Points clés
- Un couple, âgé de 52 et 54 ans, possédant 4,14 millions de dollars dans un portefeuille qui suit le S&P 500, s'est demandé s'il devait transférer 300 000 $ ou 500 000 $ supplémentaires vers des obligations.
- Échanger des fonds actions contre des fonds obligataires à l'intérieur d'un 401(k) ou d'un IRA traditionnel ne coûte rien en impôt cette année.
- Si la moitié de la somme correspond à des plus-values à long terme, la vente de 300 000 $ d'actions dans un compte de courtage leur coûterait 28 200 $ en 2026, entre l'impôt sur les plus-values de 15 % et la taxe sur le revenu net d'investissement de 3,8 %.
- Effectuer cette opération à l'intérieur de leurs 401(k) et IRA leur permet d'éviter cette facture, et les actions détenues en compte de courtage coûtent bien moins cher à vendre une fois leurs salaires arrêtés.
Le jeudi 5 novembre, le S&P 500 a chuté de plus de 4 %. C'était sa pire journée depuis plus d'un an et demi. Si cela vous fait penser à déplacer une plus grande partie de votre épargne-retraite vers des obligations, choisissez le compte avec soin : la même opération peut ne vous coûter aucun impôt, ou des dizaines de milliers de dollars.
Une baisse de 220 000 $, et la bonne question
Un couple, âgé de 52 et 54 ans, a exposé sa situation sur le forum Reddit r/ChubbyFIRE le 8 novembre. Tous deux travaillent à temps plein, avec un revenu du ménage de 450 000 $, et ils prévoient de continuer à travailler encore 5 à 7 ans. Leur portefeuille a atteint un sommet de 4,36 millions de dollars et s'élève maintenant à 4,14 millions de dollars. Ils affirment que cette baisse de 220 000 $ correspond à la chute de 5 % du S&P 500 par rapport à son record. Ils détiennent 340 000 $ en espèces et 350 000 $ en obligations. Mais une forte exposition à un fonds Nasdaq-100, ainsi que quelques fonds bitcoin et or, fait que l'ensemble du portefeuille évolue avec le S&P 500.
Ils envisagent donc de transférer 300 000 $ ou 500 000 $ supplémentaires vers des obligations, et ils ont demandé : « Est-ce que c'est dans les comptes à imposition différée que le passage des actions aux obligations ne déclenche aucun impôt immédiatement ? » Ils ont raison de poser la question, car se tromper pourrait leur coûter plusieurs dizaines de milliers de dollars.
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À l'intérieur d'un 401(k), l'échange ne coûte rien
Vendre un fonds actions et acheter un fonds obligataire à l'intérieur d'un 401(k) ou d'un IRA traditionnel ne déclenche aucun impôt. Les gains à l'intérieur de ces comptes ne sont pas imposés jusqu'à ce que l'argent soit retiré. Les retraits sont ensuite imposés comme un revenu ordinaire, quel que soit l'investissement d'origine. Le couple pourrait donc déplacer 300 000 $, ou 500 000 $, entre fonds demain sans rien devoir pour cela cette année.
Un compte de courtage, c'est une autre histoire. Là, la même opération est une vente. Un gain sur des actions détenues plus d'un an est imposé à 0 %, 15 % ou 20 %, selon son montant dans le revenu imposable, le gain lui-même étant pris en compte. Pour une déclaration conjointe en 2026, le taux de 15 % s'applique jusqu'à 613 700 $ de revenu imposable. En plus de cela s'ajoute la taxe sur le revenu net d'investissement de 3,8 %. Sur une déclaration conjointe, elle s'applique au montant le plus faible entre : le revenu d'investissement, ou le montant par lequel l'AGI modifié dépasse 250 000 $.
Dans un compte de courtage, cela représente 28 200 $
Le couple n'a pas précisé quelle part de leurs actions se trouve dans un compte de courtage, ni combien ils les ont payées. Supposons donc qu'ils vendent pour 300 000 $ là-bas, que la moitié (150 000 $) corresponde à des plus-values à long terme, et que leurs 450 000 $ représentent la totalité de leurs autres revenus.
En retirant la déduction forfaitaire de 2026 de 32 200 $ pour une déclaration conjointe et en ajoutant le gain de 150 000 $, leur revenu imposable s'élève à 567 800 $. C'est inférieur à 613 700 $, donc la totalité du gain est imposée à 15 %, soit 22 500 $. Leur AGI modifié de 600 000 $ dépasse de 350 000 $ le seuil de 250 000 $. C'est plus que le gain, donc la taxe de 3,8 % s'applique à la totalité des 150 000 $ : 5 700 $ supplémentaires.
Cela fait 28 200 $ entre l'impôt sur les plus-values et la taxe sur le revenu net d'investissement, pour une opération qui ne coûterait rien à l'intérieur d'un 401(k).
S'ils déplaçaient 500 000 $ à la place, toujours avec la moitié en gain, la facture grimperait à 49 705 $. Leur revenu imposable atteindrait 667 800 $, donc 54 100 $ des 250 000 $ de gain dépasseraient 613 700 $ et seraient imposés à 20 %. Cela représente 29 385 $ à 15 % sur les autres 195 900 $, 10 820 $ à 20 % sur les 54 100 $, et 9 500 $ de taxe sur le revenu net d'investissement sur la totalité des 250 000 $.
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Pour ce couple, la voie la moins coûteuse est de faire autant d'échanges que possible à l'intérieur de leurs 401(k) et IRA. Si ces comptes détiennent 300 000 $ de fonds actions, ils peuvent y effectuer l'intégralité du transfert, et il en va de même pour 500 000 $ s'ils en détiennent autant. Orienter les nouvelles contributions au 401(k) vers un fonds obligataire aide également, même si c'est un processus lent pour atteindre un objectif de 300 000 $. Dans le compte de courtage, ils peuvent percevoir les dividendes en espèces au lieu de les réinvestir. Si certaines actions doivent être vendues là-bas, celles avec les plus petits gains, ou celles en perte, coûtent le moins cher à vendre. Détenir les obligations à l'intérieur des 401(k) présente un autre avantage. Dans un compte de courtage, les intérêts obligataires sont imposés comme un revenu ordinaire chaque année, tandis qu'à l'intérieur d'un 401(k), ils ne sont pas imposés jusqu'au retrait, comme tout le reste.
Vendez dans le compte de courtage après l'arrêt des salaires
Si j'étais à leur place, je laisserais complètement de côté les actions du compte de courtage, tant que les 401(k) et IRA contiennent suffisamment d'actions pour couvrir le transfert. Payer 28 200 $ pour un changement qu'ils peuvent effectuer gratuitement dans un 401(k) n'a pas de sens pour moi, surtout avec encore 5 à 7 ans de gros salaires à venir. Une fois ces salaires arrêtés, ils pourraient vendre des actions en compte de courtage pour bien moins d'impôts. Selon les chiffres de 2026, les plus-values à long terme d'une déclaration conjointe sont imposées à 0 % jusqu'à 98 900 $ de revenu imposable, et un couple dont l'AGI modifié reste à ou en dessous de 250 000 $ ne doit aucune taxe sur le revenu net d'investissement. Ce seuil à 0 % est celui de 2026, et les chiffres de 2027 nous montreront où il se situera l'année prochaine.
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