Puntos clave
- Las acciones de Block subieron un 14% tras un sólido tercer trimestre y unas previsiones más altas para 2026.
- Su primera perspectiva para 2027 prevé un crecimiento del beneficio bruto de al menos el 15% y un margen operativo ajustado del 32%.
- Block está creciendo más rápido que PayPal, y Square mantiene el ritmo de Toast en el sector de la restauración.
- Incluso después del salto, Block cotiza por debajo de su múltiplo medio de los últimos tres años.
Block (XYZ) subió un 14% hoy después de superar sus propias previsiones del tercer trimestre y elevar su perspectiva para 2026.
Jack Dorsey escribió a los accionistas: "Creemos que hemos cruzado significativamente el abismo de transformar nuestra empresa de una que crea productos financieros tradicionales a una que transmite inteligencia cuando la gente la necesita".
Y Block se está alejando aún más de PayPal (PYPL), mientras Square compite por los mismos restaurantes que Toast (TOST).
Qué ocurrió exactamente
Los beneficios de Block crecieron mucho más rápido que su beneficio bruto:
- El beneficio bruto aumentó un 22% hasta los 3.240 millones de dólares.
- El resultado operativo ajustado se disparó un 92% hasta los 923 millones de dólares, un récord del 29% del beneficio bruto.
- El BPA ajustado aumentó un 109% hasta 1,13 dólares, frente al consenso de 1,03 dólares.
Block elevó su previsión de BPA ajustado para 2026 a 4,15 dólares, desde 4,02 dólares.
La noticia más importante es la de 2027: un beneficio bruto de al menos 15.520 millones de dólares (crecimiento del 15%) y un resultado operativo ajustado de 4.580 millones de dólares (crecimiento del 30%). Eso supone un margen del 32%, por encima del 28% que Block prometió tras su reestructuración con IA.
Adiós a la reducción de calificación de la semana pasada.
Los analistas esperaban que los beneficios de Block siguieran aumentando hasta 2028:
La nueva previsión de 4,15 dólares ya supera el consenso de 4,05 dólares. Con un resultado operativo ajustado que crecerá un 30% el próximo año, esperaría que los analistas también eleven la previsión de 5,21 dólares para 2027.
Y Block cotizaba a 17 veces los beneficios futuros al cierre del martes, una fracción de su máximo de 2021 de 153 veces:
Incluso después del salto de hoy, está por debajo de las aproximadamente 20 veces que promedió en los últimos tres años.
TIKR hace un seguimiento de 47 analistas sobre Block. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantenimiento y Venta de Block, junto con las estimaciones de ingresos y beneficios de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores utilizan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las calificaciones de los analistas de Block
PayPal se queda atrás y Toast mantiene el ritmo
El volumen de pagos de PayPal creció un 6% el último trimestre, frente al 14% de Square. Con una cotización a 10 veces los beneficios futuros, está valorada como la empresa de crecimiento más lento. Veremos en su informe de principios de febrero si Venmo puede seguir el ritmo de Cash App.
El volumen de pagos de Toast creció un 20%, igualando al de los vendedores de alimentos y bebidas de Square. Según las estimaciones de Block, con más de la mitad del mercado estadounidense de Square aún en sistemas heredados, ambos pueden seguir ganando por ahora. La pregunta para Toast es cuánto durará esto a medida que Square se dirija a las cadenas más grandes.
Próximamente: Builderlab
El 10 de noviembre, Block presenta Builderlab, para vender sus herramientas de IA internas a otras empresas.
El principal riesgo es el préstamo de Cash App: los originaciones de préstamos al consumo crecieron un 40% en el tercer trimestre, frente al 59% del segundo.
Con objetivos más altos y un múltiplo inferior a la media, creo que Block tiene más margen de subida. Por supuesto, sólo sabremos si realmente ha "cruzado el abismo" una vez que Builderlab genere ingresos externos.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Block?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Sólo tienes que introducir algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ver cuánto podría valer Block. Empieza con las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los datos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis puede no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
