Points clés
- L'action CoreWeave a progressé de 3 % aujourd'hui après qu'un rival du néocloud a annoncé que son chiffre d'affaires cloud IA avait presque triplé par rapport au trimestre précédent, atteignant 200 millions de dollars.
- Mais ce rival a reporté à janvier plus de 4 milliards de dollars de chiffre d'affaires annualisé, en raison de retards d'infrastructure.
- Les charges d'intérêts trimestrielles de CoreWeave ont atteint 640 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, donc les retards lui coûtent plus cher qu'à la plupart.
- Le rapport du 10 novembre de CoreWeave montrera si cette demande arrive à temps.
CoreWeave (CRWV) a bondi de 3 % aujourd'hui suite aux résultats d'un rival. Ce rival a annoncé après la clôture de jeudi que son chiffre d'affaires cloud IA avait presque triplé par rapport au trimestre précédent, atteignant 200 millions de dollars. Jane Gibbons, stratège actions chez Jefferies, a qualifié la vente panique sur l'IA de jeudi de « réactionnaire, pas d'un réajustement fondamental ».
Mais le co-PDG de ce rival, Daniel Roberts, a déclaré que ses plus de 4 milliards de dollars de chiffre d'affaires récurrent annualisé (ARR) sous contrat sont « désormais ciblés pour janvier ». Ce rival est IREN (IREN), et Reuters a rapporté des retards sur certaines infrastructures pour Microsoft (MSFT). Le rapport annuel de CoreWeave désigne Microsoft comme son plus grand client en 2025, représentant environ 67 % de son chiffre d'affaires. Et le fournisseur de GPU de CoreWeave, Nvidia (NVDA), a également besoin que cette capacité soit opérationnelle.
TIKR suit 42 analystes sur CoreWeave. Combien disent "Acheter" ?
Voir la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur CoreWeave, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour CoreWeave
La demande est toujours là
Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de CoreWeave passe de 5,13 milliards de dollars en 2025 à 43,6 milliards de dollars en 2028.
Le trimestre d'IREN ne donne aucune raison de réduire ces chiffres, bien qu'un retard comme celui d'IREN puisse repousser une partie de ce chiffre d'affaires plus tard.
Le Financial Times a rapporté que Microsoft a renoncé à plus que doubler son bail sur le site texan de Nscale. Pourtant, le chiffre d'affaires d'Azure a augmenté de 48 % au trimestre clos le 30 septembre. Microsoft change-t-il donc ce qu'il attend des néoclouds, ou en achète-t-il moins ?
Nvidia a investi 2 milliards de dollars dans CoreWeave en janvier. Si les livraisons des néoclouds glissent, les perspectives de Nvidia glissent-elles avec elles le 17 novembre ?
La facture d'intérêts arrive en premier
L'action ne valorise pas cette croissance : CoreWeave se négociait à seulement 1,4 fois le chiffre d'affaires anticipé avant aujourd'hui, contre une moyenne de 3,6 fois sur l'année écoulée.
La raison est sa dette : les charges d'intérêts trimestrielles sont passées de 104 millions de dollars au troisième trimestre 2024 à 640 millions de dollars au deuxième trimestre 2026.
La direction prévoit des charges d'intérêts de 860 à 940 millions de dollars pour le troisième trimestre, contre un résultat opérationnel ajusté de 200 à 260 millions de dollars.
De mon point de vue, Gibbons a raison : cette semaine n'a pas changé les fondamentaux de CoreWeave, y compris une facture d'intérêts bien supérieure à son résultat opérationnel. J'attendrais que les marges comblent cet écart avant d'acheter sur ce rebond technique.
Bien sûr, CoreWeave publie ses résultats mardi 10 novembre, et un résultat opérationnel ajusté supérieur aux prévisions changerait rapidement la donne.
Alors, quelle est la vraie valeur de l'action CoreWeave ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit d'entrer quelques hypothèses dans le modèle de valorisation de TIKR pour voir ce que CoreWeave pourrait valoir. Partez des estimations consensuelles de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Valorisez CoreWeave gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni de recommandations d'acheter ou de vendre des actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
