Statistiques clés pour l'action Broadcom
- Variation du prix de l'action Broadcom sur les 6 derniers mois : -5%
- Prix de l'action $AVGO au 9 oct. : $362
- Plus haut sur 52 semaines : $495
- Objectif de prix pour l'action $AVGO : $531
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Que s'est-il passé ?
Le PDG de Broadcom (AVGO), Hock Tan, a déclaré lundi que le capital serait la principale contrainte au développement continu de l'IA. Il s'exprimait lors d'une table ronde à Singapour, a rapporté Reuters.
Tan a déclaré que l'entreprise faisait face à des pénuries de plaquettes et de mémoire, mais que l'argent était le problème le plus important.
Il a également cité deux clients IA de Broadcom, Anthropic et OpenAI, qui ont démontré qu'ils pouvaient générer des revenus significatifs avec leurs derniers modèles.
Ces modèles alimentent les assistants personnels IA.
Ce que le marché nous dit sur l'action Broadcom
Pourquoi le capital serait-il la principale limite ? L'ampleur des projets l'explique.
Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats de septembre, Broadcom a déclaré s'attendre à des revenus IA d'environ 115 milliards de dollars pour l'exercice 2027 et à environ 230 milliards de dollars pour l'exercice 2028.
Les clients ont besoin d'énormes quantités de capital pour construire les centres de données qui utilisent les puces de Broadcom. Tan a déclaré qu'Anthropic et OpenAI se développaient plus vite que ne le permet leur flux de trésorerie.
Pour les aider, Broadcom a créé la plateforme AI XPV avec Apollo et Blackstone. La première tranche de 35 milliards de dollars a été clôturée en juin pour le déploiement d'1 gigawatt d'Anthropic.
Broadcom déclare que des partenaires financiers externes souscrivent les actifs. Elle ne fournit pas elle-même le financement et peut offrir des garanties de valeur résiduelle modestes.
La direction les a qualifiés de faible risque. Les actionnaires de Broadcom doivent néanmoins surveiller cela de près, car l'entreprise a refusé de dire quelle pourrait être l'ampleur de l'exposition.
Les derniers résultats montrent pourquoi cela est important.
- Le chiffre d'affaires du T3 était de 29,6 milliards de dollars, en hausse de 86%.
- Les revenus des semi-conducteurs IA ont augmenté de 221% pour atteindre 16,7 milliards de dollars.
- La marge opérationnelle a atteint un record de 68%.
- Le flux de trésorerie disponible a atteint un record de 13,7 milliards de dollars.
Lors de la conférence téléphonique, Tan a déclaré que chaque gigawatt de puissance de calcul pourrait rapporter à Anthropic et OpenAI environ 30 milliards de dollars de revenus annuels.
Cela étaye son point de vue selon lequel financer ces laboratoires a un sens économique, et les commentaires de lundi vont dans ce sens.
La marge brute diminue à mesure que les puces avec plus de mémoire représentent une part plus importante des ventes.
Broadcom prévoit environ 73% pour le prochain trimestre. La direction déclare que la marge opérationnelle est ce qui compte, projetée à 66%.
Pour l'instant, le cours de l'action Broadcom dépend de la capacité des clients à continuer de lever les fonds nécessaires pour acheter ce que Broadcom prévoit de livrer.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Broadcom ?
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