Voici une question qu'il vaut la peine de se poser avant d'acheter une action à dividendes : ce versement sera-t-il plus important dans trois ans, ou aura-t-il disparu ?
Il est tentant de trier une liste de verseurs de dividendes par rendement et de prendre ce qui se trouve en haut. Un rendement de 9 % semble bien plus excitant qu'un rendement de 3 %. Mais un rendement aussi élevé est souvent un signal d'alarme.
Rappelez-vous comment fonctionne le rendement. C'est le dividende annuel divisé par le cours de l'action, donc quand une action baisse, son rendement augmente. Un rendement à deux chiffres peut signifier que les investisseurs ont déjà vendu l'action à la baisse parce qu'ils anticipent une réduction du dividende.
La meilleure approche est de rechercher des versements qui augmentent, soutenus par des entreprises qui croissent également. C'est ce que le filtre ci-dessous a été conçu pour trouver.
Il a fait ressortir quelques dizaines d'actions, et nous en mettrons cinq en avant : Keurig Dr Pepper (KDP), Lockheed Martin (LMT), PACCAR (PCAR), MSC Industrial Direct (MSM), et AbbVie (ABBV). Chacune a un rendement forward entre 2,5 % et 3 %, une croissance attendue du dividende d'environ 4 % à 11 % par an, et des bénéfices que les analystes s'attendent à voir croître encore plus vite.
Voici comment nous les avons trouvées, et pourquoi le rendement est la chose la moins intéressante à leur sujet.
Comment nous avons construit le filtre
Nous avons exécuté ce filtre sur TIKR, où vous pouvez filtrer sur plus de 400 critères couvrant près de 70 000 actions du monde entier. C'est une grosse botte de foin, donc chaque filtre devait avoir un rôle spécifique.
Nous avons limité la recherche aux entreprises américaines et canadiennes, puis avons ajouté huit autres conditions. Une action devait passer chacune d'entre elles pour figurer sur la liste.
La plupart des filtres utilisent les estimations consensuelles des analystes pour l'exercice 2025 à l'exercice 2028. Cela signifie que le filtre examine où vont ces entreprises, en plus d'où elles ont été. Voici la configuration complète :
Voici ce qui se cache derrière cette sélection.
Pourquoi chaque filtre compte
Chaque condition répond à une question fondamentale sur un dividende : est-il suffisamment important, est-il sûr, et va-t-il croître ?
Un rendement forward entre 2 % et 6 %
Nous avons filtré sur le rendement du dividende des douze prochains mois (NTM), basé sur l'estimation moyenne des analystes. Un rendement forward reflète le dividende que les investisseurs s'attendent à recevoir à l'avenir, ce qui compte si une entreprise est sur le point de réduire.
Le seuil de 2 % garantit que le revenu est significatif. Le plafond de 6 % est tout aussi important : il élimine les actions dont les rendements sont montés suffisamment haut pour suggérer que le marché doute du versement.
Une croissance du dividende de plus de 3 % par an
Les analystes s'attendent à ce que chaque entreprise augmente son dividende par action de plus de 3 % par an, en moyenne, de l'exercice 2025 à l'exercice 2028. C'est à peu près le rythme de l'inflation américaine de long terme, donc le revenu maintient au moins son pouvoir d'achat.
La croissance du dividende signale également la confiance de la direction. Les entreprises détestent réduire les dividendes, donc la plupart des conseils d'administration n'augmentent le versement que lorsqu'ils croient pouvoir le maintenir.
Une croissance du chiffre d'affaires supérieure à 5 % et une croissance des bénéfices supérieure à 7 %
Les dividendes proviennent des bénéfices, et les bénéfices proviennent des ventes. Si un dividende croît plus vite que les bénéfices pendant des années, le versement absorbe une part de plus en plus grande des bénéfices jusqu'à ce que quelque chose doive céder.
Exiger une croissance du BPA normalisé supérieure à 7 %, plus du double du seuil de croissance du dividende, laisse de la marge pour que le versement continue d'augmenter sans mettre l'entreprise sous pression. Le BPA normalisé exclut les éléments ponctuels, donc un seul gain ou charge important ne fausse pas le tableau.
Le filtre sur le chiffre d'affaires nous garde honnêtes. Une entreprise peut faire croître son BPA pendant un moment en réduisant les coûts ou en rachetant des actions, mais une croissance durable des bénéfices a généralement besoin d'une croissance des ventes derrière elle.
Exclure cinq secteurs
Nous avons exclu l'énergie, les matériaux, la finance, l'immobilier et les services publics. De nombreuses excellentes actions à dividendes se trouvent dans ces secteurs, donc ce n'est pas un reproche à leur encontre.
Les entreprises de l'énergie et des matériaux sont liées aux prix des matières premières, et leurs dividendes augmentent et baissent souvent avec ces prix. Les banques, les REITs et les services publics sont généralement jugés selon leurs propres critères, tels que la valeur comptable, les flux de trésorerie d'exploitation et la croissance de la base régulée. Ils méritent un filtre à part.
Une capitalisation boursière supérieure à 2 milliards de dollars
Les grandes entreprises ont tendance à avoir plus d'analystes qui les suivent, ce qui rend les estimations consensuelles de ce filtre plus fiables. Elles ont aussi tendance à avoir l'échelle et la flexibilité financière pour continuer à verser pendant une période difficile.
5 actions remarquables issues du filtre
Sur près de 70 000 actions, quelques dizaines ont passé tous les filtres, et nous en mettons cinq en avant ici. Les cinq sont des entreprises américaines, et trois sont des industrielles. Les voici, triées par rendement forward :
Nous n'allons pas entrer dans le détail de chacune, mais un rapide coup d'œil montre pourquoi un filtre est le point de départ de votre recherche.
Le groupe couvre beaucoup de terrain : les contrats de défense de Lockheed Martin, les camions lourds de PACCAR, les fournitures industrielles de MSC Industrial, les médicaments d'immunologie d'AbbVie, et les marques de café et soda de Keurig Dr Pepper. AbbVie a le rendement le plus faible des cinq mais la croissance attendue des bénéfices la plus rapide, tandis que PACCAR est en tête pour la croissance attendue du dividende à plus de 11 % par an. La croissance attendue du chiffre d'affaires de 23 % de Keurig Dr Pepper provient principalement de son acquisition de JDE Peet's, finalisée en avril 2026, un rappel de toujours vérifier d'où vient la croissance. Dans chaque cas, les analystes s'attendent à ce que les bénéfices croissent plus vite que le dividende, ce qui laisse de la marge pour d'autres augmentations à l'avenir.
Aucune de ces cinq actions n'est une certitude, et ce filtre ne vous dit pas si l'une d'entre elles est correctement valorisée. Ce qu'il fait, c'est vous orienter vers des entreprises où le dividende, le chiffre d'affaires et les bénéfices sont tous attendus d'évoluer dans la bonne direction.
Les meilleures actions à dividendes ont tendance à associer un rendement raisonnable à un versement qui croît et une entreprise suffisamment solide pour le financer. Le rendement est le chiffre facile à trouver. La durabilité demande un peu plus de recherche, et c'est généralement là que se trouvent les récompenses à long terme.
Commencez la chasse aux dividendes dès aujourd'hui
Vous voulez construire votre propre version ? Exécutez ce filtre sur TIKR pour voir chaque action qui l'a passé, puis ajustez-le pour correspondre à vos objectifs. Augmentez le seuil de rendement si vous avez besoin de plus de revenus aujourd'hui, ajoutez un filtre de valorisation ou de flux de trésorerie disponible, ou supprimez les exclusions sectorielles pour voir ce qui ressort d'autre.
