baisse de 3% en une déroute de 11% en moins d'une semaine.
