Points clés
- Lumentum a chuté de 15% aujourd'hui alors que la vente de panique sur l'IA s'intensifiait.
- Marvell paie Lumentum en actions sans protection de prix, donc Lumentum évolue au gré des actions de Marvell.
- Les autres valeurs du secteur optique ont chuté à peu près autant sans qu'aucune opération ne soit en cause.
- Jusqu'à la clôture de l'opération en 2028, le cours de l'action Marvell importe plus pour les détenteurs de Lumentum que son activité vendue à l'avance.
Lumentum (LITE) a chuté de 15% aujourd'hui alors que Marvell, qui l'acquiert en échange d'actions, reculait lors du deuxième jour de vente de panique sur l'IA.
Lumentum évolue désormais avec Marvell
Marvell a accepté lundi de payer 4,5 actions pour chaque action Lumentum. Au cours de Marvell avant que les discussions ne soient rapportées, cela valait environ 1 132 $. Il n'y a pas de collier de protection, donc les pertes de Marvell se répercutent directement sur l'offre.
À la clôture de mercredi, Marvell avait perdu 37% par rapport à ce cours, donc l'offre valait 719 $. Lumentum a clôturé 13% en dessous de ce niveau. Marvell a encore chuté de 15% aujourd'hui.
Le PDG de Lumentum a déclaré en octobre que ses composants étaient effectivement vendus à l'avance jusqu'au début de 2029. Les analystes prévoient que le BPA normalisé plus que quadruplera de l'exercice 2026 à l'exercice 2028 :
Sur la base de ces estimations, le PER forward était de 26x avant aujourd'hui. C'est inférieur à sa moyenne quinquennale de 30x :
Au cours d'aujourd'hui, il est encore plus bas. Mais jusqu'à la clôture de l'opération, l'action Lumentum suit celle de Marvell.
Pas d'opération en cause chez Ciena ou Credo
Ciena (CIEN) a chuté de 13% et Credo Technology (CRDO) a chuté de 16% sans qu'aucune opération ne les concerne. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre fiscal de Ciena a augmenté de 37% pour atteindre 1,67 milliard de dollars, et l'entreprise a relevé ses prévisions annuelles à 6,42 milliards de dollars. La croissance de Credo repose sur des câbles en cuivre, que le passage à la fibre remplacerait. L'entreprise a donné des prévisions de chiffre d'affaires pour son deuxième trimestre fiscal de 525 millions à 535 millions de dollars, contre 479,0 millions de dollars.
Les deux entreprises publient leurs résultats début décembre. Avec les valeurs du cuivre et de la fibre en baisse ensemble, je dirais que les investisseurs réduisent leur exposition à la connectivité IA dans tous les secteurs, quels que soient les bons trimestres.
TIKR suit 26 analystes sur Lumentum. Combien recommandent "Acheter" ?
Voyez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Lumentum, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes sur Lumentum
L'énergie et l'équipement pour semi-conducteurs ont aussi chuté
Bloom Energy (BE) a chuté de 18% même après avoir annoncé un contrat de 900 mégawatts avec NTT DATA ce matin. La veille, Bloom avait chuté alors que les valeurs de l'énergie pour l'IA s'effaçaient après les élections.
Applied Materials (AMAT) n'avait aucune nouvelle spécifique et a chuté de 11%. Les prévisions faibles de Qualcomm et le manque à gagner sur les redevances d'Arm ont touché les valeurs des semi-conducteurs pendant la nuit.
Lumentum est un pari sur Marvell jusqu'en 2028
Acheter Lumentum aujourd'hui signifie acheter des actions Marvell à un prix réduit, plus un pari sur la clôture de l'opération. Si Marvell continue de baisser, l'activité vendue à l'avance de Lumentum ne sauvera pas l'action.
Bien sûr, Marvell publie ses résultats début décembre, et l'opération nécessite encore l'approbation des actionnaires et des autorités de régulation avant sa clôture prévue au premier semestre 2028.
Alors, que vaut réellement l'action Lumentum si l'opération n'aboutit pas ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR pour voir ce que Lumentum pourrait valoir. Partez du consensus d'estimations de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'acheter ou de vendre des actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les nouvelles récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
