Statistiques clés pour l'action American Airlines
- Variation du prix de l'action American Airlines sur les 5 derniers jours : -11%
- Prix de l'action $AAL au 17 juillet : $15
- Plus haut sur 52 semaines : $19
- Objectif de prix pour l'action $AAL : $20
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Que s'est-il passé ?
L'action American Airlines (AAL) est sous les projecteurs cette semaine alors que les investisseurs pèsent une énigme étrange : la compagnie aérienne vole plus que quiconque, mais elle gagne bien moins que ses deux plus grands rivaux.
American exploite environ 6 500 vols par jour, plus qu'United, mais United a tout de même engrangé environ 3 milliards de dollars de bénéfice de plus l'année dernière. Delta a surpassé American de près de 5 milliards de dollars.
Le PDG Robert Isom a déclaré à CNBC que l'entreprise voulait « être la meilleure dans tout ce que nous faisons », et il a évoqué un plan à long terme pour combler cet écart de marge, sans toutefois donner de calendrier précis.
La société mise sur des salons d'aéroport plus grands et plus luxueux, de nouveaux avions gros-porteurs et des cabines rénovées sur les avions long-courriers pour attirer les voyageurs à plus fort pouvoir d'achat, utilisant la même stratégie que Delta et United ont lancée il y a des années.
Du côté des résultats,
- La perte ajustée d'American au T1 était de 0,40 $ par action, même si le chiffre d'affaires a augmenté de 10,8 % en glissement annuel.
- Les tempêtes hivernales et une hausse des coûts du carburant ont pesé sur les résultats.
- La direction prévoit désormais une croissance du chiffre d'affaires au T2 de 13,5 % à 16,5 % et un bénéfice ajusté annuel d'environ 0,35 $ par action, à peu près stable par rapport à l'année dernière malgré une augmentation de 4 milliards de dollars des dépenses en carburant.
La dette reste également un frein. American a clôturé le trimestre avec 34,7 milliards de dollars de dette totale, son niveau le plus bas depuis 2015, mais toujours une charge lourde par rapport à ses pairs.
Un porte-parole d'un syndicat de pilotes a résumé la position de la compagnie aérienne sans détour, la qualifiant de « géant, qui boite ».
Ce que le marché nous dit sur l'action American Airlines
Wall Street n'abandonne pas l'action American Airlines.
- Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice ajusté bondisse de près de 80 % cette année, puis quadruple à nouveau d'ici 2027, un signe que les investisseurs croient que le plan de redressement peut réellement fonctionner.
- Mais le marché surveille également de près l'exécution.
- American n'a été classée que sixième sur 11 compagnies aériennes américaines pour la ponctualité au cours du premier semestre de l'année, loin derrière Delta et United, qui ont pris les 2e et 3e places.
La plus grande question qui pèse sur l'action American Airlines est de savoir si les investissements premium comme les nouveaux salons, les commandes de gros-porteurs et les cabines améliorées peuvent réellement modifier les habitudes des clients assez rapidement.
Les rivaux ont une longueur d'avance de dix ans dans la vente de sièges à marge plus élevée.
Tant que l'action American Airlines ne montre pas que l'écart de chiffre d'affaires se réduit réellement, et pas seulement que le volume de vols augmente, les investisseurs pourraient continuer à considérer cette action comme une histoire à prouver plutôt qu'un acquis.
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