Points clés
- L'action Grab a bondi de 28 % cette semaine après que son chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 27 % et son EBITDA ajusté de 73 % pour atteindre un record de 237 millions de dollars.
- Le CFO Peter Oey a déclaré à Bloomberg que les interactions d'IA de Grab ont augmenté de 60 % tout en maintenant ses marges, et que les résultats du trimestre confirment ses dires.
- Les analystes s'attendent à ce que le BPA normalisé de Grab double pour atteindre 0,14 $ en 2026, se maintienne à ce niveau en 2027 et atteigne 0,20 $ en 2028.
- L'action est toujours en baisse de 30 % en 2026, ce qui semble refléter trop de doute pour une entreprise dont les bénéfices croissent aussi vite ; le prochain test sera de voir si les marges se maintiennent alors que les dépenses en IA augmentent.
L'action Grab Holdings (GRAB) a bondi de 28 % cette semaine jusqu'à la clôture du 5 novembre. Le rapport du troisième trimestre, publié après la clôture américaine du 2 novembre, s'accompagnait d'une révision à la hausse des prévisions annuelles.
Le lendemain, Ed Ludlow de Bloomberg a demandé au CFO Peter Oey sur Bloomberg Tech quel serait le coût futur de la poussée de Grab dans l'IA. Oey a répondu : « les interactions d'IA ont augmenté de 60 % pour nous, et pourtant nous avons maintenu ces marges et la rentabilité de l'entreprise. »
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Un trimestre qui justifie le bond
La publication des résultats du troisième trimestre de Grab avait beaucoup à plaire :
- Le chiffre d'affaires a augmenté de 27 % pour atteindre 1,11 milliard de dollars.
- L'EBITDA ajusté a augmenté de 73 % pour atteindre un record de 237 millions de dollars, soit une marge de 21,3 % contre 15,6 % un an plus tôt, les trois segments de base étant pour la première fois tous rentables sur une base d'EBITDA ajusté par segment.
- Les prévisions annuelles ont été relevées, à 4,15-4,20 milliards de dollars de chiffre d'affaires et 790-800 millions de dollars d'EBITDA ajusté.
- Grab a racheté pour 400 millions de dollars d'actions en septembre et octobre, et il lui reste 500 millions de dollars sur son programme.
Comment l'IA profite à Grab
Grab affirme que les chauffeurs qui utilisent son assistant IA gagnent plus de 10 % de plus par heure, et que les commerçants qui s'y fient gagnent environ 20 % de plus. Oey a expliqué comment cela bénéficie à Grab : « nous en bénéficions également car nous prenons une commission sur tous ces trajets que nous effectuons. »
