Points clés
- L'action Datadog a chuté de 13% aujourd'hui, car des prévisions de revenus stables pour le quatrième trimestre ont éclipsé une croissance du chiffre d'affaires de 35% et un bénéfice supérieur aux attentes.
- Datadog a dépassé le haut de ses prévisions de revenus quatre trimestres de suite, donc l'annonce de prévisions stables semble relever de sa prudence habituelle.
- Son rival Dynatrace maintient des prévisions à la hausse, et Cloudflare publie ses résultats jeudi.
- Le P/E forward de Datadog était inférieur à sa moyenne sur cinq ans avant même cette chute.
Datadog (DDOG) a dépassé les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street ce matin, et son action a malgré tout chuté de 13%.
Le problème : des prévisions de revenus pour le quatrième trimestre qui ne sont pas supérieures au trimestre qu'elle vient de publier. Si les dépenses dans le cloud ralentissent, Dynatrace (DT), le rival coté le plus proche de Datadog, et Cloudflare (NET), qui a chuté aux côtés de Datadog lors de la vente massive de logiciels de la semaine dernière, devraient également en ressentir les effets.
Un trimestre solide mais des prévisions plates
Le troisième trimestre de Datadog a été solide :
- Revenus de 1,20 milliard de dollars, en hausse de 35%, contre les 1,14 milliard de dollars attendus par les analystes
- BPA ajusté de 0,81 $, contre des estimations de 0,64 $
- Une marge opérationnelle non-GAAP de 28%, contre 23% un an plus tôt
Mais elle a annoncé des prévisions de revenus pour le quatrième trimestre entre 1,19 et 1,20 milliard de dollars, soit une croissance de 25% à 26%.
Avant la publication des résultats, les analystes s'attendaient à ce que les revenus continuent de croître jusqu'en 2028 :
La croissance de 23% qu'ils attendent pour 2027 est inférieure même au rythme prévu pour le quatrième trimestre.
Datadog annonce des prévisions prudentes, puis les dépasse
Les revenus de Datadog ont augmenté chaque trimestre depuis deux ans :
Le troisième trimestre a ajouté 76 millions de dollars supplémentaires. Datadog avait prévu un chiffre seulement 14 à 24 millions de dollars supérieur à celui du deuxième trimestre, et a dépassé le haut de cette fourchette de 52 millions de dollars. Au cours de chacun des trois trimestres précédents, elle avait dépassé le haut de sa fourchette de 37 à 45 millions de dollars.
Mon interprétation : l'annonce de prévisions plates pour le quatrième trimestre relève de la même prudence.
TIKR suit 47 analystes sur Datadog. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Datadog, ainsi que les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Datadog
Dynatrace ne voit pas non plus de ralentissement
Les revenus de Dynatrace ont augmenté de 17% pour atteindre 580 millions de dollars au trimestre clos le 30 septembre, et elle a annoncé des prévisions à la hausse pour le trimestre suivant, entre 591 et 596 millions de dollars. Si les dépenses ralentissaient sur l'ensemble du marché, je m'attendrais à ce que ces prévisions soient également plates.
Cloudflare publie ses résultats jeudi. Elle avait prévu des revenus pour le troisième trimestre entre 736 et 737 millions de dollars, contre 696,1 millions de dollars au deuxième trimestre. Ses prévisions pour le quatrième trimestre seront-elles en hausse, contrairement à celles de Datadog ?
Le prix s'est amélioré
Avant la chute d'aujourd'hui, Datadog se négociait à 82 fois ses bénéfices forward :
C'est inférieur à sa moyenne sur cinq ans de 104x, mais bien supérieur aux 47x de février. La chute d'aujourd'hui le ramène à environ 72x.
Datadog doit encore continuer à dépasser ses propres prévisions. Mais une entreprise qui vient de croître de 35% et d'élargir sa marge ne me semble pas en difficulté.
Bien sûr, si les revenus du quatrième trimestre se situent dans la fourchette annoncée lorsque Datadog publiera ses résultats en février, le marché aura bien interprété la situation.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Datadog ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR pour voir ce que Datadog pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des informations récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
