Points clés
- L'action Eli Lilly a gagné 10 % en une semaine après que le chiffre d'affaires du troisième trimestre a bondi de 39 % et que Lilly a relevé ses prévisions de ventes pour 2026 à 91-92 milliards de dollars.
- Le volume a augmenté de 53 % tandis que les prix réalisés ont baissé de 15 %, donc la révision repose sur la demande.
- Environ 2 milliards de dollars du chiffre d'affaires de cette année ne se répéteront pas, et la pilule minceur de Novo Nordisk se vend bien mieux que celle de Lilly.
- Même après cette hausse, Lilly se négocie près de 30x les bénéfices futurs, soit environ un quart en dessous de sa moyenne quinquennale de 40x, elle semble donc toujours être un achat.
L'action Eli Lilly (LLY) a progressé de 10 % entre sa clôture du 28 octobre et sa clôture du 4 novembre, tandis que le Nasdaq 100 perdait 4,6 %. Les investisseurs récompensent un rapport du 29 octobre qui a dépassé les attentes sur presque toutes les lignes.
Le seul point faible concerne les pilules, où Novo Nordisk (NVO) a conservé une large avance dans son rapport du 4 novembre.
Une révision à la hausse de 5,5 milliards de dollars basée sur la demande
Le chiffre d'affaires a bondi de 39 % pour atteindre 24,4 milliards de dollars, contre les 22,6 milliards attendus par les analystes, et le BPA non-GAAP de 7,48 $ a dépassé le consensus de 6,61 $ de TIKR. Ensuite, Lilly a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 à 91-92 milliards de dollars, contre 85-87 milliards auparavant.
Le volume a augmenté de 53 % tandis que les prix réalisés ont baissé de 15 %, et la marge brute a tout de même gagné un point, pour atteindre 83,9 %.
L'année prochaine part avec un objectif plus élevé
Lors de la conférence téléphonique du troisième trimestre, le CFO Lucas Montarce a signalé environ 2 milliards de dollars de chiffre d'affaires 2026, provenant de jalons et de modifications d'estimations de remises, qui ne reviendront pas l'année prochaine. Les analystes attendent plus de 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2027, donc une fois ces ventes ponctuelles passées, Lilly a besoin d'une croissance à deux chiffres (mid-teens) pour y parvenir.
Les analystes s'attendent à ce que le BPA normalisé plus que double entre 2025 et 2028 :
La pilule de Novo est celle à surveiller
C'est sur Foundayo que le trimestre a été décevant. Les ventes ont presque doublé pour atteindre 184 millions de dollars, mais les analystes en attendaient 217 millions, selon LSEG, et la plupart de ses lancements hors des États-Unis sont prévus pour 2027.
La pilule Wegovy de Novo a généré 4,2 milliards de DKK aux États-Unis uniquement au troisième trimestre, soit plus de trois fois les ventes mondiales de Foundayo, selon le rapport du 4 novembre de Novo. Novo a également indiqué que la part de marché de la pilule aux États-Unis pour les nouvelles marques était d'environ 80 %.
Lilly peut se permettre de rester à la traîne sur les pilules pour l'instant, tant que ses injections continuent de croître à ce rythme. Mais un lancement lent à l'étranger en 2027 donnerait à Novo une longueur d'avance importante.
TIKR suit 31 analystes sur Eli Lilly. Combien recommandent "Acheter" ?
Voir la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Eli Lilly, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout au même endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Eli Lilly
Toujours un achat à 30x
Même après cette hausse, Lilly se négociait à environ 30x les bénéfices futurs le 2 novembre, en dessous de sa moyenne quinquennale de 40x et à moins de la moitié de son pic de 67x en octobre 2023 :
Conclusion : une entreprise qui vend plus de doses à des prix inférieurs avec des marges plus larges vaut la peine d'être payée 30x. Cela fait de Lilly un achat ici, tant que les attentes pour 2027 restent modestes jusqu'à ce que l'entreprise donne ses prévisions.
La Journée de l'Innovation de Lilly le 7 décembre est le prochain test, suivie de ses premières prévisions pour 2027 et du dépôt prévu pour le retatrutide début 2027.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Eli Lilly ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR et de voir ce que Eli Lilly pourrait valoir. Partez des estimations de consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez Eli Lilly gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
