Aspectos clave:
- Xometry registró unos ingresos de 205 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio fiscal de 26 años, lo que supone un aumento interanual del 36%, con un EBITDA ajustado de 10,5 millones de dólares que supera ampliamente la estimación de los analistas de 7,2 millones de dólares.
- Siemens invirtió 50 millones de dólares en Xometry el 7 de mayo de 2026, y la compañía anunció una transición de CEO con Sanjeev Singh Sahni asumiendo el papel principal. Las acciones de XMTR cotizan a 79 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 82 dólares, y el precio objetivo del consenso de analistas es de 70 dólares.
- Según nuestras hipótesis de valoración a corto plazo, las acciones de XMTR podrían pasar de 79 a unos 80 dólares por acción en diciembre de 2028, lo que implica una rentabilidad anualizada de alrededor del 1% y sugiere que el mercado podría haber descontado ya una fuerte ejecución.
¿Qué ha ocurrido?
Xometry, Inc. (XMTR) obtuvo sus mejores resultados trimestrales en el primer trimestre del ejercicio fiscal 26 y los acompañó de dos anuncios importantes. Los ingresos aumentaron un 36% interanual, hasta 205 millones de dólares. Las pérdidas netas se redujeron un 65%, hasta 5,3 millones de dólares. El EBITDA ajustado fue de 10,5 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 7,2 millones de dólares y señalando una creciente eficiencia operativa.
La compañía también anunció que Siemens invirtió 50 millones de dólares en acciones de Xometry de nueva emisión el 7 de mayo de 2026. Esta es una validación significativa del mercado de fabricación impulsado por IA de Xometry por parte de una de las mayores empresas industriales del mundo.
Xometry opera una plataforma que conecta a los compradores que necesitan piezas personalizadas con una red de proveedores de fabricación. Su tecnología automatiza los presupuestos, los pedidos y la entrega de piezas de mecanizado, impresión 3D y fabricación.
Junto con los resultados también se anunció un plan de sucesión del CEO. Sanjeev Singh Sahni, que se incorporó como Presidente en enero de 2025, pasará a ser Consejero Delegado. El fundador Randy Altschuler pasará a ocupar la presidencia ejecutiva. Este cambio de liderazgo indica un movimiento hacia la ampliación y la rentabilidad en lugar del crecimiento puro. Los inversores consideraron ambos anuncios como importantes catalizadores positivos.
Pero la acción subió un 39% en una sola sesión bursátil el 7 de mayo de 2026, impulsando el precio muy por encima del objetivo de consenso de los analistas de 70 dólares. El mercado está valorando ahora una ejecución muy sólida de un plan de crecimiento muy ambicioso. Xometry sigue operando con pérdidas y cotiza a un múltiplo de valoración muy elevado.
A continuación se explica por qué las acciones de Xometry podrían arrojar resultados muy diferentes en función de lo bien que la empresa ejecute su camino hacia la rentabilidad.
Lo que dice el modelo para las acciones de XMTR
Hemos analizado el potencial alcista de las acciones de Xometry basándonos en el crecimiento de su mercado impulsado por la inteligencia artificial, el camino hacia la rentabilidad operativa y la expansión del mercado total accesible en la fabricación a medida.
Sobre la base de las estimaciones de un crecimiento anual de los ingresos de alrededor del 26%, unos márgenes operativos negativos del 11% y un múltiplo P/E normalizado de 88,9 veces, el modelo proyecta que las acciones de Xometry podrían subir de 79 a alrededor de 80 dólares por acción.
Esto supondría una rentabilidad total de alrededor del 2%, o una rentabilidad anualizada de alrededor del 1% en los próximos 2,6 años.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de XMTR:
1. Crecimiento de los ingresos: 26
Xometry aumentó sus ingresos en torno al 25,9% durante el año pasado. La empresa ha ampliado constantemente su mercado añadiendo proveedores y compradores en Norteamérica y Europa. El crecimiento interanual del 36% registrado en el primer trimestre del ejercicio de 2006 se aceleró por encima de esa tendencia reciente.
La dirección elevó sus perspectivas de crecimiento de los ingresos para todo el año tras los resultados del primer trimestre. La inversión de Siemens añade una asociación empresarial estratégica que podría acelerar la adopción entre los grandes compradores industriales. Las nuevas herramientas basadas en IA, como el modelo de predicción de plazos de mecanizado para empresas, también favorecen una conversión más rápida de los compradores.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos una previsión de crecimiento anual de los ingresos en torno al 26%. Esto refleja el fuerte impulso del mercado equilibrado con el riesgo de normalización del crecimiento a medida que la plataforma madura.
2. Márgenes operativos: -11%
Xometry sigue operando con pérdidas. El margen operativo anual es de aproximadamente un 10% negativo. La empresa está invirtiendo mucho en tecnología, ventas y expansión de la red de proveedores. Estas inversiones son necesarias para escalar en el mercado, pero comprimen los márgenes a corto plazo.
El EBITDA ajustado de 10,5 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio 26 muestra que la rentabilidad está al alcance de la mano a nivel operativo. Pero la rentabilidad GAAP requerirá una escala continua y disciplina de costes. La transición del CEO indica un enfoque estratégico en la eficiencia operativa de cara al futuro.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos un margen operativo de alrededor del 11% negativo. Esto refleja la actual fase de inversión y reconoce que la rentabilidad tardará en materializarse a una escala significativa.
3. Múltiplo PER de salida: 88,9x
Xometry cotiza actualmente con una relación precio/beneficios muy negativa porque la empresa aún no ha alcanzado la rentabilidad. El PER implícito de 88,9 veces se basa en un modelo de beneficios futuros cuando se alcance la rentabilidad. Esto hace que la acción sea muy sensible a los cambios tanto en las expectativas de crecimiento como en el momento de la rentabilidad.
Las empresas tecnológicas de alto crecimiento suelen cotizar a múltiplos elevados antes de la rentabilidad. Pero esos múltiplos se comprimen bruscamente si el crecimiento decepciona o si los inversores pierden la paciencia. La valoración de Xometry requiere creer en una oportunidad de mercado de fabricación a medida amplia y duradera.
Basándonos en las estimaciones del consenso de analistas, utilizamos un PER de salida de 88,9 veces. Esto refleja la prima de crecimiento asignada actualmente a Xometry, pero también pone de relieve el importante riesgo de ejecución implícito en el precio actual de las acciones.
Construya su propio modelo de valoración para valorar cualquier acción (¡es gratis!) >>>
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios para las acciones de XMTR hasta 2034 muestran resultados muy variados basados en el crecimiento de los ingresos y el ritmo de mejora de los márgenes (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: El crecimiento de los ingresos no alcanza los objetivos y los múltiplos de valoración se comprimen bruscamente → en torno a -14% de rentabilidad anual
- Caso medio: El mercado se acelera hasta un crecimiento en torno al 23% y los márgenes mejoran de forma constante → en torno al 14% de rentabilidad anual
- Caso alto: Los ingresos crecen en torno al 15%, pero la valoración se normaliza a la baja → en torno al 4% de rentabilidad anual
De cara al futuro, los resultados del primer trimestre de Xometry y la inversión de Siemens representan una validación significativa del modelo de la empresa. Pero la subida del 39% registrada en una sola sesión ha elevado la valoración muy por encima de los niveles que reflejan una relación riesgo-recompensa equilibrada.
El amplio abanico de resultados del modelo refleja la naturaleza binaria de la inversión de alto crecimiento y pre rentabilidad, y exige convicción en la ejecución a largo plazo por parte de la nueva dirección.
Vea lo que piensan los analistas sobre la acción XMTR en este momento (Gratis con TIKR) >>>
¿Debería invertir en Xometry?
La única forma de saberlo es analizar los números usted mismo. TIKR te da acceso gratuito a los mismosdatos financieros de calidad institucionalque los analistas profesionales utilizan para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a XMTR y verá años de datos financieros históricos, las previsiones de ingresos y beneficios de los analistas de Wall Street para los próximos trimestres, la evolución de los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y la tendencia al alza o a la baja de los precios objetivo.
Puedecrear una lista de seguimiento gratuita para seguir XMTRjunto con cualquier otro valor de su radar. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Analice elacciones en TIKR Free→
Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelque... más oportunidades descubrirá. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
