Statistiques clés pour l'action Harmony Gold
- Variation du cours de l'action Harmony Gold sur le dernier mois : 52%
- Cours de l'action $HMY au 21 août : $24
- Plus haut sur 52 semaines : $26
- Objectif de cours pour l'action $HMY : $21
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Que s'est-il passé ?
L'action Harmony Gold (HMY) a fortement grimpé après que la société a publié une déclaration commerciale et une mise à jour opérationnelle optimistes pour l'exercice complet.
La nouvelle principale : le bénéfice par action annuel devrait plus que doubler par rapport à l'année dernière. C'est une forte progression, tirée par deux facteurs principaux : des prix de l'or plus élevés et de nouveaux revenus provenant des actifs cuprifères que la société a récemment ajoutés à son portefeuille.
Mais il y a plus derrière cette flambée que la hausse des prix des métaux. Harmony a également enregistré une reprise d'impairment non monétaire de plusieurs millions de dollars sur plusieurs de ses opérations souterraines d'or en Afrique du Sud.
En termes simples, cela signifie que la société a réévalué à la hausse certaines de ses mines car elle suppose désormais des prix de l'or à plus long terme plus élevés, ce qui rend ces actifs plus valorisés sur le papier. C'est un signal significatif sur la performance globale de l'entreprise.
Sur le plan opérationnel, l'action Harmony Gold a bénéficié du fait que la société a atteint ses objectifs annuels de production d'or pour la onzième année consécutive. C'est une longue série, et cela montre une constance que les investisseurs ont tendance à récompenser.
Les coûts totaux de maintien (all-in sustaining costs) sont également restés dans les prévisions, ce qui signifie que la société a maîtrisé ses dépenses tout en intégrant de nouveaux actifs.
En parlant de nouveaux actifs, le volet cuivre de l'activité commence à porter ses fruits. La production de la mine de cuivre récemment acquise a atteint le haut de la fourchette des prévisions, un signe précoce que la stratégie d'Harmony pour devenir un producteur combiné d'or et de cuivre fonctionne réellement, et n'est pas seulement une stratégie sur le papier.
Tout n'a pas été facile.
La mise à jour du 21 août de la société a signalé de réelles pressions sur les coûts. Les redevances minières sud-africaines ont augmenté d'environ 1,5 milliard de rands (environ 95 millions de dollars), et les charges fiscales ont bondi d'environ 2,3 milliards de rands (environ 162 millions de dollars), les deux étant tirées par des revenus aurifères plus élevés qui font passer la société dans des tranches d'imposition et de redevances supérieures.
En plus de cela, Harmony a absorbé environ 1,4 milliard de rands (plus de 90 millions de dollars) de coûts d'acquisition et d'intégration liés aux accords sur les mines MAC Copper et CSA, ainsi que des coûts de main-d'œuvre et d'électricité en hausse.
La société a également subi des pertes sur certains contrats de couverture sur l'argent, les prix spot ayant grimpé bien au-dessus des taux qu'elle avait verrouillés.
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Ce que le marché nous dit sur l'action Harmony Gold
La hausse de l'action Harmony Gold suggère que les investisseurs regardent au-delà des pressions sur les coûts à court terme et se concentrent sur la vue d'ensemble, une perspective de bénéfices qui pourrait plus que doubler d'une année sur l'autre.
C'est un chiffre difficile à ignorer, même avec des impôts en hausse et des coûts d'intégration qui grignotent la marge.
Cela dit, il y a quelques raisons d'être prudent.
Les indicateurs techniques montrent que l'action est désormais en territoire de surachat, avec un RSI supérieur à 80, et certaines estimations suggèrent que l'action Harmony Gold se négocie avec une prime de 16% à 20% au-dessus de sa juste valeur.
Combiné à un consensus analyste de "Hold" (Conserver), cela ressemble à une action qui surfe sur un fort momentum avant la publication de ses résultats financiers complets le 27 août, mais sur laquelle des prises de bénéfices ne seraient pas surprenantes si ce rapport ne répond pas pleinement aux promesses de la déclaration commerciale.
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