Points clés
- L'action Intel a clôturé à 113 $ le 7 octobre, soit environ 212 % au-dessus de sa clôture de fin décembre à 36 $, après que le chiffre d'affaires du T2 de 16,1 milliards de dollars a dépassé le point médian des prévisions de 1,8 milliard de dollars.
- Les analystes répertorient 14 recommandations Acheter, 1 Surperformance, 32 Conserver, 4 Sans opinion, 1 Sous-performance et 1 Vendre, avec un objectif moyen de 118 $, soit 4 % au-dessus du cours.
- Mes hypothèses de scénario médian sur le modèle de TIKR valorisent l'action Intel à 459 $ d'ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total de 305,4 %, soit 39,2 % par an.
- Le PDG Lip-Bu Tan a déclaré le 7 octobre qu'Intel restait dans Terafab.
L'action Intel a triplé depuis décembre, puis a perdu 6 % en quatre séances
L'action d'Intel Corporation (INTC) a clôturé à 113 $ le 7 octobre 2026, en hausse d'environ 212 % par rapport à sa clôture de fin décembre à 36 $, selon mes calculs. La phase la plus forte s'est produite entre fin mars et fin juin, lorsque l'action Intel est passée de 43 $ à 128 $.
Le 8 juin, Reuters, citant The Information, a rapporté que Google avait passé une commande auprès d'Intel pour fabriquer plus de trois millions d'unités de traitement tensoriel en 2028. Reuters a déclaré ne pas pouvoir vérifier indépendamment le rapport. Intel a publié ses résultats du deuxième trimestre le 23 juillet, avec un chiffre d'affaires de 16,1 milliards de dollars, soit 1,8 milliard de dollars au-dessus du point médian de ses prévisions. Le PDG Lip-Bu Tan a ouvert la conférence téléphonique sur les résultats du T2 avec le message central d'Intel : "la forte demande pour nos produits continue de dépasser notre offre croissante." La société a prévu un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre entre 15,8 et 16,8 milliards de dollars et a relevé ses dépenses en capital pour 2026 à plus de 20 milliards de dollars.
Intel a procédé à une augmentation de capital en août, dans une offre que l'analyste de Deutsche Bank, Melissa Weathers, a estimée à environ 23 milliards de dollars. Reuters a rapporté que l'action Intel a gagné environ 34 % en septembre, et les actions ont clôturé à 120 $ le 30 septembre.
Octobre a débuté en baisse. Elon Musk a déclaré le 3 octobre que TSMC et sa coentreprise de puces Terafab avaient tenu des discussions, et l'action Intel a reculé de 2,35 % pour atteindre environ 117 $ le 5 octobre. Reuters a compté une perte de 6,4 % sur les quatre séances jusqu'au 6 octobre. Le 7 octobre, Tan a déclaré à Bloomberg qu'Intel resterait impliqué dans Terafab, tandis que Musk a déclaré que ses entreprises construiraient et exploiteraient elles-mêmes la fonderie.
Sur cette période, l'action Intel est passée de 36 $ à 128 $ fin juin, a terminé septembre à 120 $ et se négociait près de 109 $ le matin du 8 octobre.
Les analystes ont relevé leurs objectifs sur Intel presque aussi vite que le cours
L'action Intel compte 14 recommandations Acheter, 1 Surperformance, 32 Conserver, 4 Sans opinion, 1 Sous-performance et 1 Vendre, contre 4 Acheter fin décembre.
L'objectif moyen est passé de 38 $ à 118 $ sur la même période, une hausse de 210 % contre les 212 % du cours. Cet objectif moyen se situe maintenant 4 % au-dessus de la clôture à 113 $. Le plus bas des 43 objectifs de prix est de 80 $.
Mes hypothèses valorisent l'action Intel à 459 $ d'ici 2030
J'ai exécuté un scénario médian avec une croissance du chiffre d'affaires de 18,7 % par an, une marge nette de 32,9 %, un BPA croissant de 38,6 % par an et un P/E se contractant de 2,7 % par an. Sur la dernière année, le chiffre d'affaires a reculé de 0,5 % et la marge nette était négative de 1,1 %, donc ce scénario suppose un retournement complet. J'ai fixé la croissance à ce niveau car le CFO David Zinsner a déclaré aux analystes le 23 juillet qu'il s'attendait à une croissance des serveurs "bien au-delà d'un TCAC à deux chiffres" pour les prochaines années.
Le modèle aboutit à 459 $ au 31 décembre 2030. Cela représente un rendement total de 305,4 % par rapport à la clôture à 113 $ sur 4,2 ans, soit 39,2 % par an.
Selon mes calculs, 459 $ représentent environ quatre fois le cours actuel de base. Le test réside dans la marge : Intel Foundry a perdu 2,1 milliards de dollars au T2, et Zinsner a fixé un objectif interne d'équilibre pour fin 2027. Cependant, il a mis en garde en août que les investissements pour soutenir des clients supplémentaires pourraient repousser l'équilibre à 2028, potentiellement jusqu'à fin d'année.
Mes hypothèses sur le modèle de TIKR valorisent l'action Intel à 459 $ d'ici 2030, un rendement total de 305 % depuis 113 $. Pensez-vous que je suis trop haut ou trop bas ? Exécutez vos propres chiffres INTC sur TIKR gratuitement →
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