Points clés
- Johnson & Johnson (JNJ) et Coca-Cola (KO) offrent un rendement de 1,9 % et 2,3 %, et les deux ont relevé leurs prévisions pour 2026 en octobre.
- Le dividende de Johnson & Johnson a utilisé 62 % de sa trésorerie disponible sur les douze derniers mois, contre 79 % chez Coca-Cola.
- Les dividendes de Coca-Cola ont dépassé sa trésorerie disponible en 2024 et 2025, et l'entreprise prévoit désormais au moins 13 milliards de dollars de trésorerie disponible en 2026.
- Le principal risque pour Johnson & Johnson est un règlement proposé lié au talc qui a entraîné des charges de 5,5 milliards de dollars avant impôts au T3.
Johnson & Johnson a pris 5,5 milliards de dollars de charges avant impôts au T3 2026 pour un règlement proposé de ses litiges liés au talc et au cancer de l'ovaire. L'entreprise a tout de même relevé ses prévisions annuelles le 13 octobre.
Deux semaines plus tard, Coca-Cola a relevé sa prévision de trésorerie disponible pour l'année. Cela est intervenu après deux années où le coût de son dividende a dépassé les entrées de trésorerie de son activité.
Les investisseurs en quête de revenus comptent sur les deux pour une augmentation chaque année. Alors, quelle série est la plus sûre ?
| Métrique | Johnson & Johnson (JNJ) | Coca-Cola (KO) |
|---|---|---|
| Rendement du dividende | 1,9% | 2,3% |
| Dividende annuel | $5.36 | $2.12 |
| Croissance du dividende, exercice 2020-2025 | 5,2 % par an | 4,5 % par an |
| Taux de distribution en espèces (TTM) | 62% | 79% |
| Dette nette/EBITDA | 0,8x | 1,5x |
| Couverture des intérêts | 26,8x | 10,7x |
Source : TIKR et StockAnalysis, 9 novembre 2026. Les taux de distribution sont pour les douze mois se terminant le 27 septembre 2026 (JNJ) et le 2 octobre 2026 (KO).
6 actions à dividendes sûrs offrant aux retraités des rendements de 6 %+
Il existe aujourd'hui plus de 100 actions offrant des dividendes annuels de 6 %+.
Mais après une analyse d'investissement approfondie exploitant les données propriétaires de TIKR, nous pensons désormais que seulement six d'entre elles sont véritablement sûres pour les retraités.
Elles sont toutes à vous gratuitement dans le cadre de notre nouveau rapport d'investissement, que vous pouvez consulter ici.
Johnson & Johnson : beaucoup de trésorerie, un gros procès
L'activité pharmaceutique de Johnson & Johnson fait le gros du travail. Les ventes d'Innovative Medicine ont augmenté de 7,9 % pour atteindre 16,8 milliards de dollars au T3 2026, les nouveaux lancements compensant les pertes de STELARA face aux biosimilaires. MedTech n'a progressé que de 2,5 %, à 8,6 milliards de dollars.
Le dividende a beaucoup de marge. Sur les douze mois se terminant le 27 septembre 2026, il a absorbé un confortable 62 % de la trésorerie disponible : 12,72 milliards de dollars sur 20,59 milliards de dollars.
C'est le schéma depuis des années. La trésorerie disponible a dépassé les dividendes versés chaque année fiscale depuis 2016 :
Son taux de distribution a varié de 51,9 % en 2020 à 66,8 % en 2022.
Lors de sa conférence téléphonique du T2, la direction a déclaré qu'elle restait "engagée à retourner du capital directement aux actionnaires, principalement par le biais de notre dividende." Elle prévoit environ 21 milliards de dollars de trésorerie disponible cette année.
Le risque est le talc. Les charges ont réduit le bénéfice net du T3 à 210 millions de dollars, contre 5,15 milliards de dollars un an plus tôt, et l'action a reculé de 4 % en pré-marché après la publication des résultats.
Le règlement nécessite également "la participation expresse d'au moins 95 % des réclamations restantes liées au cancer de l'ovaire", a déclaré le directeur financier Joseph Wolk lors de la conférence téléphonique. Son analyse : "Nous tendons à atteindre le seuil de 95 %."
Coca-Cola : deux années maigres, puis un rebond
La trésorerie de Johnson & Johnson a à peine vacillé, mais celle de Coca-Cola a fortement fluctué, malgré la croissance de son activité.
Le chiffre d'affaires net du T3 2026 a augmenté de 7 % pour atteindre 13,4 milliards de dollars, le volume en unités de cas a progressé de 5 %, et le BPA comparable a grimpé de 11 % à 0,91 dollar.
Le 1er décembre, Rob Gehring, PDG des Amériques de Monster Energy, prend la tête de l'unité Amérique du Nord, succédant à John Murphy, qui reste président et directeur financier.
Les chèques continuent d'arriver. Le 15 octobre, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel régulier de 53 cents par action, le taux fixé en février avec sa 64e augmentation annuelle consécutive.
Sur les douze mois se terminant le 2 octobre 2026, le dividende a utilisé 79 % de la trésorerie disponible (11,23 milliards de dollars sur 14,28 milliards de dollars). Il est couvert, mais avec beaucoup moins de marge.
Au cours des deux années précédentes, la trésorerie disponible ne le couvrait pas :
La trésorerie disponible est passée de 9,75 milliards de dollars en 2023 à 4,74 milliards de dollars en 2024. Les dividendes ont représenté 176,3 % de celle-ci cette année-là et 165,8 % en 2025.
Cette année, la trésorerie est de retour. La trésorerie disponible a atteint 11,4 milliards de dollars sur les neuf premiers mois, et le 27 octobre, Coca-Cola a relevé sa prévision annuelle à au moins 13,0 milliards de dollars, contre 12,4 milliards de dollars.
"Je crois que notre bilan est aujourd'hui en aussi bonne forme qu'il l'a été depuis de nombreuses années", a déclaré Murphy lors de la conférence téléphonique. Malgré cela, sa dette nette s'élève à 1,3 fois l'EBITDA, près du double des 0,8 fois de Johnson & Johnson.
Il y a aussi des risques ici. Le litige de Coca-Cola avec l'IRS attend toujours une décision de justice. Et l'action a chuté de 2 % le 27 octobre alors que le prix/mix n'a augmenté que de 1 %, en deçà des 2-3 points visés par la direction.
Alors, quel dividende l'emporte ?
La série de Johnson & Johnson est la plus sûre. Son dividende a plus de marge ; sa trésorerie a couvert le dividende chaque année de la dernière décennie, et elle supporte moins de dette.
Le cas de Coca-Cola est réel. Il paie le chèque le plus gros : 10 000 dollars rapportent 230 dollars par an avec son rendement de 2,3 %, contre 190 dollars avec le rendement de 1,9 % de Johnson & Johnson.
Au taux de croissance sur 5 ans de chaque entreprise, cela représente environ 341 dollars et 301 dollars en année 10, soit un rendement de 3,4 % et 3,0 % sur votre capital.
Johnson & Johnson ne rattraperait pas Coca-Cola avant environ 2052. Et la trésorerie disponible de Coca-Cola est revenue au-dessus de son dividende cette année.
Mais le dividende de Coca-Cola a dépassé sa trésorerie deux années de suite, et celui de Johnson & Johnson ne s'en est jamais approché. Je prends le chèque plus petit avec la plus grande marge de sécurité.
Bien sûr, le règlement lié au talc a toujours besoin que ces plaignants signent. S'il n'atteint pas cette barre des 95 %, le plus gros combat juridique de Johnson & Johnson se poursuit.
Oubliez Johnson & Johnson : 6 rendements de dividende sûrs à 6 %+ que vous pouvez acheter dès maintenant
Les dividendes peuvent détenir la clé d'une richesse énorme. Mais seulement si vous achetez les bons.
Choisir la bonne action à haut rendement peut faire la différence entre une retraite de rêve… et se débrouiller chaque mois, en attendant que le prochain chèque de Sécurité Sociale soit encaissé.
Nous avons identifié six actions offrant un rendement de 6 %+ que nous pensons que tout retraité devrait connaître dès maintenant. (Et Johnson & Johnson n'en fait pas partie.)
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse pourrait ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position dans les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
