Points clés
- Nike offre un rendement de 4,3 % après la baisse de son action suite à des prévisions faibles pour l'exercice 2027, tandis que Starbucks a augmenté son dividende trimestriel à 0,63 $ par action le 29 octobre et offre un rendement de 2,4 %.
- Nike a distribué 115 % de sa trésorerie disponible en dividendes sur les douze mois clos au 31 août 2026, contre 76 % pour Starbucks sur les douze mois clos au 27 septembre 2026.
- Nike est bien moins endettée que Starbucks, mais elle prévoit un BPA ajusté pour l'exercice 2027 inférieur à son dividende annuel de 1,64 $.
- Le prochain test sera la journée investisseurs de Nike les 16 et 17 novembre, où elle doit présenter son plan à long terme.
Nike (NKE) a chuté d'environ 9 % le 1er octobre, pour atteindre un plus bas depuis près de 13 ans, après que la société a abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 d'un pourcentage à un chiffre élevé. Cette chute a porté son rendement jusqu'à 4,8 % au 7 octobre, bien que le dividende lui-même n'ait pas bougé. Il est aujourd'hui de 4,3 %.
Starbucks (SBUX) a donné aux investisseurs une nouvelle opposée quatre semaines plus tard, augmentant son dividende trimestriel à 0,63 $ par action contre 0,62 $ le 29 octobre. Son rendement est de 2,4 %.
Les deux entreprises sont en pleine restructuration et considèrent toutes deux le dividende comme une priorité. Alors, si je ne pouvais en détenir qu'une seule pour la prochaine décennie, laquelle obtiendrait mon argent ?
| Métrique | Nike (NKE) | Starbucks (SBUX) |
|---|---|---|
| Rendement du dividende | 4,3% | 2,4% |
| Dividende annuel, taux actuel | $1.64 | $2.52 |
| Croissance du dividende, exercice 2021-2026 | 8,8 % par an | 1,7 % par an |
| Taux de distribution en trésorerie, TTM | 115% | 76% |
| Taux de distribution en trésorerie, consensus exercice 2027 | 92% | 70% |
| Dette nette/EBITDA | 0,5x | 2,1x |
| Couverture des intérêts | 18,8x | 7,8x |
6 actions à dividendes sûrs offrant aux retraités des rendements de 6 %+
Il existe aujourd'hui plus de 100 actions offrant des dividendes annuels de 6 %+.
Mais après une revue d'investissement approfondie exploitant les données propriétaires de TIKR, nous pensons désormais que seulement six d'entre elles sont véritablement sûres pour les retraités.
Elles sont toutes à vous gratuitement dans le cadre de notre nouveau rapport d'investissement, que vous pouvez consulter ici.
Nike distribue plus qu'elle ne génère
La restructuration de Nike fonctionne à certains égards. Son activité Performance, menée par la course à pied, a progressé au premier trimestre fiscal clos le 31 août 2026, tandis que Sportswear, la marque Jordan et la Grande Chine ont reculé. Le chiffre d'affaires a baissé de 4 % à 11,2 milliards de dollars. Nike prévoit désormais un BPA ajusté pour l'exercice 2027 entre 1,15 $ et 1,35 $, ce qui est inférieur à son dividende annuel de 1,64 $.
La trésorerie disponible de Nike est passée de 6,62 milliards de dollars en 2024 à 2,18 milliards en 2026 (exercices clos en mai), tandis que les dividendes versés ont augmenté à 2,41 milliards de dollars.
Sur les douze mois clos au 31 août 2026, les dividendes ont absorbé un niveau risqué de 115 % de la trésorerie disponible. Les analystes anticipent un taux encore serré de 92 % pour l'exercice 2027.
Le directeur financier Dave Denton a déclaré lors de la conférence téléphonique du 1er octobre que "dans tous les scénarios, nous avons les moyens de maintenir et à terme d'augmenter le dividende au fil du temps." Nike a le bilan pour soutenir cette affirmation. Sa dette nette n'est que de 0,5 fois l'EBITDA, et elle détenait 8,4 milliards de dollars de trésorerie et d'investissements à court terme au 31 août.
La restructuration a cependant un coût. Le nouveau programme Pace de Nike devrait générer des économies d'environ 2,5 milliards de dollars d'ici l'exercice 2031. Mais il entraîne des charges d'environ 1,0 milliard de dollars, dont 0,3 milliard en 2027, et les plus grosses économies n'arriveront qu'en 2029 et 2030.
La trésorerie de Starbucks dépasse à nouveau son dividende
Là où Nike prévoit encore une baisse, la restructuration de Starbucks se traduit déjà dans ses chiffres. Au quatrième trimestre fiscal clos le 27 septembre 2026, les ventes comparables en Amérique du Nord ont augmenté de 7,9 %, et le BPA non-GAAP a bondi de 54 % à 0,80 $. Pour l'exercice 2027, qui compte une 53e semaine, Starbucks prévoit un BPA non-GAAP entre 3,15 $ et 3,25 $, contre 2,72 $ en 2026.
La trésorerie disponible de Starbucks est tombée à 2,44 milliards de dollars en 2025 (exercice clos en septembre), inférieure aux 2,77 milliards distribués. Elle a ensuite rebondi à 3,72 milliards en 2026, contre 2,82 milliards versés.
Cela place le dividende à un niveau confortable de 76 % de la trésorerie disponible, et les analystes anticipent 70 % pour l'exercice 2027.
Le point faible est la lenteur de la croissance de ce dividende. Starbucks a qualifié l'augmentation d'octobre de sa "16e augmentation annuelle consécutive". Mais le dividende par action n'a augmenté que de 1,7 % par an de l'exercice 2021 à l'exercice 2026, passant de 2,29 $ à 2,49 $. Starbucks est également plus endettée, avec une dette nette représentant 2,1 fois l'EBITDA.
Alors, quel dividende l'emporte ?
Sur les 10 prochaines années, ce sont mes dollars de dividendes qui iront à Nike.
L'écart de revenu est tout simplement trop grand. Au taux de croissance quinquennal de chaque dividende, un investissement de 10 000 $ aujourd'hui rapporterait environ 6 466 $ sur la décennie avec Nike, contre environ 2 591 $ avec Starbucks. Nike ne maintiendra pas un rythme de 8,8 % par an avec des bénéfices prévus inférieurs à son dividende, et son augmentation de 2026 était de 3,8 %. Même à ce rythme, Nike paierait environ 5 120 $ au total, soit près du double des 2 584 $ environ de Starbucks. Franchement, même un dividende gelé de Nike rapporterait plus que Starbucks sur 10 ans, et Nike a le bilan pour continuer à payer pendant quelques années maigres le temps que Pace porte ses fruits.
Starbucks a malgré tout un vrai argument. Les analystes s'attendent à ce que son BPA normalisé passe de 2,72 $ en 2026 à 3,73 $ en 2028, après être tombé de 3,54 $ en 2023 à 2,13 $ en 2025.
Si ces estimations se confirment, je m'attendrais à des augmentations plus importantes que les 1,6 % de 2026. Comme l'a dit le PDG Brian Niccol, "Back to Starbucks a commencé comme notre plan de restructuration. Maintenant, c'est notre plan de croissance." C'est juste que Starbucks aurait besoin de plusieurs années d'augmentations beaucoup plus rapides pour rattraper le chèque que Nike paie aujourd'hui.
Bien sûr, la journée investisseurs de Nike des 16 et 17 novembre pourrait changer la donne. Si son plan à long terme nécessite plus de trésorerie que l'entreprise n'en a à disposition, le dividende est dans une situation plus délicate.
Oubliez Nike : 6 rendements de dividendes sûrs à 6 %+ que vous pouvez acheter dès maintenant
Les dividendes peuvent détenir la clé d'une fortune considérable. Mais seulement si vous achetez les bons.
Choisir la bonne action à dividende élevé peut faire la différence entre une retraite de rêve... et se débrouiller chaque mois, en attendant que le prochain chèque de Sécurité sociale soit encaissé.
Nous avons identifié six actions offrant un rendement de 6 %+ que nous pensons que tout retraité devrait connaître dès maintenant. (Et Nike n'en fait pas partie.)
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a pas de position sur aucune des actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
