Points clés
- L'action d'Applied Optoelectronics a chuté de 17 % en une semaine après que la trésorerie libre d'Amazon soit devenue négative.
- Northland a relevé la recommandation d'Applied Optoelectronics et de Coherent à "Outperform" le matin où Marvell a accepté d'acheter Lumentum.
- Les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires plus que double cette année, et le rapport du 5 novembre permettra de le vérifier.
- La vente semble excessive si les commandes des centres de données se maintiennent.
Applied Optoelectronics (AAOI) a perdu 17 % sur la semaine se terminant le 3 novembre, sans nouvelle de l'entreprise pour l'expliquer. La majeure partie de la baisse est survenue le vendredi 30 octobre, après qu'Amazon (AMZN) a rapporté que sa trésorerie libre était devenue négative en raison des dépenses en IA.
Puis, avant l'ouverture des marchés le lundi 2 novembre, Marvell (MRVL) a accepté d'acheter Lumentum (LITE), et Northland a relevé la recommandation d'Applied Opto et de Coherent (COHR) à "Outperform". Il a maintenu son objectif de cours de 120 $ pour Applied Opto, soit 88 % au-dessus du cours de clôture du 3 novembre à 63,97 $. L'action a tout de même chuté de 9,5 % le 2 novembre.
Les craintes liées aux dépenses en IA sont à l'origine de la baisse
Les résultats d'Amazon ont montré une sortie de trésorerie libre de 42,4 milliards de dollars sur les douze derniers mois. Les actions du secteur de l'optique ont été vendues, et Coherent a chuté de 12 % sur la semaine.
Ces dépenses ont aussi un effet positif. Une grande partie de cet argent va aux fournisseurs de centres de données, et Amazon est l'un des clients d'Applied Opto. En mars 2025, Applied Opto a émis un warrant à Amazon pour environ 7,9 millions d'actions qui se libèrent au fur et à mesure que les achats d'Amazon augmentent.
Un pari de 115 milliards de dollars sur l'optique
Marvell offrirait aux détenteurs de Lumentum 4,5 actions Marvell chacune, pour une valeur d'entreprise implicite de 115 milliards de dollars. L'opération doit encore être approuvée par les actionnaires et les régulateurs, et les entreprises s'attendent à ce qu'elle soit finalisée au premier semestre 2028. Comme il s'agit d'une transaction entièrement en actions, la valeur de Lumentum dépend du cours de Marvell : Marvell a chuté de 29 % sur la semaine, et Lumentum de 21 %.
C'est une bonne nouvelle pour Applied Opto. Un fabricant de puces a accepté de payer ce que les entreprises ont appelé une prime de 23,9 %, basée sur les cours du 28 octobre, pour un fabricant d'équipements optiques, même si la baisse de Marvell a depuis réduit la valeur de l'offre à environ 774 $ par action. Northland a cité cette opération pour justifier ses deux relèvements de recommandation, et a maintenu son objectif de cours de 280 $ pour Coherent.
Le rapport de jeudi est le véritable test
Applied Opto publiera ses résultats du troisième trimestre jeudi 5 novembre. Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires plus que double pour atteindre 1,04 milliard de dollars cette année, contre 456 millions de dollars en 2025, puis 2,66 milliards de dollars en 2027 :
Seuls quatre analystes font des estimations pour 2027, donc les perspectives de commandes sont plus importantes que le trimestre lui-même.
TIKR suit 6 analystes sur Applied Optoelectronics. Combien recommandent "Acheter" ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Applied Optoelectronics, ainsi que les estimations de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour analyser des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Applied Optoelectronics
120 $ semble atteignable si les commandes se maintiennent
Applied Opto se négociait à 3,1 fois le chiffre d'affaires prévisionnel à la clôture du 2 novembre. C'est au-dessus de sa moyenne sur 5 ans de 2,3x mais bien en dessous du multiple de 15,3x atteint le 1er mai :
120 $ représente environ 6 fois le chiffre d'affaires prévisionnel, bien en dessous de ce pic. L'objectif de Northland est également inférieur au consensus, qui est passé de 29,60 $ il y a un an à 156 $ :
Applied Opto est toujours en perte, et un Marvell et Lumentum combinés constitueraient un concurrent plus important. Néanmoins, après une chute de 71 % depuis son plus haut de clôture du 13 mai, la vente semble être allée trop loin. Si les perspectives de jeudi confirment les commandes, 120 $ semble conservateur. Sinon, attendez-vous à ce que ces estimations pour 2027 chutent rapidement.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Applied Optoelectronics ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR et de voir ce que pourrait valoir Applied Optoelectronics. Partez du consensus de Wall Street, ou ajustez les paramètres pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Évaluez Applied Optoelectronics gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu à partir des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les dernières nouvelles de l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a pas de position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
