Points clés
- L'action de FIGS a bondi de 6 % après qu'Oppenheimer a relevé son objectif de cours à 25 $ contre 22 $ et maintenu sa recommandation « Outperform » avant la publication des résultats du troisième trimestre.
- L'appel d'Oppenheimer semble raisonnable pour le trimestre, mais la valorisation du titre nécessite une croissance plus rapide en 2027 que ne le prévoient les analystes.
- Les analystes s'attendent à ce que le BPA normalisé presque double en 2026, puis n'augmente que d'environ 6 % en 2027.
- Le rapport du troisième trimestre, le 5 novembre, constitue le prochain test, par rapport aux prévisions de la direction d'une croissance du chiffre d'affaires d'environ 20 %.
FIGS (FIGS) a bondi de 6 % aujourd'hui après que Brian Nagel d'Oppenheimer a relevé son objectif de cours à 25 $ contre 22 $ et maintenu sa recommandation « Outperform » avant la publication des résultats trimestriels.
Cela s'ajoute à une année exceptionnelle : FIGS avait gagné plus de 80 % en 2026 avant aujourd'hui. Reste-t-il donc de la marge de progression ?
Le multiple a en réalité diminué
Malgré cette hausse, le PER forward de FIGS est passé d'environ 113x fin 2025 à 60x à la clôture de mercredi. C'est inférieur à sa moyenne quinquennale de 78x, et le bond d'aujourd'hui ne le fait remonter que légèrement :
C'est parce que les estimations de bénéfices ont explosé. Les analystes s'attendent désormais à un BPA normalisé de 0,36 $ en 2026, soit près du double des 0,19 $ de 2025 :
Mais regardez 2027 : seulement 0,38 $, soit une croissance d'environ 6 %. Et une partie des gains de 2026 ne se répétera pas. La marge brute de FIGS au deuxième trimestre de 75,2 % incluait 7,8 points de remboursements sur des droits de douane que la Cour suprême a annulés en février.
C'est cher payé pour une croissance de 6 %.
Oppenheimer a été le premier
Oppenheimer a relevé la recommandation sur FIGS à « Outperform » avec un objectif de 22 $ en mars. Sur les 8 analystes qui la suivent, l'objectif de cours consensuel a presque triplé en un an, passant de 7 $ à 19 $ :
FIGS a clôturé mercredi au-dessus de cette moyenne, et le nouvel objectif de 25 $ d'Oppenheimer dépasse le précédent plus haut de la place de 22 $. Il se situe 21 % au-dessus de la clôture de mercredi, et le bond d'aujourd'hui réduit cet écart à environ 14 %.
TIKR suit 9 analystes sur FIGS. Combien recommandent « Acheter » ?
Voyez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur FIGS, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes sur FIGS
Le 5 novembre doit tenir ses promesses
FIGS publiera ses résultats du troisième trimestre après la clôture le jeudi 5 novembre. La direction prévoit une croissance du chiffre d'affaires d'environ 20 % par rapport aux 151,7 millions de dollars de l'année dernière, et une marge d'EBITDA ajusté d'environ 14 %, contre 12,4 %.
Cela semble dépassable : FIGS a progressé de 28 % au premier trimestre et de 28,8 % au deuxième, contre des prévisions dans la faible vingtaine.
Le risque est l'approvisionnement. Un ordre des douanes américaines en juin a interdit les importations d'un partenaire jordanien qui fabriquait environ un tiers des produits finis de FIGS au deuxième trimestre. La société s'attend à ce que cela affecte le chiffre d'affaires, la marge brute et les stocks du second semestre.
Mon avis : Je m'attendrais à un autre dépassement, et je soupçonne que c'est aussi le pari d'Oppenheimer. Mais à environ 60x les bénéfices forward, le titre a besoin d'une croissance à deux chiffres bien au-delà de ce trimestre, et la direction a déjà abaissé ses prévisions pour le quatrième trimestre à environ 10 %. J'attendrais les premières perspectives pour 2027, probablement fin février, avant d'acheter.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action FIGS ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que FIGS pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
