Statistiques clés pour l'action Amazon
- Variation du cours de l'action Amazon sur les 6 derniers mois : 6%
- Cours de l'action $AMZN au 19 oct. : $262
- Plus haut sur 52 semaines : $287
- Objectif de cours pour l'action $AMZN : $331
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Que s'est-il passé ?
Morgan Stanley a désigné Amazon (AMZN) comme son coup de cœur lundi, rapporte Investing.com. La banque d'investissement a relevé son objectif de cours pour l'action AMZN à $350 contre $335 précédemment, tout en maintenant une recommandation "Overweight".
L'action Amazon a progressé de 5% hier, suite à cette révision à la hausse.
La firme estime un potentiel de hausse d'environ 40% par rapport à son objectif et voit également un ratio risque-récompense de 3 pour 1, ce qui offre une marge de sécurité.
Les analystes ont mis en avant la croissance d'AWS et sa capacité à fonctionner comme une entreprise respectant la "règle des 90". Ils ont également cité une meilleure visibilité pour Bedrock et la position d'Amazon dans le commerce agentiel.
La firme a relevé ses prévisions pour AWS et anticipe désormais une croissance de 47% en 2027 et de 42% en 2028 en raison d'expéditions plus importantes de GPU Nvidia.
Elle estime également qu'AWS peut dégager des marges EBIT incrémentales dans la tranche haute des 40% en 2027 et 2028, ce qui pourrait aider Amazon à gagner environ $16,50 par action en 2028.
Morgan Stanley a listé cinq catalyseurs. Ils incluent la trajectoire d'AWS vers $1 000 milliards de chiffre d'affaires, la force de Bedrock dans la phase d'inférence de l'IA, et le commerce agentique.
Elle a également noté qu'Amazon prévoit plus que doubler sa flotte de bras robotisés en 2026.
Ces thèmes correspondent aux propos de la direction. Le chiffre d'affaires d'AWS a augmenté de 36,7%, son rythme le plus rapide depuis 18 trimestres, tandis que son run-rate annualisé atteint désormais $169 milliards.
Le PDG Andy Jassy a déclaré qu'AWS pourrait devenir une activité générant $1 000 milliards de chiffre d'affaires annuel à terme.
Le carnet de commandes s'élève à $496 milliards, tandis que les puces et l'IA ont chacun un run-rate supérieur à $25 milliards, avec une croissance à trois chiffres.
Ce que le marché nous dit sur l'action Amazon
Pour l'action Amazon, cette recommandation de type "upgrade" s'ajoute à un fort momentum, mais les dépenses en capex sont énormes.
Amazon prévoit désormais environ $220 milliards de capex en 2026, contre $200 milliards précédemment, en partie à cause de coûts mémoire plus élevés. Jassy a admis que cela créerait des headwinds pour le free cash flow à court terme.
Il y a d'autres points de vigilance. Les prévisions de ventes pour le T3 étaient de $197 à $202 milliards, la date du Prime Day rendant la comparaison difficile. L'action Amazon fait également face à des coûts d'expédition et de carburant plus élevés.
Laguarta a déclaré que les tarifs de l'année prochaine resteraient inférieurs à ceux de 2025.
Néanmoins, Jassy a déclaré que la demande pour 2028 était déjà "frappante". L'action Amazon pourrait continuer à évoluer en fonction de la capacité de la croissance d'AWS à dépasser les dépenses.
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Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Amazon ?
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